Die Lage: Rezessionssorgen und US-Ölimporte aus Venezuela sorgen für Abgabedruck!

Sehr volatil gestaltete sich die Price-Action bei Brent Crude Oil in den vergangenen Wochen. Zunächst hatten weiter anhaltende Rezessionssorgen, die sich negativ auf die globale Ölnachfrage auswirken könnten, für Abgabedruck an den Terminmärkten gesorgt. Auch auf der Angebotsseite hat sich die Situation wieder etwas stabilisiert, nachdem sich die USA und Venezuela Ende November darauf geeinigt hatten, dass Öl aus Venezuela trotz der nach wie vor bestehenden US-Sanktionen gegen das lateinamerikanische Land wieder in begrenztem Umfang in die USA importiert werden darf. Da der US-Ölkonzern Chevron in Venezuela wieder Förderlizenzen erhält und Ölfelddienstleister wie Baker Hughes die marode Förderinfrastruktur in Venezuela warten und modernisieren, dürfte die Ölproduktion des Chevron Joint-Ventures in den kommenden Monaten laut Experten von derzeit 50.000 auf bis zu 100.000 Barrel pro Tag anziehen. Da auch die US-Ölproduktion laut den jüngsten September-Daten mit 12,3 Millionen Barrel/ Tag erstmals wieder auf dem Niveau vor dem Ausbruch der Coronapandemie gelegen hatte, rückten Sorgen über mögliche Angebotsengpässe im Zuge des von der internationalen Staatengemeinschaft verhängten Ölpreisdeckels, der den Preis für Ölimporte aus Russland auf 60 USD/Barrel begrenzen soll, zunächst in den Hintergrund.

Die Perspektive: Lockerungen der Zero-Covid-Politik in China sorgen für Schwung!

Zuletzt konnten sich die Ölpreisnotierungen wieder deutlich stabilisieren, nachdem die chinesische Zentralregierung aufgrund der anhaltenden Proteste der chinesischen Bevölkerung gegen die strikte Zero-Covid-Politik offenbar zu weiteren Zugeständnissen bereit ist. So können beispielsweise Bürger in chinesischen Großstädten wie Peking oder Shenzhen ohne Covid-Schnelltest wieder öffentliche Verkehrsmittel nutzen. Die Regierung ist laut Agenturberichten trotz nach wie vor hoher Fallzahlen zu weiteren Lockerungen bereit. Sollte China seine strikte Zero-Covid-Politik weiter lockern, dürften die Ölimporte im Reich der Mitte spätestens ab dem kommenden Jahr wieder deutlich anziehen. Als Non-Event erwies sich das jüngste Treffen der OPEC+-Gemeinschaft, zumal sich die OPEC und ihre Verbündeten außerhalb des Ölkartells auf eine Beibehaltung der Förderquoten geeinigt hatten. Die Ankündigung der OPEC+-Allianz, die Förderquoten alle zwei Monate angesichts der jüngsten Marktturbulenzen beim Ölpreis überprüfen zu wollen, lässt nach Einschätzung von Marktbeobachtern den Schluss zu, dass das OPEC-Kartell und seine Verbündeten Maßnahmen ergreifen werden, sollte der Ölpreis deutlicher unter Druck kommen.

Trading-Taktik: Nachdem zuletzt Rücksetzer unterhalb des Ende September markierten Verlaufstiefs bei 83 USD mit Käufen beantwortet wurden, präsentierten sich die Notierungen bei Brent Crude Oil zunächst deutlich erholt. Nachdem die Zwischenerholung im Bereich der Marke von 87 USD abverkauft wurde, setzte sich die übergeordnete Abwärtsbewegung zuletzt weiter fort, wobei der Stop-Loss bei 83 USD unterschritten wurde. Nach den zuletzt gesehenen scharfen Rücksetzern ist die technische Situation bei Brent Crude Oil kurzfristig stark überverkauft. Mit einem antizyklischen Long-Einstieg und einem Stop-Loss bei 74 USD kann man hier erneut auf eine Erholungsbewegung bei Brent Crude Oil setzen.

Mit Blick auf die aktuelle Entwicklung des Rohstoffs Brent Crude Future Contract (Basiswert) könnte sich als Alternative zu einem Direktinvestment der Endlos-Turbo Long der DZ BANK (WKN: DV8WCR) auf den Brent Crude Future Contract-Rohstoff anbieten. Der Endlos-Turbo Long richtet sich an Anleger, die überproportional (gehebelt) an einer Kursentwicklung des Brent Crude Future Contract-Rohstoffs oberhalb der Knock-Out-Barriere partizipieren möchten. Die Partizipation wirkt dabei in beide Richtungen, d.h. man partizipiert gehebelt an allen Kursentwicklungen (negative wie positive) des Basiswerts. Aufgrund seiner Hebelwirkung reagiert der Endlos-Turbo Long auf kleinste Kursbewegungen des Brent Crude Future Contract-Rohstoffs. Sollte der Kurs des Brent Crude Future Contract-Rohstoffs an mindestens einem Zeitpunkt während der Laufzeit des Endlos-Turbo Long auf oder unter der Knock-Out-Barriere notieren (Knock-out-Ereignis), verfällt der Endlos-Turbo wertlos. Die Knock-Out-Barriere, die stets dem aktuellen Basispreis entspricht, und der Basispreis werden jeden Tag angepasst. Der Endlos-Turbo Long auf den Rohstoff des Basiswerts Brent Crude Future Contract hat keine feste Laufzeit. Er kann insgesamt zu festgelegten Terminen (ordentliche Kündigungstermine) durch die DZ BANK gekündigt werden. Ein Anleger kann den Endlos-Turbo Long an festgelegten Terminen (Einlösungstermine) einlösen. Nach Einlösung durch den Anleger oder Kündigung durch die DZ BANK und sofern zuvor kein Knock-out-Ereignis eintritt, entspricht der Rückzahlungsbetrag am Rückzahlungstermin dem EUR-Gegenwert der Differenz zwischen Kurs der Aktie des Basiswerts Brent Crude Future Contract am jeweiligen Einlösungstermin bzw. ordentlichem Kündigungstermin und Basispreis multipliziert mit dem Bezugsverhältnis von 1,00.  

Einen gänzlichen Verlust des eingesetzten Kapitals erleidet der Anleger, wenn der Kurs des Rohstoffs auf den Basiswert Brent Crude Future Contract zu einem beliebigen Zeitpunkt während der Haltedauer auf oder unter der Knock-Out-Barriere notiert. (Totalverlustrisiko). Ein Totalverlust des eingesetzten Kapitals ist auch möglich, wenn die DZ BANK ihren Verpflichtungen aus dem Produkt aufgrund behördlicher Anordnungen oder einer Insolvenz (Zahlungsunfähigkeit / Überschuldung) nicht mehr erfüllen kann.  

Eine ausführliche Erläuterung der genannten Fachbegriffe finden Sie in unserem Glossar.  

Stand: 07.12.2022, DZ BANK AG / Online-Redaktion