CEWE STIFTUNG & CO. KGAA INHABER-AKTIEN O.N.

^

Original-Research: CEWE Stiftung & Co. KGaA - von GSC Research GmbH

Einstufung von GSC Research GmbH zu CEWE Stiftung & Co. KGaA

Unternehmen: CEWE Stiftung & Co. KGaA

ISIN: DE0005403901

Anlass der Studie: Neunmonatszahlen 2023

Empfehlung: Kaufen

seit: 28.11.2023

Kursziel: 131,00 Euro

Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten

Letzte Ratingänderung: 10.02.2022, vormals Halten

Analyst: Jens Nielsen

Nach neun Monaten mit deutlichem Umsatz- und Ergebnisplus

Nach den ersten neun Monaten lag die CEWE Stiftung & Co. KGaA mit einem

Umsatzwachstum von knapp 9 Prozent und einem gegenüber dem Vorjahr um 3,7

Mio. Euro verbesserten EBIT sehr gut auf Kurs, um ihre Ziele für 2023 zu

erreichen. Und die Aussichten für das laufende vierte Quartal mit dem

wichtigen (Vor-)Weihnachtsgeschäft, auf das in den letzten drei Jahren

jeweils rund 43 Prozent der Konzernerlöse und quasi das gesamte Ergebnis

entfielen, sind vielversprechend.

Denn nachdem die Urlaubs- und dabei vor allem die Fernreiseaktivitäten in

diesem Jahr wieder das Vor-Corona-Niveau erreicht haben, verfügen die

Konsumenten über viel neues Bildmaterial, das nun zur Kreation

individueller Fotogeschenke bereitsteht. Und da hochwertige persönliche

Präsente wie das CEWE FOTOBUCH, Wandbilder, Kalender, Grußkarten und

weitere Fotoprodukte einen hohen emotionalen Stellenwert besitzen, verhält

sich die Nachfrage hier weitgehend unabhängig von den

gesamtwirtschaftlichen Rahmenbedingungen. Daher erwarten wir für das mit

einem Umsatzanteil von rund 85 Prozent mit Abstand größte und wichtigste

Kerngeschäftsfeld Fotofinishing erneut ein starkes Schlussquartal.

Dabei profitiert CEWE unverändert von der starken Marken- und

Marktpositionierung als Premium-Anbieter im Fotofinishing, die auch in

diesem Jahr wieder durch eine vorweihnachtliche Marketingkampagne gefestigt

wird. Einen wichtigen Erfolgsfaktor bildet zudem auch die Innovationskraft

des Unternehmens. So wird die Angebotspalette kontinuierlich durch

innovative Produktneuheiten und -varianten erweitert. Darüber hinaus

gewinnt der Einsatz künstlicher Intelligenz auch immer mehr an Bedeutung.

Die Geschäftsfelder Einzelhandel und Kommerzieller Online-Druck, die mit

ihren optimierten Strukturen inzwischen gut aufgestellt sind und bei denen

das (Vor-)Weihnachtsgeschäft ebenfalls eine wichtige Rolle spielt, sollten

sich ebenfalls weiterhin solide entwickeln. Zudem stellen sich die

Bilanzverhältnisse des Konzerns mit einer Eigenkapitalquote von knapp 64

Prozent zum 30. September 2023 weiterhin sehr solide dar.

Bei Ansatz unseres erneut auf nunmehr 131 Euro erhöhten Kursziels bietet

die CEWE-Aktie dem Anleger aktuell ein Upside-Potenzial von gut 33 Prozent.

Daher bekräftigen wir einmal mehr unsere Empfehlung, das Papier auf dem

auch nach dem jüngsten Kursanstieg unseres Erachtens immer noch günstigen

Niveau zu "Kaufen". Dabei weist der Anteilsschein auf Basis unserer

Dividendenschätzung derzeit eine Ausschüttungsrendite von 2,6 Prozent auf,

wobei wir auch zukünftig von kontinuierlich weiter steigenden Dividenden

ausgehen.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

http://www.more-ir.de/d/28429.pdf

Die Analyse oder weiterführende Informationen zu dieser können Sie hier downloaden

www.gsc-research.de.

Kontakt für Rückfragen

GSC Research GmbH

Tiergartenstr. 17

D-40237 Düsseldorf

Tel.: +49 (0)211 / 179374 - 24

Fax: +49 (0)211 / 179374 - 44

Büro Münster:

Postfach 48 01 10

D-48078 Münster

Tel.: +49 (0)2501 / 44091 - 21

Fax: +49 (0)2501 / 44091 - 22

E-Mail: info@gsc-research.de

Internet: www.gsc-research.de

-------------------übermittelt durch die EQS Group AG.-------------------

Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.

Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung

oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

°