Zertifikate

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Bonus-Zertifikate

Bonus-Zertifikate

Bonus-Zertifikate

Bonus-Zertifikate

Bonus-Zertifikate Classic, Bonus-Zertifikate mit Cap, Bonus-Zertifikate Pro,
Bonus-Zertifikate Pro mit Cap, Bonus-Zertifikate Reverse, Bonus-Zertifikate Reverse mit Cap

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Bonus-Zertifikate Pro mit Cap, Bonus-Zertifikate Reverse, Bonus-Zertifikate Reverse mit Cap

Bonus-Zertifikate - eine option für renditeorientierte Anleger

Bonuszertifikate sind seit 2003 auf dem deutschen Markt und eignen sich für renditeorientierte Anleger. Sie werden mittlerweile auf die verschiedensten Basiswerte wie Aktien, Rohstoffe, Währungen etc. begeben, und ermöglichen es dem Anleger durch ihre Konstruktionsweise je nach Ausgestaltung sowohl in leicht fallenden oder steigenden, seitwärts tendierenden und auch stark steigenden Aktienmärkten eine positive Rendite zu erzielen. Damit eignen sie sich (unter der Prämisse des Dividendenverzichts) für deutlich mehr Börsenphasen, als es Aktien vermögen.

Grundsätzlich sollte es bei einer Anlage in Bonuszertifikate das Ziel eines Investors sein, das Produkt bis zur Endfälligkeit zu halten, da nur in diesem Fall das Produkt seine gewünschte Wirkung des Ertrages bei gleichzeitiger Teilabsicherung voll entfalten kann.

Die DZ BANK emittiert Bonus-Zertifikate u.a. auf Aktien, Aktien-Indizes, Rohstoffe und Rohstoff-Futures.

Die nachfolgenden Erläuterungen beziehen sich auf ein klassisches DZ BANK Bonus-Zertifikat ohne Cap auf eine Aktie

 

Produktbeschreibung / Funktionsweise

Markterwartung

Ein DZ BANK Bonus-Zertifikat auf eine Aktie richtet sich an Anleger, die davon ausgehen, dass die zugrunde liegende Aktie (Basiswert) an den Beobachtungstagen nicht auf oder unter einer festgelegten Kursschwelle (Barriere) notieren wird. Beobachtungstage sind alle üblichen Handelstage vom Emissionstag bis zum Bewertungstag.

Allgemeine Darstellung der Funktionsweise

Ein Bonus-Zertifikat hat eine feste Laufzeit und wird am Rückzahlungstermin fällig.

Die Höhe der Rückzahlung hängt davon ab, ob der Basiswert während der Beobachtungstage immer über der Barriere notiert.

Am Rückzahlungstermin gibt es folgende Rückzahlungsmöglichkeiten:

  1. Der Basiswert notiert während der Beobachtungstage immer über der Barriere. In diesem Fall erhält der Anleger mindestens den Bonusbetrag. In Abhängigkeit von einer entsprechend positiven Kursentwicklung des Basiswerts hat der Anleger die Möglichkeit, an dem Kursanstieg des Basiswerts 1:1 teilzunehmen. In diesem Fall erhält er einen über dem Bonusbetrag liegenden Rückzahlungsbetrag. Dieser entspricht dann dem Schlusskurs des Basiswerts an der maßgeblichen Börse am Bewertungstag (Referenzpreis) unter Berücksichtigung des Bezugsverhältnisses.
  2. Der Basiswert notiert an mindestens einem Zeitpunkt während der Beobachtungstage auf oder unter der Barriere. In diesem Fall erhält der Anleger eine Rückzahlung in Euro, deren Höhe vom Referenzpreis abhängt. Der Rückzahlungsbetrag entspricht dem Referenzpreis unter Berücksichtigung des Bezugsverhältnisses.

Ansprüche aus dem Basiswert (z.B. Stimmrechte, Dividenden) stehen dem Anleger nicht zu. Der Anleger erhält während der Laufzeit keine Zinsen oder sonstigen Erträge.

Risiken

Produktbezogene Risiken: Ein gänzlicher Verlust des eingesetzten Kapitals ist möglich (Totalverlustrisiko). Ein Totalverlust tritt ein, wenn der Referenzpreis1 null ist. Notiert der dem Zertifikat zugrunde liegende Basiswert (dies kann eine Aktie oder ein Aktienindex sein) an mindestens einem Zeitpunkt während der Beobachtungstage auf oder unter einer bestimmten Kursschwelle (Barriere), verliert der Anleger den Anspruch, mindestens den Bonusbetrag zu erhalten. Die Höhe des Rückzahlungsbetrags ist in dem Fall ausschließlich vom Referenzpreis abhängig. Der Anleger erleidet einen Verlust, wenn der Rückzahlungsbetrag niedriger ist als der Erwerbspreis.

1 Im Falle einer Aktie als Basiswert ist der Referenzpreis der Schlusskurs dieser Aktie an der maßgeblichen Börse am Bewertungstag. Ist der Basiswert beispielsweise ein Aktienindex ist der Referenzpreis i.d.R. der Schlussabrechnungspreis dieses Aktienindex, wie er von der maßgeblichen Terminbörse am Bewertungstag berechnet und veröffentlicht wird (Exchange Delivery Settlement Price [EDSP]).

Fremdwährungsrisiko: Ein auf Euro lautendes Produkt beinhaltet ein Fremdwährungsrisiko, wenn die Währung des Basiswerts von der Währung des Produkts (Euro) abweicht und das Produkt nicht gegen Wechselkursrisiken gesichert ist. D.h. der Anleger ist dem Risiko ausgesetzt, dass sich der Wechselkurs dieser Fremdwährung gegenüber dem Euro zum Nachteil des Anlegers ändert. Das ist dann der Fall, wenn der Wechselkurs Euro / Fremdwährung steigt. Lautet das Produkt auf eine Fremdwährung (nicht Euro), ist der Anleger dem Risiko ausgesetzt, dass sich der Wechselkurs dieser Fremdwährung gegenüber dem Euro zum Nachteil des Anlegers ändert. Das ist dann der Fall, wenn der Wechselkurs Euro / Fremdwährung steigt.

Emittenten- / Bonitätsrisiko: Anleger sind dem Risiko der Insolvenz, das heißt einer Überschuldung oder Zahlungsunfähigkeit der DZ BANK ausgesetzt. Anleger sind auch dem Risiko ausgesetzt, dass die DZ BANK ihre Verpflichtungen aus dem Produkt im Abwicklungsfall aufgrund einer behördlichen Anordnung von Abwicklungsmaßnahmen nicht erfüllt. Eine solche Anordnung kann durch die zuständige Abwicklungsbehörde auch im Vorfeld eines Insolvenzverfahrens erfolgen, wenn die DZ BANK in ihrem Bestand gefährdet ist und dadurch die Finanzstabilität sichergestellt werden soll. Dies kann sich für Anleger nachteilig auswirken. Die Abwicklungsbehörde kann z.B. die Ansprüche der Anleger aus dem Produkt bis auf Null herabsetzen, das Produkt in Aktien der DZ BANK oder eines anderen Rechtsträgers umwandeln, Vermögenswerte der DZ BANK auf einen anderen Rechtsträger übertragen, die DZ BANK ersetzen, die Zahlungspflichten der DZ BANK aussetzen oder die verbindlichen Bedingungen dieses Produkts ändern. Eigentümer und Gläubiger der DZ BANK werden an einer Abwicklung der DZ BANK in der gesetzlich geregelten Reihenfolge beteiligt. Ein Totalverlust des eingesetzten Kapitals ist möglich.

Preisänderungsrisiko: Der Anleger trägt das Risiko, dass der Wert des Produkts während der Laufzeit insbesondere durch fallende Kurse oder steigende Volatilität des Basiswerts, ein steigendes allgemeines Zinsniveau oder eine Verschlechterung der Bonität der DZ BANK nachteilig beeinflusst wird und auch deutlich unter dem Erwerbspreis liegen kann. Handelt es sich bei dem Basiswert um eine Aktie oder einen Kursindex auf Aktien trägt der Anleger zudem das Risiko, dass der Wert des Produkts während der Laufzeit durch steigende Dividenden(-erwartungen) bei der zugrunde liegenden Aktie bzw. bei den im zugrunde liegenden Aktienindex enthaltenen Aktien nachteilig beeinflusst wird. Einzelne Marktfaktoren können jeder für sich wirken oder sich gegenseitig verstärken oder aufheben.

Risiken infolge von Anpassungen, Ersetzungen oder einer Kündigung: Die DZ BANK ist bei Eintritt außerordentlicher Ereignisse berechtigt, die verbindlichen Bedingungen des Produkts anzupassen, den Basiswert zu ersetzen oder das Produkt zu kündigen. Eine Anpassung oder Ersetzung kann sich nachteilig auf die Wertentwicklung und / oder das Rückzahlungsprofil des Produkts auswirken. Im Falle einer Kündigung kann der Kündigungsbetrag unter Umständen auch erheblich unter dem Erwerbspreis liegen. Zudem trägt der Anleger das Risiko, dass zu einem für ihn ungünstigen Zeitpunkt gekündigt wird und er den Kündigungsbetrag nur zu schlechteren Bedingungen wieder anlegen kann. Ein außerordentliches Ereignis, das zu einer Anpassung der verbindlichen Bedingungen des Produkts oder Kündigung des Produkts führen kann, liegt bei einem Produkt auf eine Aktie zum Beispiel vor, wenn bei dem Emittent der Aktie (Gesellschaft) der Insolvenzfall (Zahlungsunfähigkeit/Überschuldung), die Auflösung oder Liquidation droht oder alle wesentlichen Vermögenswerte der Gesellschaft verstaatlicht oder enteignet werden. Bei einem Produkt auf einen Aktienindex liegt ein außerordentliches Ereignis, das zu einer Anpassung der verbindlichen Bedingungen des Produkts oder Kündigung des Produkts führen kann, zum Beispiel vor, wenn der Aktienindex nicht mehr berechnet oder veröffentlicht wird. Ein außerordentliches Ereignis, das zu einer Kündigung des Produkts führen kann, liegt unabhängig vom Basiswert zum Beispiel auch vor, wenn die erforderlichen Absicherungsgeschäfte für die DZ BANK vollständig oder teilweise rechtswidrig oder undurchführbar werden.

 

Weitere Produktvarianten

Die DZ BANK emittiert neben dem oben beschriebenen klassischen Bonus-Zertifikat u.a. die nachfolgend kurz skizzierten Produktvarianten.

DZ BANK Bonus-Zertifikate mit Cap

Diese Variante weist gegenüber einem klassischen DZ BANK Bonuszertifikat die Besonderheit auf, dass der maximale Rückzahlungsbetrag in jedem Fall auf den Bonusbetrag begrenzt ist. Dafür sind zum Emissionszeitpunkt bei ansonsten gleichen Ausstattungsmerkmalen höhere Bonusrenditen oder ein höherer Sicherheitspuffer möglich.

DZ BANK Bonus-Zertifikate Pro mit Cap

Diese Variante weist gegenüber einem DZ BANK Bonus-Zertifikat mit Cap die Besonderheit auf, dass sich die Beobachtungstage nicht über den gesamten Zeitraum vom Emissionstag bis zum Bewertungstag erstrecken. In der Regel erfolgt die Beobachtung der Kursentwicklung des Basiswerts am Ende der Laufzeit, z.B. während des letzten Monats vor dem Bewertungstag.

DZ BANK Bonus-Zertifikate Reverse und Bonus-Zertifikate Reverse mit Cap

Diese Varianten bieten dem Anleger grundsätzlich die Möglichkeit, von fallenden Kursen des Basiswerts zu profitieren. Die Anleger gehen dementsprechend davon aus, dass der Basiswert an den Beobachtungstagen nicht auf oder über der Barriere notieren wird.

 

 

 

Zertifikate-Map

Produktauswahl nach Sicherheitsstufen (Puffer) - sortiert nach Rendite

Discount-Zertifikate

AIXTRON AG
Discount DD2UBH

23,82% Seitwärtsrendite p.a.

AIXTRON AG
Discount DD24BR

13,98% Seitwärtsrendite p.a.

AIXTRON AG
Discount DD24FG

15,03% Seitwärtsrendite p.a.

Seitwärtsrendite in % p.a. / Discount in %

Indexanleihen

DAX (Performance)
Indexanleihe DGW7MJ

1,45% Seitwärtsrendite p.a.

DAX (Performance)
Indexanleihe DGW7MK

0,16% Seitwärtsrendite p.a.

DAX (Performance)
Indexanleihe DGW7MX

2,13% Seitwärtsrendite p.a.

Seitwärtsrendite in % p.a. / Abstand zum Basispreis in %

Bonus-Zertifikate

ArcelorMittal S.A.
BonusCap DGU2SN

26,71% Bonusrenditechance in %

Nokia Corp.
BonusCap DGX87X

35,14% Bonusrenditechance in %

Telefónica S.A.
BonusCap DGU0ER

48,94% Bonusrenditechance in %

Bonusrenditechance in % / Abstand zur Barriere in %
15 - 20% Puffer
10 - 15% Puffer
5 - 10% Puffer

 

 

 

Suchen Sie weitere Informationen zu Bonuszertifikaten? Die Grundlagenstudie Bonuszertifikate des DZ BANK Research bietet noch viel Wissenswertes dazu.