Senior Manager Derivate Sales
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Die Lage: Gold bleibt als Krisenwährung und Inflationsschutz weiter gefragt
Nachdem Gold zu Beginn des Russland-Ukraine-Konflikts von seinem Nimbus als "Sicherer Hafen" in Krisenzeiten profitieren konnte, ebbte die Euphorie der Goldbullen im weiteren Verlauf deutlich ab. Für Abgabedruck sorgte unter anderem die Straffung der Geldpolitik durch die Notenbanken, weshalb vor allem institutionelle Investoren verstärkt von Gold in festverzinsliche Assets umgeschichtet hatten. Angesichts der weiterhin nach wie vor rekordhohen Energie- und Agrarrohstoffpreise rückte Gold als klassischer Inflationsschutz wieder stärker in den Fokus der Investoren, zumal die Inflationsraten trotz der zuletzt gesehenen Straffung der Geldpolitik durch die US-Notenbank FED und die EZB nach wie vor auf Rekordniveau verharrt.
Die Perspektive: Zentralbanken bei Gold weiter auf der Käuferseite!
Für Support sorgte zuletzt auch das stärkere Engagement vieler Zentralbanken. Laut einer Erhebung des World Gold Councils (WGC) stockten einige Notenbanken ihre Goldreserven im November 2022 weiter auf. Zu den größten Nettokäufern gehörte dabei mit Abstand die Chinesische Zentralbank, die ihre Goldbestände im November 2022 um 32 Tonnen aufgestockt hatte. Auch die Türkische Zentralbank (19 Tonnen) und die Zentralbank von Kirgisistan haben ihre Goldbestände im November zuletzt um weitere 3 Tonnen erhöht. Damit setzte sich dieser Trend weiter fort, nachdem im 3. Quartal laut dem World Gold Council vor allem die Zentralbanken der Türkei (31 Tonnen), Usbekistan (26 Tonnen) und Indien (17 Tonnen) bei Gold auf der Käuferseite zu finden waren. Institutionelle Investoren haben ihr Exposure bei Gold zuletzt jedoch weiter verringert, wobei goldbesicherte ETFs laut einer Erhebung des World Gold Councils in 2022 Mittelabflüsse in Höhe von kumuliert rund 110,4 Tonnen zu verzeichnen hatten.
Trading-Taktik: Nachdem Gold Ende Dezember 2022 aus der mehrwöchigen Seitwärtsrange oberhalb der Marke von 1.800 USD nach oben ausbrechen konnte, setzte Goldpreis seine Aufwärtsbewegung zu Beginn des neuen Jahres weiter fort. Mit dem zuletzt erfolgten Ausbruch über die psychologisch wichtige Marke von 1.900 USD hat Gold die Basis für eine weitere Fortsetzung der übergeordneten Aufwärtsbewegung gelegt. Nach Abschluss der mehrtägigen Konsolidierung bietet sich hier ein Swing-Trading-Long Einstieg an. Long-Positionen lassen sich hier mit einem Stop-Loss im Bereich der Marke von 1.830 USD absichern.
Mit Blick auf die aktuelle Entwicklung des Rohstoffs Gold Future Contract (Basiswert) könnte sich als Alternative zu einem Direktinvestment der Endlos-Turbo Long der DZ BANK (WKN: DW5GJR) auf den Gold Future Contract-Rohstoff anbieten. Der Endlos-Turbo Long richtet sich an Anleger, die überproportional (gehebelt) an einer Kursentwicklung des Gold Future Contract-Rohstoffs oberhalb der Knock-Out-Barriere partizipieren möchten. Die Partizipation wirkt dabei in beide Richtungen, d.h. man partizipiert gehebelt an allen Kursentwicklungen (negative wie positive) des Basiswerts. Aufgrund seiner Hebelwirkung reagiert der Endlos-Turbo Long auf kleinste Kursbewegungen des Gold Future Contract-Rohstoffs. Sollte der Kurs des Gold Future Contract-Rohstoffs an mindestens einem Zeitpunkt während der Laufzeit des Endlos-Turbo Long auf oder unter der Knock-Out-Barriere notieren (Knock-out-Ereignis), verfällt der Endlos-Turbo wertlos. Die Knock-Out-Barriere, die stets dem aktuellen Basispreis entspricht, und der Basispreis werden jeden Tag angepasst. Der Endlos-Turbo Long auf den Rohstoff des Basiswerts Gold Future Contract hat keine feste Laufzeit. Er kann insgesamt zu festgelegten Terminen (ordentliche Kündigungstermine) durch die DZ BANK gekündigt werden. Ein Anleger kann den Endlos-Turbo Long an festgelegten Terminen (Einlösungstermine) einlösen. Nach Einlösung durch den Anleger oder Kündigung durch die DZ BANK und sofern zuvor kein Knock-out-Ereignis eintritt, entspricht der Rückzahlungsbetrag am Rückzahlungstermin dem EUR-Gegenwert der Differenz zwischen Kurs der Aktie des Basiswerts Gold Future Contract am jeweiligen Einlösungstermin bzw. ordentlichem Kündigungstermin und Basispreis multipliziert mit dem Bezugsverhältnis von 1,00.
Einen gänzlichen Verlust des eingesetzten Kapitals erleidet der Anleger, wenn der Kurs des Rohstoffs auf den Basiswert Gold Future Contract zu einem beliebigen Zeitpunkt während der Haltedauer auf oder unter der Knock-Out-Barriere notiert. (Totalverlustrisiko). Ein Totalverlust des eingesetzten Kapitals ist auch möglich, wenn die DZ BANK ihren Verpflichtungen aus dem Produkt aufgrund behördlicher Anordnungen oder einer Insolvenz (Zahlungsunfähigkeit / Überschuldung) nicht mehr erfüllen kann.
Eine ausführliche Erläuterung der genannten Fachbegriffe finden Sie in unserem Glossar.
Stand: 18.01.2023, DZ BANK AG / Online-Redaktion
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Endlos Turbo Long 1.500,82 open end: Basiswert Gold [6.2023]
Geld in EUR
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Basispreis
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Knock-Out-Barriere
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