•  

     FAQ

    In unseren FAQ finden Sie die häufigsten Fragen und Antworten.

    Für Begriffserklärungen können Sie unser Glossar nutzen.

    FAQ
  •  

     Kontaktformular

    Kontaktieren Sie uns über das Kontaktformular.

    Servicezeiten: Montag bis Freitag von 08:30 Uhr bis 17:30 Uhr

    Kontaktformular
  •  

     E-Mail

    Kontaktieren Sie uns per E-Mail.

    wertpapiere@dzbank.de

    Mail schreiben
  •  

     Live-Chat

    Kontaktieren Sie uns über den Live-Chat.

    Servicezeiten: Montag bis Freitag von 08:30 Uhr bis 17:30 Uhr

    Chat
  •  

     Anruf

    Montags bis Freitags von 08:30 Uhr bis 17:30 Uhr sind wir unter der Nummer (069)-7447-7035 für Sie da.

    Anruf

CEWE STIFTUNG & CO. KGAA INHABER-AKTIEN O.N.

540390 / DE0005403901 //
Quelle: Xetra: 28.03.2024, 17:35:18
540390 DE0005403901 // Quelle: Xetra: 28.03.2024, 17:35:18
CEWE STIFTUNG & CO. KGAA INHABER-AKTIEN O.N.
102,80 EUR
Kurs
-1,34%
Diff. Vortag in %
82,10 EUR
52 Wochen Tief
107,80 EUR
52 Wochen Hoch
Durchnitt 3 Mt. DPA-AFX Analyzer / Copyright dpa-AFX / Weitere Hinweise
  •  
  •  
  •  
  •  

Tools

Fundamentalanalyse

AktieDatum
Zeitraum
DatumZeitraumAkt. Kurs
Kursziel
Akt. KursKurszielAbstand in %AnalystBew.Bewertung
CEWE STIFTUNG & CO. KGAA INHABER-AKTIEN O.N.25.03.2024
12 Monate
25.03.202412 Monate102,80
135
102,8013531,322957WARBURG RESEARCH
CEWE STIFTUNG & CO. KGAA INHABER-AKTIEN O.N.22.03.2024
12 Monate
22.03.202412 Monate102,80
124
102,8012420,622568BAADER BANK
CEWE STIFTUNG & CO. KGAA INHABER-AKTIEN O.N.21.02.2024
12 Monate
21.02.202412 Monate102,80
124
102,8012420,622568BAADER BANK
CEWE STIFTUNG & CO. KGAA INHABER-AKTIEN O.N.15.02.2024
12 Monate
15.02.202412 Monate102,80
125
102,8012521,595331HAUCK AUFHÄUSER INVESTMENT BANKING
CEWE STIFTUNG & CO. KGAA INHABER-AKTIEN O.N.14.02.2024
12 Monate
14.02.202412 Monate102,80
128
102,8012824,513619WARBURG RESEARCH
CEWE STIFTUNG & CO. KGAA INHABER-AKTIEN O.N.10.01.2024
12 Monate
10.01.202412 Monate102,80
125
102,8012521,595331HAUCK AUFHÄUSER INVESTMENT BANKING
CEWE STIFTUNG & CO. KGAA INHABER-AKTIEN O.N.05.12.2023
12 Monate
05.12.202312 Monate102,80
116
102,8011612,840467BAADER BANK
CEWE STIFTUNG & CO. KGAA INHABER-AKTIEN O.N.20.11.2023
12 Monate
20.11.202312 Monate102,80
128
102,8012824,513619WARBURG RESEARCH
CEWE STIFTUNG & CO. KGAA INHABER-AKTIEN O.N.13.11.2023
12 Monate
13.11.202312 Monate102,80
125
102,8012521,595331HAUCK AUFHÄUSER INVESTMENT BANKING
CEWE STIFTUNG & CO. KGAA INHABER-AKTIEN O.N.10.11.2023
12 Monate
10.11.202312 Monate102,80
116
102,8011612,840467BAADER BANK
CEWE STIFTUNG & CO. KGAA INHABER-AKTIEN O.N.11.08.2023
12 Monate
11.08.202312 Monate102,80
116
102,8011612,840467BAADER BANK
CEWE STIFTUNG & CO. KGAA INHABER-AKTIEN O.N.11.08.2023
12 Monate
11.08.202312 Monate102,80
118
102,8011814,785992WARBURG RESEARCH
AktieDatum
Zeitraum
DatumZeitraumAkt. Kurs
Kursziel
Akt. KursKurszielAbstand in %AnalystBew.Bewertung
CEWE STIFTUNG & CO. KGAA INHABER-AKTIEN O.N.05.07.2023
12 Monate
05.07.202312 Monate102,80
125
102,8012521,595331HAUCK AUFHÄUSER INVESTMENT BANKING
CEWE STIFTUNG & CO. KGAA INHABER-AKTIEN O.N.30.06.2023
12 Monate
30.06.202312 Monate102,80
116
102,8011612,840467BAADER BANK
CEWE STIFTUNG & CO. KGAA INHABER-AKTIEN O.N.11.05.2023
12 Monate
11.05.202312 Monate102,80
105
102,801052,140078BAADER BANK
CEWE STIFTUNG & CO. KGAA INHABER-AKTIEN O.N.11.05.2023
12 Monate
11.05.202312 Monate102,80
118
102,8011814,785992WARBURG RESEARCH
CEWE STIFTUNG & CO. KGAA INHABER-AKTIEN O.N.03.04.2023
12 Monate
03.04.202312 Monate102,80
105
102,801052,140078HAUCK AUFHÄUSER INVESTMENT BANKING
CEWE STIFTUNG & CO. KGAA INHABER-AKTIEN O.N.03.04.2023
12 Monate
03.04.202312 Monate102,80
118
102,8011814,785992WARBURG RESEARCH
CEWE STIFTUNG & CO. KGAA INHABER-AKTIEN O.N.30.03.2023
12 Monate
30.03.202312 Monate102,80
105
102,801052,140078BAADER BANK

News

26.03.2024 | 13:31:31 (dpa-AFX)
Original-Research: CEWE Stiftung & Co. KGaA (von Montega AG): Kaufen

^

Original-Research: CEWE Stiftung & Co. KGaA - von Montega AG

Einstufung von Montega AG zu CEWE Stiftung & Co. KGaA

Unternehmen: CEWE Stiftung & Co. KGaA

ISIN: DE0005403901

Anlass der Studie: Update

Empfehlung: Kaufen

seit: 26.03.2024

Kursziel: 148,00 EUR

Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten

Letzte Ratingänderung: -

Analyst: Nils Scharwächter, Tim Kruse (CFA)

Geschäftsjahr mit Rekordquartal erfolgreich abgeschlossen

Letzten Freitag haben wir an der BPK der CEWE in Frankfurt teilgenommen, im

Rahmen derer auf das starke Geschäftsjahr 2023 eingegangen wurde. Der

Ausblick auf das laufende Jahr wirkt u.E. konservativ und dürfte im

Ergebnis erneut das Potenzial haben, übertroffen zu werden. Das Management

stellte unter der Voraussetzung gleichbleibender Marktbedingungen zudem das

obere Ende der Guidance in Aussicht.

Sämtliche Ergebniszielgrößen übertroffen - JÜ profitiert von Einmaleffekt:

Zum Ende 2023 standen Konzernerlöse aus den fortgeführten

Geschäftsbereichen (exkl. der erfolgreich veräußerten futalis) von 780,2

Mio. EUR zu Buche, womit ein EBIT von 83,9 Mio. EUR realisiert werden

konnte (EBIT-Marge: 10,8%). Das Nettoergebnis lag hierbei mit 57,3 Mio. EUR

über unseren sowie den Markterwartungen (jeweils rd. 55 Mio. EUR), was u.a.

auf einen Einmaleffekt zurückzuführen ist. Konkret profitierte die

CEWE-Gruppe von einem Verkauf der LeanIX aus dem Capnamic-Gründerfonds, an

dem das Unternehmen beteiligt ist, an SAP (Finanzerträge: +4,4 Mio. EUR).

Demgegenüber fiel die Steuerquote mit 32,2% um 1,7 PP höher aus als bisher

von uns angenommen.

Cashflowstarkes Geschäftsjahr - Liquidität nimmt deutlich zu: Neben der

positiven Ergebnisentwicklung stellte CEWE mit einem FCF von 82,8 Mio. EUR

erneut die Cashflow-Stärke unter Beweis. Während wir uns mit 77,7 Mio. EUR

bereits deutlich über dem Konsens positioniert hatten (61,2 Mio. EUR),

konnten auch unsere Erwartungen übertroffen werden. Dabei profititerte der

FCF insbesondere von positiven Working Capital-Effekten sowie einem mit

-47,9 Mio. EUR deutlich verbesserten Investitions-CF gegenüber dem Vorjahr

(-61,9 Mio. EUR). Auch nach der bei CEWE üblichen Adjustierung des FCF um

Sonderfaktoren lag der normalisierte FCF i.H.v. 69,7 Mio. EUR signifikant

über dem Vorjahr (+8,3 Mio. EUR). In der Zeitreihe zeigt sich eine

normalisierte FCF Yield, die sich an der 10%-Marke orientiert. Zum 31.12.

nahm der Cash-Bestand um 44,3 Mio. EUR auf 117,4 Mio. EUR zu.

[Tabelle]

Ausblick wirkt u.E. konservativ - keine Anzeichen für einen Margenrückgang:

Für 2024 stellt die Gruppe Umsätze zwischen 770-820 Mio. EUR sowie ein EBIT

von 77-87 Mio. EUR in Aussicht, was in beiden Fällen eine Seitwärtsbewegung

bzw. sogar eine leicht rückläufige Entwicklung nicht ausschließt. Beim

Nettoergebnis geht der Vorstand aufgrund des positiven Sondereffekts im

vergangenen Jahr nur im Best Case von einer leichten Zunahme aus, was die

avisierte yoy-Veränderung von -10% bis +1% unterstreicht. Wenngleich durch

Tarifverhandlungen und weitere Materialpreiserhöhungen von einer

Kostensteigerung ausgegangen wird, ist u.E. insbesondere die

Ergebnis-Guidance zu defensiv, da wir derzeit keine Anzeichen für einen

etwaigen Margenrückgang sehen. Entsprechend positionieren wir uns

hinsichtlich EBIT und Nettoergebnis jeweils leicht über der Prognose.

Fazit: Zwar nimmt der Ausblick auf 2024 u.E. eine äußerst konservative

Perspektive ein, dennoch gehen wir nach wie vor von einem weiteren

Erfolgsjahr mit Ergebnisverbesserungen bei mindestens konstanten

Margenprofilen aus. Nach Fortschreibung des DCF-Modells bekräftigen wir

unsere Kaufempfehlung bei einem Kursziel von 148,00 EUR.

+++ Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss

bestimmter Börsengeschäfte. Bitte lesen Sie unseren RISIKOHINWEIS /

HAFTUNGSAUSSCHLUSS unter http://www.montega.de +++

Über Montega:

Die Montega AG ist eines der führenden bankenunabhängigen Researchhäuser

mit klarem Fokus auf den deutschen Mittelstand. Das Coverage-Universum

umfasst Titel aus dem MDAX, TecDAX, SDAX sowie ausgewählte Nebenwerte und

wird durch erfolgreiches Stock-Picking stetig erweitert. Montega versteht

sich als ausgelagerter Researchanbieter für institutionelle Investoren und

fokussiert sich auf die Erstellung von Research-Publikationen sowie die

Veranstaltung von Roadshows, Fieldtrips und Konferenzen. Zu den Kunden

zählen langfristig orientierte Value-Investoren, Vermögensverwalter und

Family Offices primär aus Deutschland, der Schweiz und Luxemburg. Die

Analysten von Montega zeichnen sich dabei durch exzellente Kontakte zum

Top-Management, profunde Marktkenntnisse und langjährige Erfahrung in der

Analyse von deutschen Small- und MidCap-Unternehmen aus.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

http://www.more-ir.de/d/29253.pdf

Kontakt für Rückfragen

Montega AG - Equity Research

Tel.: +49 (0)40 41111 37-80

Web: www.montega.de

E-Mail: research@montega.de

LinkedIn: https://www.linkedin.com/company/montega-ag

-------------------übermittelt durch die EQS Group AG.-------------------

Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.

Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung

oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

°

22.03.2024 | 07:40:44 (dpa-AFX)
Fotodienstleister Cewe fürchtet Folgen der Inflation
22.03.2024 | 07:00:43 (dpa-AFX)
EQS-News: CEWE plant auch 2024 weiteres Umsatz- und Ertragswachstum (deutsch)
20.03.2024 | 16:47:40 (dpa-AFX)
Original-Research: CEWE Stiftung & Co. KGaA (von Montega AG): Kaufen
19.03.2024 | 13:47:17 (dpa-AFX)
EQS-News: CEWE mit fünfzehnter Dividendensteigerung in Folge (deutsch)
18.03.2024 | 17:28:14 (dpa-AFX)
Fotodienstleister Cewe erhöht Dividende
18.03.2024 | 16:59:40 (dpa-AFX)
EQS-Adhoc: CEWE plant fünfzehnte Dividendensteigerung in Folge (deutsch)

Aktuell

Datum Terminart Information Information
15.05.2024 Bericht zum 1. Quartal CEWE Stiftung & Co. KGaA: Bericht 1. Quartal 2023 CEWE Stiftung & Co. KGaA: Bericht 1. Quartal 2023
05.06.2024 Ordentliche Hauptversammlung CEWE Stiftung & Co. KGaA: Hauptversammlung CEWE Stiftung & Co. KGaA: Hauptversammlung
15.08.2024 Veröffentlichung des Halbjahresberichtes CEWE Stiftung & Co. KGaA: Veröffentlichung Zwischenbericht H1-2024 CEWE Stiftung & Co. KGaA: Veröffentlichung Zwischenbericht H1-2024

DZ BANK Produktauswahl

Endlos Turbos Long

Produktauswahl : Basiswert CEWE STIFTUNG & CO. KGAA INHABER-AKTIEN O.N.

CEWE STIFTUNG & CO. KGAA INHABER-AKTIEN O.N.
Endlos Turbo long DQ0LJ2

-- Hebel

CEWE STIFTUNG & CO. KGAA INHABER-AKTIEN O.N.
Endlos Turbo long DJ62W0

10,95x Hebel

CEWE STIFTUNG & CO. KGAA INHABER-AKTIEN O.N.
Endlos Turbo long DW7JLQ

4,97x Hebel

CEWE STIFTUNG & CO. KGAA INHABER-AKTIEN O.N.
Endlos Turbo long DJ59TQ

3,36x Hebel

CEWE STIFTUNG & CO. KGAA INHABER-AKTIEN O.N.
Endlos Turbo long DDT274

2,62x Hebel

CEWE STIFTUNG & CO. KGAA INHABER-AKTIEN O.N.
Endlos Turbo long DGL74Q

2,08x Hebel

Min KO-Schwellenabstand in % Max

Mini-Futures Long

Produktauswahl : Basiswert CEWE STIFTUNG & CO. KGAA INHABER-AKTIEN O.N.

CEWE STIFTUNG & CO. KGAA INHABER-AKTIEN O.N.
Mini-Futures long DGL717

1,94x Hebel

CEWE STIFTUNG & CO. KGAA INHABER-AKTIEN O.N.
Mini-Futures long DJ5W7R

2,40x Hebel

CEWE STIFTUNG & CO. KGAA INHABER-AKTIEN O.N.
Mini-Futures long DJ5VB7

3,12x Hebel

CEWE STIFTUNG & CO. KGAA INHABER-AKTIEN O.N.
Mini-Futures long DW7JQC

4,12x Hebel

CEWE STIFTUNG & CO. KGAA INHABER-AKTIEN O.N.
Mini-Futures long DJ62SA

7,26x Hebel

CEWE STIFTUNG & CO. KGAA INHABER-AKTIEN O.N.
Mini-Futures long DQ0LAL

-- Hebel

Min KO-Schwellenabstand in % Max

Mini-Futures Short

Produktauswahl : Basiswert CEWE STIFTUNG & CO. KGAA INHABER-AKTIEN O.N.

CEWE STIFTUNG & CO. KGAA INHABER-AKTIEN O.N.
Mini-Futures short DQ0N7Y

1,79x Hebel

CEWE STIFTUNG & CO. KGAA INHABER-AKTIEN O.N.
Mini-Futures short DJ6413

2,24x Hebel

CEWE STIFTUNG & CO. KGAA INHABER-AKTIEN O.N.
Mini-Futures short DW7ZDM

2,88x Hebel

CEWE STIFTUNG & CO. KGAA INHABER-AKTIEN O.N.
Mini-Futures short DW7URH

3,57x Hebel

CEWE STIFTUNG & CO. KGAA INHABER-AKTIEN O.N.
Mini-Futures short DJ5SFE

6,16x Hebel

CEWE STIFTUNG & CO. KGAA INHABER-AKTIEN O.N.
Mini-Futures short DW7WYM

4,52x Hebel

Min KO-Schwellenabstand in % Max

Endlos Turbos Short

Produktauswahl : Basiswert CEWE STIFTUNG & CO. KGAA INHABER-AKTIEN O.N.

CEWE STIFTUNG & CO. KGAA INHABER-AKTIEN O.N.
Endlos Turbo short DJ7Z5X

12,61x Hebel

CEWE STIFTUNG & CO. KGAA INHABER-AKTIEN O.N.
Endlos Turbo short DQ0MT3

9,15x Hebel

CEWE STIFTUNG & CO. KGAA INHABER-AKTIEN O.N.
Endlos Turbo short DV2BYD

3,88x Hebel

CEWE STIFTUNG & CO. KGAA INHABER-AKTIEN O.N.
Endlos Turbo short DJ6UB4

3,03x Hebel

CEWE STIFTUNG & CO. KGAA INHABER-AKTIEN O.N.
Endlos Turbo short DV1JHL

2,44x Hebel

CEWE STIFTUNG & CO. KGAA INHABER-AKTIEN O.N.
Endlos Turbo short DQ0PHH

2,05x Hebel

Min KO-Schwellenabstand in % Max

Knock Out Map