CEWE STIFTUNG & CO. KGAA INHABER-AKTIEN O.N.

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Quelle: Xetra: 17:35:25
540390 DE0005403901 // Quelle: Xetra: 17:35:25
CEWE STIFTUNG & CO. KGAA INHABER-AKTIEN O.N.
126,80 EUR
Kurs
0,96%
Diff. Vortag in %
81,00 EUR
52 Wochen Tief
127,40 EUR
52 Wochen Hoch
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CEWE STIFTUNG & CO. KGAA INHABER-AKTIEN O.N.

  • Sektor Konsumgüter
  • Industrie Sonstige Konsumgüter
  • Gattung Inlandsaktie
  • Marktkapitalisierung 941,36 Mio. EUR
  • Anzahl Aktien 2020 7,42 Mio.
  • Dividende je Aktie 2020 2,30 EUR
Die CEWE Stiftung & Co. KGaA ist eine der führenden internationalen Fotoentwicklungs-Gruppen. Das Unternehmen ist Holding einer Reihe operativ tätiger Gesellschaften im In- und Ausland. Diese beliefern sowohl den stationären Handel als auch den Internethandel (e-Commerce) mit Fotoarbeiten. Das Unternehmen entwickelt jährlich mehrere Milliarden Farbfotos und mehrere Millionen CEWE FOTOBÜCHER, die sowohl von Filmen als auch von digitalen Bilddaten stammen. Weitere Produkte sind Fotokalender, Grußkarten und Wanddekorationen. CeWe Color zählt zu den Vorreitern bei der Einführung neuer digitaler Technologien, z. B. der Bestellung von Digitalfotos über das Internet oder mit Hilfe von Orderterminals (DigiFoto-Makern) im stationären Handel. Im Segment Online-Druck vermarktet der Fotoentwickler überwiegend Werbedrucksachen über die Vertriebsplattformen CEWE-PRINT, saxoprint und viaprinto.

Aktionärsverteilung

Name Anteil in %
Freefloat 53,58
AN Assets GmbH & Co. KG, Oldenburg, Deutschland 27,24
Union Investment Privatfonds GmbH 5,11
Schroders plc 4,12
Lupus alpha Investment GmbH 2,96
Allianz Global Investors GmbH 2,86
DWS Investment 2,83
eigene Anteile 1,3

Fundamentalanalyse

Gesamteindruck
Einfach nutzbares Gesamtrating basierend auf einer fundamentalen, technischen und Risikoanalyse unter Einbezug von Branchen- und Marktumfeld.

Eher positiv

Gewinnprognose
Der Veränderungstrend der Gewinnprognosen über ein Zeitfenster von 7 Wochen.

Positive Analystenhaltung seit 26.01.2021

Kurs-Gewinn-Verhältnis
Das KGV setzt den aktuellen Kurs der Aktie ins Verhältnis zu seiner Gewinnerwartung. Es wird auf Basis der langfristigen Gewinnprognosen der Analysten errechnet.
13,9

Erwartetes KGV für 2022

Risiko-Bewertung
Gesamteinschätzung des Risikos auf Basis des Bear Market und des Bad News Factors.

Niedrig

Bear-Market-Faktor
Risiko Parameter, der anhand des Titelverhaltens in sich abwärts bewegenden Märkten das Marktrisiko einer Aktie angibt.

Defensiver Charakter bei sinkendem Index

Korrelation
Die Korrelation gibt an, inwieweit die Bewegungen der Aktie mit denen Ihres Indexes übereinstimmen.
31,4%

Schwache Korrelation mit dem DJ Stoxx 600

Marktkapitalisierung (Mrd. USD) 1,10 Kleiner Marktwert Mit einer Marktkapitalisierung von <$2 Mrd., ist CEWE STIFTUNG ein niedrig kapitalisierter Titel.
Gewinnprognose Positive Analystenhaltung seit 26.01.2021 Die Gewinnprognosen pro Aktie liegen heute höher als vor sieben Wochen. Dieser positive Trend hat am 26.01.2021 bei einem Kurs von 110 eingesetzt.
Preis Leicht überbewertet Auf Basis des Wachstumspotentials und anderer Messwerte erscheint der Kurs zur Zeit leicht überhöht.
Relative Performance 8,0% vs. DJ Stoxx 600 Die relative "Outperformance" der letzten vier Wochen im Vergleich zum DJ Stoxx 600 beträgt 8,0%.
Mittelfristiger Trend Positive Tendenz seit dem 24.11.2020 Der mittelfristige technische 40-Tage Trend ist seit dem 24.11.2020 positiv. Der bestätigte technische Trendwendepunkt von +1,75% entspricht 113,37.
Wachstum KGV 0,9 2,05% Aufschlag relativ zur Wachstumserwartung Liegt das "Verhältnis zwischen Wachstum plus geschätzte Dividende und KGV" unter 0,9, so beinhaltet der Kurs bereits einen Aufschlag gegenüber dem normalen Preis für das Wachstumspotential. Hier: 2,05% Aufschlag.
KGV 13,9 Erwartetes KGV für 2022 Das erwartete KGV (Kurs-Gewinn-Verhältnis) gilt für das Jahr 2022.
Langfristiges Wachstum 10,0% Wachstum heute bis 2022 p.a. Die durchschnittlichen jährlichen Wachstumsraten gelten für die Gewinne von heute bis 2022.
Anzahl der Analysten 5 Nur von wenigen Analysten verfolgt In den zurückliegenden sieben Wochen haben durchschnittlich 5 Analysten eine Schätzung des Gewinns pro Aktie für diesen Titel abgegeben.
Dividenden Rendite 2,3% Dividende durch Gewinn gut gedeckt Für die während den nächsten 12 Monaten erwartete Dividende müssen voraussichtlich 32,00% des Gewinns verwendet werden.
Risiko-Bewertung Niedrig Die Aktie ist seit dem 19.01.2021 als Titel mit geringer Sensitivität eingestuft.
Bear-Market-Faktor Defensiver Charakter bei sinkendem Index Die Aktie tendiert dazu, Indexrückgänge um durchschnittlich -95 abzuschwächen.
Bad News Geringe Kursrückgänge bei spezifischen Problemen Der Titel verzeichnet bei unternehmensspezifischen Problemen i.d.R. geringe Kursabschläge in Höhe von durchschnittlich 2,3%.
Beta 0,52 Geringe Anfälligkeit vs. DJ Stoxx 600 Die Aktie tendiert dazu, pro 1% Indexbewegung mit einem Ausschlag von 0,52% zu reagieren.
Korrelation 365 Tage 31,4% Schwache Korrelation mit dem DJ Stoxx 600 Die Kursschwankungen sind wenig abhängig von den Indexbewegungen.
Value at Risk 15,00 EUR Das geschätzte mittelfristige Value at Risk beträgt 15,00 EUR oder 0,12% Das geschätzte Value at Risk beträgt 15,00 EUR. Das Risiko liegt deshalb bei 0,12%. Dieser Wert basiert auf der mittelfristigen historischen Volatilität (1 Monat) mit einem Konfidenzintervall von 95%.
Volatilität der über 1 Monat 30,5%
Volatilität der über 12 Monate 27,1%

News

26.03.2021 | 10:06:09 (dpa-AFX)
Original-Research: CEWE Stiftung & Co. KGaA (von Montega AG): Kaufen

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Original-Research: CEWE Stiftung & Co. KGaA - von Montega AG

Einstufung von Montega AG zu CEWE Stiftung & Co. KGaA

Unternehmen: CEWE Stiftung & Co. KGaA

ISIN: DE0005403901

Anlass der Studie: Update

Empfehlung: Kaufen

seit: 26.03.2021

Kursziel: 140,00

Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten

Letzte Ratingänderung: -

Analyst: Charlotte Meese

Überzeugende Ergebnisse untermauern Equity Story von CEWE

CEWE hat gestern den Geschäftsbericht für das Jahr 2020 veröffentlicht, der

die bereits Ende Februar publizierten vorläufigen Kennzahlen bestätigt.

Angesichts der weitgehend konjunkturunabhängigen Entwicklung im Kernsegment

Fotofinishing und einer infolge der Restrukturierung verbesserten

Ausgangslage im KOD und Einzelhandel erwartet das Management für 2021 einen

Umsatz von 710 bis 770 Mio. Euro bei einem EBIT im Korridor von 72 bis 84

Mio. Euro. Somit liegen unsere Prognosen im Rahmen des Ausblicks.

Im abgelaufenen Geschäftsjahr erlöste CEWE rund 727,3 Mio. Euro, was einer

Steigerung von 1,0% yoy (+1,7% yoy exkl. futalis) entspricht. Der

Ergebnissprung auf 79,7 Mio. Euro (+40,2% yoy) resultiert primär aus dem

starken Weihnachtsgeschäft (rund 101% Ergebnisbeitrag in Q4/20) und

vorteilhaften Produktmixeffekten (u.a. geringerer Materialaufwand im

Fotofinishing) sowie Kosteneinsparungen. Dank einer hohen Nachfrage nach

Mehrwertprodukten und Fotogeschenken im Segment Fotofinishing gelang es

CEWE nicht nur, den Umsatz pro Foto auf 26,5 Eurocent zu steigern (+11,8%

yoy), sondern die negative Entwicklung im KOD (-34,3% yoy) und dem

Einzelhandel (-20,4% yoy) zu überkompensieren.

Trotz eines lediglich moderaten Topline-Wachstums stieg das EPS

überproportional auf 7,20 Euro (Vj.: 4,40). Begünstigt dadurch wuchsen auch

der operative Cashflow auf knapp 142 Mio. Euro (Vj.: 103 Mio. Euro) sowie

der Free Cashflow auf rund 103 Mio. Euro (+191% yoy). Die nunmehr deutlich

aufgestockten liquiden Mittel von 102,8 Mio. Euro (Vj.: 33,0 Mio. Euro)

sollen neben der Dividendenzahlung (Vorschlag: 2,30 Euro je Aktie) u.a. für

Steuerzahlungen (rund 25 Mio. Euro in 2021) und zuletzt zurückgestellte

Investitionen in die operative Entwicklung, auch anorganischer Natur,

verwendet werden. Ungenutzte Kreditlinien von ca. 179 Mio. Euro stärken die

finanzielle Flexibilität zusätzlich.

Das erneut ausgebaute Marketing im Jahresschlussquartal und die weitere

Verbesserung des Bestellprozesses durch innovative Anwendungen (u.a.

KI-basierte Software, Layout Pre-Sets) dürften u.E. die Kundenbindung und

Neukundengewinnung im Fotofinishing sowie die Marktposition des

CEWE-FOTOBUCHS weiter gefestigt haben (Marktanteil >40%). Vor dem

Hintergrund eines verbesserten Branchensentiments und der laut CEWE

erfreulichen Entwicklung von Cheerz und WhiteWall (Marke: LUMAS)

prognostizieren wir auch in den kommenden Quartalen eine stabile

Entwicklung im Fotofinishing (MONe Umsatz 2021: 665 Mio. Euro; +7,6% yoy),

insbesondere im Smartphone- und Onlinegeschäft. Für das KOD dürfte sich die

inzwischen weitgehend abgeschlossene Restrukturierung dank einer nun

effizienteren Kostensituation positiv auf die künftige Entwicklung

auswirken, jedoch erwarten wir angesichts des B2B-Fokus' (u.a.

Werbematerialien) eine zunächst schleppende Erholung (MONe: 73 Mio. Euro;

+7,4% yoy). Für den Einzelhandel unterstellen wir analog des

Strategieschwenks einen weiteren Rückgang (MONe: 29 Mio. Euro; -12,1% yoy).

Fazit: Die überzeugende operative Entwicklung in 2020 und die starken

Ergebnisse (u.a. ROCE: 25,8%) in einem herausfordernden Jahr unterstreichen

u.E. einmal mehr die Qualität von CEWE. Nach Fortschreibung unseres Modells

bestätigen wie unsere Kaufempfehlung und das Kursziel von 140,00 Euro.

+++ Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss

bestimmter Börsengeschäfte. Bitte lesen Sie unseren RISIKOHINWEIS /

HAFTUNGSAUSSCHLUSS unter http://www.montega.de +++

Über Montega:

Die Montega AG ist eines der führenden bankenunabhängigen Researchhäuser

mit klarem Fokus auf den deutschen Mittelstand. Das Coverage-Universum

umfasst Titel aus dem MDAX, TecDAX, SDAX sowie ausgewählte Nebenwerte und

wird durch erfolgreiches Stock-Picking stetig erweitert. Montega versteht

sich als ausgelagerter Researchanbieter für institutionelle Investoren und

fokussiert sich auf die Erstellung von Research-Publikationen sowie die

Veranstaltung von Roadshows, Fieldtrips und Konferenzen. Zu den Kunden

zählen langfristig orientierte Value-Investoren, Vermögensverwalter und

Family Offices primär aus Deutschland, der Schweiz und Luxemburg. Die

Analysten von Montega zeichnen sich dabei durch exzellente Kontakte zum

Top-Management, profunde Marktkenntnisse und langjährige Erfahrung in der

Analyse von deutschen Small- und MidCap-Unternehmen aus.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

http://www.more-ir.de/d/22234.pdf

Kontakt für Rückfragen

Montega AG - Equity Research

Tel.: +49 (0)40 41111 37-80

Web: www.montega.de

E-Mail: research@montega.de

-------------------übermittelt durch die EQS Group AG.-------------------

Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.

Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung

oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

°

25.03.2021 | 10:42:37 (dpa-AFX)
ROUNDUP: Fotodienstleister Cewe blickt wegen Corona eher vorsichtig auf 2021
25.03.2021 | 07:27:49 (dpa-AFX)
Fotodienstleister Cewe blickt wegen Corona eher vorsichtig auf 2021
25.03.2021 | 07:00:47 (dpa-AFX)
DGAP-News: CEWE mit Onlinegeschäft erfolgreich (deutsch)
22.03.2021 | 09:20:37 (dpa-AFX)
DGAP-Stimmrechte: CEWE Stiftung & Co. KGaA (deutsch)
17.03.2021 | 18:53:20 (dpa-AFX)
DGAP-News: CEWE mit zwölfter Dividendensteigerung in Folge (deutsch)
26.02.2021 | 13:12:07 (dpa-AFX)
Original-Research: CEWE Stiftung & Co. KGaA (von GSC Research GmbH): Halten

Aktuell

Datum Terminart Information Information
12.05.2021 Bericht zum 1. Quartal CEWE Stiftung & Co. KGaA: Bericht 1. Quartal 2021 CEWE Stiftung & Co. KGaA: Bericht 1. Quartal 2021
09.06.2021 Ordentliche Hauptversammlung CEWE Stiftung & Co. KGaA: Hauptversammlung CEWE Stiftung & Co. KGaA: Hauptversammlung
10.08.2021 Veröffentlichung des Halbjahresberichtes CEWE Stiftung & Co. KGaA: Veröffentlichung Zwischenbericht H1-2021 CEWE Stiftung & Co. KGaA: Veröffentlichung Zwischenbericht H1-2021

DZ BANK Produktauswahl

Endlos Turbos Long

Produktauswahl : Basiswert CEWE STIFTUNG & CO. KGAA INHABER-AKTIEN O.N.

CEWE STIFTUNG & CO. KGAA INHABER-AKTIEN O.N.
Endlos Turbo long DV1277

10,82x Hebel

CEWE STIFTUNG & CO. KGAA INHABER-AKTIEN O.N.
Endlos Turbo long DV1YPD

7,58x Hebel

CEWE STIFTUNG & CO. KGAA INHABER-AKTIEN O.N.
Endlos Turbo long DV07VB

5,39x Hebel

CEWE STIFTUNG & CO. KGAA INHABER-AKTIEN O.N.
Endlos Turbo long DV0BDH

3,56x Hebel

CEWE STIFTUNG & CO. KGAA INHABER-AKTIEN O.N.
Endlos Turbo long DFG1S7

2,70x Hebel

CEWE STIFTUNG & CO. KGAA INHABER-AKTIEN O.N.
Endlos Turbo long DDU52F

2,14x Hebel

Min KO-Schwellenabstand in % Max

Mini-Futures Long

Produktauswahl : Basiswert CEWE STIFTUNG & CO. KGAA INHABER-AKTIEN O.N.

CEWE STIFTUNG & CO. KGAA INHABER-AKTIEN O.N.
Mini-Futures long DDU5V9

2,01x Hebel

CEWE STIFTUNG & CO. KGAA INHABER-AKTIEN O.N.
Mini-Futures long DFG1K5

2,49x Hebel

CEWE STIFTUNG & CO. KGAA INHABER-AKTIEN O.N.
Mini-Futures long DV0A5F

3,15x Hebel

CEWE STIFTUNG & CO. KGAA INHABER-AKTIEN O.N.
Mini-Futures long DV07LB

4,41x Hebel

CEWE STIFTUNG & CO. KGAA INHABER-AKTIEN O.N.
Mini-Futures long DV12Z4

7,23x Hebel

CEWE STIFTUNG & CO. KGAA INHABER-AKTIEN O.N.
Mini-Futures long DV1YGM

5,70x Hebel

Min KO-Schwellenabstand in % Max

Endlos Turbos Short

Produktauswahl : Basiswert CEWE STIFTUNG & CO. KGAA INHABER-AKTIEN O.N.

CEWE STIFTUNG & CO. KGAA INHABER-AKTIEN O.N.
Endlos Turbo short DV0VYH

11,96x Hebel

CEWE STIFTUNG & CO. KGAA INHABER-AKTIEN O.N.
Endlos Turbo short DV0N5C

6,28x Hebel

CEWE STIFTUNG & CO. KGAA INHABER-AKTIEN O.N.
Endlos Turbo short DV1JHL

3,93x Hebel

Min KO-Schwellenabstand in % Max

Mini-Futures Short

Produktauswahl : Basiswert CEWE STIFTUNG & CO. KGAA INHABER-AKTIEN O.N.

CEWE STIFTUNG & CO. KGAA INHABER-AKTIEN O.N.
Mini-Futures short DV1JCF

3,16x Hebel

CEWE STIFTUNG & CO. KGAA INHABER-AKTIEN O.N.
Mini-Futures short DV0NWT

8,08x Hebel

CEWE STIFTUNG & CO. KGAA INHABER-AKTIEN O.N.
Mini-Futures short DV0NWU

4,63x Hebel

Min KO-Schwellenabstand in % Max

Knock Out Map