WUESTENROT & WUERTTEMBERGISCHE

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Quelle: Xetra: 14:44:35
805100 DE0008051004 // Quelle: Xetra: 14:44:35
WUESTENROT & WUERTTEMBERGISCHE
19,280 EUR
Kurs
-0,52%
Diff. Vortag in %
16,400 EUR
52 Wochen Tief
19,900 EUR
52 Wochen Hoch
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WUESTENROT & WUERTTEMBERGISCHE

  • Sektor Finanzsektor
  • Industrie Versicherungen
  • Gattung Inlandsaktie
  • Marktkapitalisierung 1.807,50 Mio. EUR
  • Anzahl Aktien 2018 93,75 Mio.
  • Dividende je Aktie 2018 0,65 EUR
Die Wüstenrot & Württembergische AG (W&W) ist eine unabhängige Finanzdienstleistungsgruppe mit Sitz in Stuttgart, die 1999 aus der Fusion von Wüstenrot und Württembergische hervorgegangen ist. Seit 2005 gehören auch die Karlsruher Versicherungen zur Gruppe. Geboten werden Leistungen für Wohneigentum, Vermögensbildung, Zukunftssicherung und Risikoschutz aus einer Hand. Dabei gilt das Bauspar- und Baufinanzierungsgeschäft als Kerngeschäft des Wüstenrot-Außendienstes, während das Schaden- und Unfallversicherungsgeschäft die Basis für die Betreuer der Württembergischen ist. Zusätzlich intensivieren beide Vertriebswege mehr und mehr die gemeinsame Marktbearbeitung – das Cross-Selling. Dabei konzentrieren sich Wüstenrot und Württembergische gleichermaßen auf Produkte mit hohen Wachstums- und Ertragsperspektiven. Diese sogenannten „Produkte der Mitte“ sind besonders im Bereich der Altersvorsorge und der Vermögensbildung zu finden. Hierzu zählen Lebens- und Rentenversicherungen Geldanlageprodukte, Investmentfonds, aber auch Krankenversicherungen.

Aktionärsverteilung

Name Anteil in %
Wüstenrot Holding AG 39,91
Freefloat 33,69
WS Holding AG 26,4

Fundamentalanalyse

Gesamteindruck
Einfach nutzbares Gesamtrating basierend auf einer fundamentalen, technischen und Risikoanalyse unter Einbezug von Branchen- und Marktumfeld.

Neutral

Gewinnprognose
Der Veränderungstrend der Gewinnprognosen über ein Zeitfenster von 7 Wochen.

Negative Analystenhaltung seit 21.01.2020

Kurs-Gewinn-Verhältnis
Das KGV setzt den aktuellen Kurs der Aktie ins Verhältnis zu seiner Gewinnerwartung. Es wird auf Basis der langfristigen Gewinnprognosen der Analysten errechnet.
7,1

Erwartetes KGV für 2021

Risiko-Bewertung
Gesamteinschätzung des Risikos auf Basis des Bear Market und des Bad News Factors.

Mittel

Bear-Market-Faktor
Risiko Parameter, der anhand des Titelverhaltens in sich abwärts bewegenden Märkten das Marktrisiko einer Aktie angibt.

Mittlere Anfälligkeit bei Indexrückgängen

Korrelation
Die Korrelation gibt an, inwieweit die Bewegungen der Aktie mit denen Ihres Indexes übereinstimmen.
47,6%

Mittelstarke Korrelation mit dem DJ Stoxx 600

Marktkapitalisierung (Mrd. USD) 2,01 Mittlerer Marktwert Mit einer Marktkapitalisierung zwischen $2 & $8 Mrd., ist WUESTENROT & WUERTT. AG ein mittel kapitalisierter Titel.
Gewinnprognose Negative Analystenhaltung seit 21.01.2020 Die Gewinnerwartung der Analysten pro Aktie liegen heute niedriger als vor sieben Wochen. Dieser negative Trend hat am 21.01.2020 bei einem Kurs von 19,30 eingesetzt.
Preis Stark unterbewertet Auf Basis des Wachstumspotentials und anderer Messwerte erscheint die Aktie stark unterbewertet.
Relative Performance -2,9% Unter Druck (vs. DJ Stoxx 600) Die relative "Underperformance" der letzten vier Wochen im Vergleich zum DJ Stoxx 600 beträgt -2,9%.
Mittelfristiger Trend Neutrale Tendenz, zuvor jedoch (seit dem 01.11.2019) positiv Die Aktie wird in der Nähe ihres 40-Tage Durchschnitts gehandelt (in einer Bandbreite von +1,75% bis -1,75%). Zuvor unterlag der Wert einem positiven Trend (seit dem 01.11.2019). Der bestätigte technische Trendwendepunkt von -1,75% entspricht 18,94.
Wachstum KGV 1,1 14,72% Abschlag relativ zur Wachstumserwartung Ein "Verhältnis zwischen Wachstum plus geschätzte Dividende und KGV" von über 0,9 weist auf einen Preisabschlag gegenüber dem normalen Preis für das Wachstumspotential hin, von in diesem Fall 14,72%.
KGV 7,1 Erwartetes KGV für 2021 Das erwartete KGV (Kurs-Gewinn-Verhältnis) gilt für das Jahr 2021.
Langfristiges Wachstum 3,7% Wachstum heute bis 2021 p.a. Die durchschnittlichen jährlichen Wachstumsraten gelten für die Gewinne von heute bis 2021.
Anzahl der Analysten 4 Nur von wenigen Analysten verfolgt In den zurückliegenden sieben Wochen haben durchschnittlich 4 Analysten eine Schätzung des Gewinns pro Aktie für diesen Titel abgegeben.
Dividenden Rendite 3,8% Dividende durch Gewinn gut gedeckt Für die während den nächsten 12 Monaten erwartete Dividende müssen voraussichtlich 27,06% des Gewinns verwendet werden.
Risiko-Bewertung Mittel Mittel, keine Veränderung im letzten Jahr.
Bear-Market-Faktor Mittlere Anfälligkeit bei Indexrückgängen Die Aktie tendiert dazu, Indexrückgänge in etwa gleichem Umfang mitzuvollziehen.
Bad News Geringe Kursrückgänge bei spezifischen Problemen Der Titel verzeichnet bei unternehmensspezifischen Problemen i.d.R. geringe Kursabschläge in Höhe von durchschnittlich 1,6%.
Beta 0,81 Geringe Anfälligkeit vs. DJ Stoxx 600 Die Aktie tendiert dazu, pro 1% Indexbewegung mit einem Ausschlag von 0,81% zu reagieren.
Korrelation 365 Tage 47,6% Mittelstarke Korrelation mit dem DJ Stoxx 600 47,6% der Kursschwankungen werden durch Indexbewegungen verursacht.
Value at Risk 2,32 EUR Das geschätzte mittelfristige Value at Risk beträgt 2,32 EUR oder 0,12% Das geschätzte Value at Risk beträgt 2,32 EUR. Das Risiko liegt deshalb bei 0,12%. Dieser Wert basiert auf der mittelfristigen historischen Volatilität (1 Monat) mit einem Konfidenzintervall von 95%.
Volatilität der über 1 Monat 18,3%
Volatilität der über 12 Monate 18,3%

News

15.11.2019 | 16:26:10 (dpa-AFX)
Original-Research: Wüstenrot & Württembergische AG (von Montega AG): Kaufen

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Original-Research: Wüstenrot & Württembergische AG - von Montega AG

Einstufung von Montega AG zu Wüstenrot & Württembergische AG

Unternehmen: Wüstenrot & Württembergische AG

ISIN: DE0008051004

Anlass der Studie: Update

Empfehlung: Kaufen

seit: 15.11.2019

Kursziel: 23,00

Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten

Letzte Ratingänderung: -

Analyst: Benjamin Marenbach

Starke 9M-Zahlen durch Marktumfeld begünstigt - Guidance am oberen Ende

bestätigt

WUW hat gestern starke 9M-Zahlen veröffentlicht und die nach H1 bereits auf

das obere Ende der Prognose-Bandbreite konkretisierte Guidance bestätigt.

Der Periodenüberschuss lag nach 9M bei 220 Mio. Euro und damit bereits auf

Höhe des unteren Endes der Guidance-Bandbreite (220,0 bis 250,0 Mio. Euro).

Darin enthalten sind inzwischen allerdings auch die erwarteten

außerordentlichen Erträge aus dem Verkauf der Pfandbriefbank in Höhe von

netto 6,5 Mio. Euro.

In den ersten neun Monaten hat WUW vor allem von der günstigen Entwicklung

des Kapitalmarktes profitiert. Das Finanzergebnis des Konzerns ist in 9M

auf 1,9 Mrd. Euro (+46,2%) angestiegen, wofür Bewertungsgewinne durch in

2019 weiter gefallene Zinsen sowie positive Aktienmarktentwicklungen

verantwortlich sind. Korrespondierend zum Finanzergebnis sind die

Leistungen aus Versicherungsverträgen deutlich auf 3,6 Mrd. Euro

angewachsen (9M 2018: 2,9 Mrd. Euro). Hierin spiegeln sich vor allem die

Ansprüche der Versicherungsnehmer der Lebensversicherung auf die

Kapitalerträge wider. Die nach Einführung von IFRS 9 von uns erwartete

höhere Volatilität und Abhängigkeit des Konzernergebnisses von der

Kapitalmarktentwicklung zeigt sich nun deutlich in den Zahlen.

Im operativen Geschäft macht WUW u.E. weiter Fortschritte. Auf Segmentebene

konnten alle Bereiche sehr gute Zuwachsraten im Neugeschäft verzeichnen

(Sachversicherung +5,7%; Personenversicherung +8,7%; Baufinanzierung

+13,0%, Bausparen +4,0%). Die starke Sachversicherungssparte (9M/19 +16,0%

yoy und 56,0% des Konzernüberschusses) wuchs in den ersten neun Monaten vor

allem in den profitablen Bereichen Firmenkunden und Privatkunden.

Bezogen auf das Q3/19 fiel der Segmentüberschuss aus der Sachversicherung

jedoch rückläufig aus (-59,1% yoy). Wir gehen davon aus, dass WUW das

Sachversicherungsergebnis und das Finanzergebnis aufgrund der günstigen

Kapitalmarktlage bewusst heruntergesteuert hat. Zudem sind die

Provisionszahlungen und Verwaltungskosten in Q3 angestiegen. Dementgegen

wirken starke Entwicklungen in der Personenversicherung (Segmentüberschuss

Q3/19: 18,4 Mio. Euro vs. -2,3 Mio. Euro in Q3/18) und den sonstigen

Segmenten. Mit dem Segment Wohnen (Baufinanzierung +13,0%; Brutto

Bausparneugeschäft +4,3%) profitiert das Unternehmen außerdem weiter von

der günstigen Baukonjunktur in Deutschland. Die hohen

Konsolidierungseffekte in der Segmentberichterstattung in Höhe von -91,9

Mio. Euro dürften neben der Ergebnissteuerung u.E. zudem auf den

Pfandbriefbankverkauf zurückzuführen sein.

Fazit: Unsere grundsätzlich positive Meinung zu WUW sehen wir nach den

Zahlen bestätigt. Auf den ersten Blick wirkt WUWs Guidance nach 9M

konservativ. Allerdings rührt ein Großteil des Ergebnisses aus der

günstigen Entwicklung des Kapitalmarktes, die sich zwar in Q4 bislang

fortgesetzt hat, insgesamt jedoch schwer zu prognostizieren und volatil

ist. Wir gehen davon aus, dass WUW die gute Marktentwicklung ausnutzt, um

andere Ergebniselemente bereits in das nächste Jahr zu verschieben. Für den

Konzernüberschuss rechnen wir weiterhin mit dem Erreichen des oberen Endes

der Guidance Bandbreite. Fundamental ist WUW mit einem KGV von 7,3x und

einem KBV von 0,5x weiterhin sehr günstig (Stoxx 600 Insurance: KGV 14,0x;

KBV: 1,5x). Wir bestätigen unser Kursziel von 23,00 Euro bei unveränderter

Kaufempfehlung.

+++ Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss

bestimmter Börsengeschäfte. Bitte lesen Sie unseren RISIKOHINWEIS /

HAFTUNGSAUSSCHLUSS unter http://www.montega.de +++

Über Montega:

Die Montega AG ist eines der führenden bankenunabhängigen Researchhäuser

mit klarem Fokus auf den deutschen Mittelstand. Das Coverage-Universum

umfasst Titel aus dem MDAX, TecDAX, SDAX sowie ausgewählte Nebenwerte und

wird durch erfolgreiches Stock-Picking stetig erweitert. Montega versteht

sich als ausgelagerter Researchanbieter für institutionelle Investoren und

fokussiert sich auf die Erstellung von Research-Publikationen sowie die

Veranstaltung von Roadshows, Fieldtrips und Konferenzen. Zu den Kunden

zählen langfristig orientierte Value-Investoren, Vermögensverwalter und

Family Offices primär aus Deutschland, der Schweiz und Luxemburg. Die

Analysten von Montega zeichnen sich dabei durch exzellente Kontakte zum

Top-Management, profunde Marktkenntnisse und langjährige Erfahrung in der

Analyse von deutschen Small- und MidCap-Unternehmen aus.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

http://www.more-ir.de/d/19393.pdf

Kontakt für Rückfragen

Montega AG - Equity Research

Tel.: +49 (0)40 41111 37-80

Web: www.montega.de

E-Mail: research@montega.de

-------------------übermittelt durch die EQS Group AG.-------------------

Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.

Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung

oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

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ROUNDUP/W&W steigert Ergebnis: Geringere Schäden im Versicherungsgeschäft

Aktuell

Datum Terminart Information Information
30.03.2020 Veröffentlichung des Jahresberichtes Wüstenrot & Württembergische AG: Geschäftsbericht 2019 Wüstenrot & Württembergische AG: Geschäftsbericht 2019
15.05.2020 Bericht zum 1. Quartal Wüstenrot & Württembergische AG: Quartalsmitteilung zum 31.03.2020 Wüstenrot & Württembergische AG: Quartalsmitteilung zum 31.03.2020
19.05.2020 Ordentliche Hauptversammlung Wüstenrot & Württembergische AG: Hauptversammlung Wüstenrot & Württembergische AG: Hauptversammlung

DZ BANK Produktauswahl

Endlos Turbos Long

Produktauswahl : Basiswert WUESTENROT & WUERTTEMBERGISCHE

WUESTENROT & WUERTTEMBERGISCHE
Endlos Turbo long DF9A2L

23,40x Hebel

WUESTENROT & WUERTTEMBERGISCHE
Endlos Turbo long DF8NS4

16,13x Hebel

WUESTENROT & WUERTTEMBERGISCHE
Endlos Turbo long DDV3SC

5,74x Hebel

WUESTENROT & WUERTTEMBERGISCHE
Endlos Turbo long DD9T3R

3,65x Hebel

WUESTENROT & WUERTTEMBERGISCHE
Endlos Turbo long DDR7BU

2,77x Hebel

WUESTENROT & WUERTTEMBERGISCHE
Endlos Turbo long DGH9J7

1,67x Hebel

Min KO-Schwellenabstand in % Max

Mini-Futures Long

Produktauswahl : Basiswert WUESTENROT & WUERTTEMBERGISCHE

WUESTENROT & WUERTTEMBERGISCHE
Mini-Futures long DGH9MF

1,57x Hebel

WUESTENROT & WUERTTEMBERGISCHE
Mini-Futures long DGH9MG

2,55x Hebel

WUESTENROT & WUERTTEMBERGISCHE
Mini-Futures long DDR25V

3,29x Hebel

WUESTENROT & WUERTTEMBERGISCHE
Mini-Futures long DDV3MU

4,64x Hebel

WUESTENROT & WUERTTEMBERGISCHE
Mini-Futures long DF8NMP

9,21x Hebel

WUESTENROT & WUERTTEMBERGISCHE
Mini-Futures long DF9AW5

12,10x Hebel

Min KO-Schwellenabstand in % Max

Endlos Turbos Short

Produktauswahl : Basiswert WUESTENROT & WUERTTEMBERGISCHE

WUESTENROT & WUERTTEMBERGISCHE
Endlos Turbo short DD8K4Y

17,41x Hebel

WUESTENROT & WUERTTEMBERGISCHE
Endlos Turbo short DF9Y91

14,70x Hebel

WUESTENROT & WUERTTEMBERGISCHE
Endlos Turbo short DF18NJ

11,26x Hebel

WUESTENROT & WUERTTEMBERGISCHE
Endlos Turbo short DD6CC6

5,62x Hebel

WUESTENROT & WUERTTEMBERGISCHE
Endlos Turbo short DF4DPG

5,16x Hebel

WUESTENROT & WUERTTEMBERGISCHE
Endlos Turbo short DD05JP

3,29x Hebel

Min KO-Schwellenabstand in % Max

Mini-Futures Short

Produktauswahl : Basiswert WUESTENROT & WUERTTEMBERGISCHE

WUESTENROT & WUERTTEMBERGISCHE
Mini-Futures short DD2J58

2,02x Hebel

WUESTENROT & WUERTTEMBERGISCHE
Mini-Futures short DD05CT

2,74x Hebel

WUESTENROT & WUERTTEMBERGISCHE
Mini-Futures short DD6B1U

4,27x Hebel

WUESTENROT & WUERTTEMBERGISCHE
Mini-Futures short DD8UP3

6,61x Hebel

WUESTENROT & WUERTTEMBERGISCHE
Mini-Futures short DD8RAW

3,43x Hebel

Min KO-Schwellenabstand in % Max

Knock Out Map