Idee der Woche / 21.12.2018 | 09:09:22 Werbung

Münchener Rück: Hier sieht der Vorstand großes Potenzial!

DZ BANK AG / Online-Redaktion
Autor DZ BANK AG / Online-Redaktion

Innerhalb der Genossenschaftlichen FinanzGruppe fungiert die DZ BANK als Spitzeninstitut und Zentralbank.

  • Vorstand vorsichtig optimistisch für anstehende Erneuerungsrunde
  • Versicherung gegen Cyberrisiken neues Wachstumsfeld
  • Anlageidee: Aktienanleihe Classic auf Münchener Rück
DZ BANK AG / Online-Redaktion
Autor DZ BANK AG / Online-Redaktion

Innerhalb der Genossenschaftlichen FinanzGruppe fungiert die DZ BANK als Spitzeninstitut und Zentralbank.

Die Lage: Gewinnziel für 2018 sollte erreicht werden

Im ersten Halbjahr 2018 verzeichnete die Münchener Rück eine Schadenbelastung, die leicht unter dem langjährigen Durchschnitt lag. Im dritten Quartal 2018 nahm die Belastung durch Großschäden infolge von tropischen Wirbelstürmen zwar zu. Dennoch konnte der Rückversicherer von Juli bis September ein operatives Ergebnis von 1.040 Mio. Euro verbuchen. Im Vorjahreszeitraum hatten extrem hohe Schäden durch mehrere Hurrikans zu einem operativen Verlust von -1.732 Mio. Euro geführt. Die gebuchten Bruttobeiträge erhöhten sich im dritten Quartal um 4,2% auf 12.790 Mio. Euro. In den ersten neun Monaten erzielte die Münchener Rück einen Gewinn von 2,04 Mrd. Euro, sodass das Gewinnziel für 2018, für das eine Spanne von 2,1 bis 2,5 Mrd. Euro vorgegeben wurde, erreicht werden sollte. Aufgrund der schweren Waldbrände in Kalifornien im vierten Quartal, die die Münchener Rück einen niedrigen, eventuell auch mittleren dreistelligen Millionenbetrag kosten könnten, sowie der gesunkenen Aktienkurse in den vergangenen Wochen dürfte der Konzern eher die Mitte der avisierten Spanne erreichen.

 

Auf die Anfang 2019 anstehende Erneuerungsrunde blickt der Vorstand vorsichtig optimistisch und erwartet zumindest eine Stabilisierung der Preise. Nach dem durch große Schäden infolge von Hurrikans und schweren Erdbeben geprägten 2. Halbjahr 2017 konnte der Trend fallender Preise bei den Prämien in diesem Jahr gestoppt werden, allerdings verzeichneten die Rückversicherer nur leichte Preisanstiege. In Regionen, die stärker von Naturkatastrophen betroffen sind, dürften deutliche Preiserhöhungen möglich sein. In diesem Jahr haben tropische Wirbelstürme den Berechnungen der Münchener Rück zufolge zu Schäden in Höhe von rund 51 Mrd. US-Dollar geführt. Das war zwar deutlich weniger als 2017 (220 Mrd. US-Dollar), aber immer noch mehr als der langjährige Durchschnitt (34 Mrd. US-Dollar).

 

Die Perspektive: Wachstumsfeld Cyberrisiken

Um das mittelfristige Ziel eines Gewinnanstiegs auf 2,8 Mrd. Euro bis 2020 zu erreichen, will die Münchener Rück ihre Marktposition in Regionen ausbauen, in denen sie bisher weniger stark vertreten ist. Zudem setzt man auf individuelle Angebote und bedient neue Wachstumsfelder. Auf andere Einnahmequellen wird bewusst verzichtet. So will die Münchener Rück nicht mehr in Unternehmen investieren, die einen Großteil ihres Umsatzes mit Kohle erzielen, und auf die Versicherung von Kohlekraftwerken und Kohleminen verzichten. Gleichzeitig baut die Tochter MEAG (Munich Ergo Asset Management) ein Portfolio an Waldbeständen als alternatives Investment auf.

 

Besonders großes Potenzial sieht der Vorstand im Schutz vor Cyberrisiken, der sich sukzessive zu einem wichtigen, eigenständigen Geschäftsfeld entwickeln kann. Denn einerseits nimmt der Bedarf an der Absicherung von Risiken gegen Schäden z.B. durch Cyberattacken mit der voranschreitenden Digitalisierung und Vernetzung zu. Andererseits sind durch die zunehmende Vernetzung die meisten Branchen und viele Unternehmen rund um den Globus entsprechenden Cyberrisiken ausgesetzt. Die Münchener Rück setzt hier auf einen umfassenden Service, der neben dem Versicherungsschutz auch Leistungen wie die Überprüfung von Sicherheitsstandards, Maßnahmen zur Prävention sowie im Schadensfall die Ermittlung der Ursachen und die Wiederherstellung der Daten umfasst. Durch die Kooperation mit verschiedenen spezialisierten Technologieunternehmen kann der Rückversicherer auf deren Know-how sowie Servicenetze zurückgreifen. So profitieren beispielsweise die Versicherungskunden in der Region Asien-Pazifik von der kürzlich verkündeten Kooperation der Münchener Rück mit dem IT-Beratungs- und Dienstleistungsunternehmen DXC Technology. Im Falle einer Cyberbedrohung werden nicht nur die Ursache und die möglichen Auswirkungen ermittelt. Der Kunde erhält zugleich gezielte Unterstützung durch Experten für Cybersicherheit, Juristen und PR-Spezialisten.

 

Wir sehen, dass die Münchener Rück bei ihren Zielen etwas ambitionierter geworden ist und nun mehrjährige Gewinnsteigerungen in Aussicht stellt. In der Rückversicherung sind die Preise nach der hohen Schadenbelastung im Vorjahr nur moderat gestiegen. Hier sollen Wachstumschancen in neuen Geschäftsfeldern genutzt und Kosten gesenkt werden. Das ERGO Strategieprogramm scheint bislang mindestens planmäßig zu laufen. Die Kapitalausstattung ist u.E. sehr gut und die Rückstellungspolitik konservativ. Daher kann Münchener Rück aus unserer Sicht auch künftig eine hohe Dividende zahlen und zusätzlich Aktienrückkäufe tätigen, wodurch die Aktie einen konservativen Charakter hat. Risiken für die Geschäftsentwicklung sehen wir in bestehenden Überkapazitäten, die wieder zu einem höheren Preisdruck führen können. Zudem müssen sich die Versicherer dem Wettbewerb durch alternative Kapitalgeber wie z.B. Hedgefonds stellen. Eine Verschärfung dieses Wettbewerbs könnte sich ebenfalls nachteilig auf die Preise und die Marge auswirken.

 

Die Anlageidee: Aktienanleihe Classic auf Münchener Rück

Als alternative Anlagemöglichkeit zu einer Direktanlage in die Aktie stehen verschiedene Aktienanleihen mit der Aktie der Münchener Rück AG als Basiswert zur Verfügung. Ein Beispiel ist eine Aktienanleihe Classic mit Fälligkeit am 26.06.2019 (Rückzahlungstermin), einem Basispreis von 181,818 Euro und einer Zinszahlung von 8,75% p.a. Die Zinszahlung am Zinszahlungstermin, ebenfalls der 26.06.2019, ist unabhängig von der Wertentwicklung der Aktie der Münchener Rück AG. Dividendenansprüche aus der Aktie stehen dem Anleger nicht zu.

 

Die Art und Höhe der Rückzahlung am Rückzahlungstermin ist abhängig von der Wertentwicklung der Aktie der Münchener Rück AG. Am Rückzahlungstermin gibt es folgende Rückzahlungsmöglichkeiten:

1. Liegt der Schlusskurs der Aktie der Münchener Rück AG an der Börse Xetra Frankfurt am 19.06.2019 (Referenzpreis) auf oder über dem Basispreis von 181,818 Euro, wird die Aktienanleihe zum Nennbetrag (1.000,00 Euro) zurückgezahlt.

2. Liegt der Referenzpreis unter dem Basispreis, erhalten Anleger eine durch das Bezugsverhältnis (5,50) bestimmte Anzahl von Aktien der Münchener Rück AG. Es werden keine Bruchteile von Aktien geliefert. Für diese erhalten Anleger eine Zahlung eines Ausgleichsbetrags pro Aktienanleihe. Der Gegenwert der Aktien zuzüglich des Ausgleichsbetrags wird unter dem Nennbetrag liegen. Ein Zusammenfassen mehrerer Ausgleichsbeträge zu Ansprüchen auf Lieferung von Aktien ist ausgeschlossen. Anleger erleiden einen Verlust, wenn der Wert der gelieferten Aktien der Münchener Rück AG am Rückzahlungstermin zzgl. des Ausgleichsbetrags und der Zinszahlung unter dem Erwerbspreis der Aktienanleihe liegt.

 

Die vorliegend beschriebene Aktienanleihe richtet sich somit an Anleger, die davon ausgehen, dass der Schlusskurs der Aktie der Münchener Rück AG am 19.06.2019 auf oder über 181,818 Euro notieren wird. Bei Erwerb der Aktienanleihe während der Laufzeit müssen aufgelaufene Zinsen (Stückzinsen) anteilig entrichtet werden. Aktuell belaufen sich die Stückzinsen auf 1,67 Euro.

 

Das Zeichnungsprodukt: Express-Zertifikat auf Münchener Rück

Darüber hinaus befinden sich weitere Zertifikate mit der Aktie der Münchener Rück AG als Basiswert in der Zeichnung. Ein Beispiel ist das ZinsFix Express StepDown Zertifikat mit der WKN DGE384, das ebenfalls eine alternative Anlagemöglichkeit zur Direktanlage darstellt. Die Zeichnungsfrist für dieses Produkt läuft noch bis zum 07.01.2019.

 

Risikobeschreibung

Eine ausführliche Erläuterung der genannten Fachbegriffe finden Sie in unserem Glossar.

 

Stand: 21.12.2018
Emittentin: DZ BANK AG / Online-Redaktion

 

Hinweis auf das Basisinformationsblatt
Das von der DZ BANK erstellte Basisinformationsblatt ist in der jeweils aktuellen Fassung auf der Internetseite der DZ BANK (www.dzbank-derivate.de; Eingabe der entsprechenden ISIN oder WKN und dann unter „Dokumente“) abrufbar. Dies gilt, solange das Produkt für Privatanleger verfügbar ist.

Hinweis auf den Prospekt
Auf der Internetseite der DZ BANK www.dzbank-derivate.de werden aufgrund gesetzlicher Bestimmungen der von der DZ BANK bezüglich des öffentlichen Angebots erstellte Basisprospekt sowie etwaige Nachträge (www.dzbank-derivate.de/dokumentencenter) und die zugehörigen Endgültigen Bedingungen (www.dzbank-derivate.de; Eingabe der entsprechenden ISIN oder WKN und dann unter „Dokumente“) veröffentlicht. Während des öffentlichen Angebots sind Kopien der vorgenannten Unterlagen in gedruckter Form außerdem auf Verlangen kostenlos bei der DZ BANK AG Deutsche Zentral-Genossenschaftsbank, Frankfurt am Main, F/GTDR, Platz der Republik, 60265 Frankfurt am Main, Deutschland, erhältlich.

Rechtliche Hinweise: Dieses Dokument ist eine Werbemitteilung und dient ausschließlich Informationszwecken. Dieses Dokument wurde durch die DZ BANK AG Deutsche Zentral-Genossenschaftsbank („DZ BANK“) erstellt und ist zur Verteilung in der Bundesrepublik Deutschland bestimmt. Dieses Dokument richtet sich nicht an Personen mit Wohn- und/oder Gesellschaftssitz und/oder Niederlassungen im Ausland, vor allem in den Vereinigten Staaten von Amerika, Kanada, Großbritannien oder Japan. Dieses Dokument darf im Ausland nur in Einklang mit den dort geltenden Rechtsvorschriften verteilt werden und Personen, die in den Besitz dieser Informationen und Materialien gelangen, haben sich über die dort geltenden Rechtsvorschriften zu informieren und diese zu befolgen. Dieses Dokument stellt weder ein öffentliches Angebot noch eine Aufforderung zur Abgabe eines Angebotes zum Erwerb von Wertpapieren oder Finanzinstrumenten dar. Die DZ BANK ist insbesondere nicht als Anlageberater oder aufgrund einer Vermögensbetreuungspflicht tätig. Dieses Dokument ist keine Finanzanalyse. Dieses Dokument stellt eine unabhängige Bewertung der entsprechenden Emittentin bzw. Wertpapiere durch die DZ BANK dar. Alle hierin enthaltenen Bewertungen, Stellungnahmen oder Erklärungen sind diejenigen des Verfassers des Dokuments und stimmen nicht notwendigerweise mit denen der Emittentin oder dritter Parteien überein. Die DZ BANK hat die Informationen, auf die sich das Dokument stützt, aus als zuverlässig erachteten Quellen übernommen, ohne jedoch alle diese Informationen selbst zu verifizieren. Dementsprechend gibt die DZ BANK keine Gewährleistungen oder Zusicherungen hinsichtlich der Genauigkeit, Vollständigkeit oder Richtigkeit der hierin enthaltenen Informationen oder Meinungen ab. Die DZ BANK übernimmt keine Haftung für unmittelbare oder mittelbare Schäden, die durch die Verteilung und/oder Verwendung dieses Dokuments verursacht werden und/oder mit der Verteilung und/oder Verwendung dieses Dokuments im Zusammenhang stehen. Eine Investitionsentscheidung bezüglich irgendwelcher Wertpapiere oder sonstiger Finanzinstrumente sollte auf der Grundlage eines Beratungsgesprächs sowie Prospekts oder Informationsmemorandums erfolgen und auf keinen Fall auf der Grundlage dieses Dokuments. Unsere Bewertungen können je nach den speziellen Anlagezielen, dem Anlagehorizont oder der individuellen Vermögenslage für einzelne Anleger nicht oder nur bedingt geeignet sein. Die Informationen und Meinungen entsprechen dem Stand zum Zeitpunkt der Erstellung des Dokuments. Sie können aufgrund künftiger Entwicklungen überholt sein, ohne dass das Dokument geändert wurde.

 

> Weitere Anlageideen

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(Bewertungen: 31)

Aktienanleihe Classic 8,75% 2019/06: Basiswert Muenchener Rueckversicherungs

DDR0T2 / //
Quelle: DZ BANK: Geld 18.06., Brief
DDR0T2 // Quelle: DZ BANK: Geld 18.06., Brief
100,05 %
Geld in %
-- %
Brief in %
--
Diff. Vortag in %
Basiswertkurs: 225,10 EUR
Quelle : Xetra , 11:25:18
  • Basispreis 181,818 EUR
  • Abstand zum Basispreis in % 19,23%
  • Zinssatz in % p.a. 8,75% p.a.
  • Bezugsverhältnis (BV) / Bezugsgröße 5,50
  • Max Rendite in % p.a. --
  • Seitwärtsrendite in % --

News / Muenchener Rueckversicherungs AG

18.06.2019 | 11:20:51 (dpa-AFX)
DGAP-Stimmrechte: Münchener Rückversicherungs-Gesellschaft Aktiengesellschaft in München (deutsch)

Münchener Rückversicherungs-Gesellschaft Aktiengesellschaft in München: Veröffentlichung gemäß § 40 Abs. 1 WpHG mit dem Ziel der europaweiten Verbreitung

^

DGAP Stimmrechtsmitteilung: Münchener Rückversicherungs-Gesellschaft

Aktiengesellschaft in München

Münchener Rückversicherungs-Gesellschaft Aktiengesellschaft in München:

Veröffentlichung gemäß § 40 Abs. 1 WpHG mit dem Ziel der europaweiten

Verbreitung

18.06.2019 / 11:20

Veröffentlichung einer Stimmrechtsmitteilung übermittelt durch DGAP - ein

Service der EQS Group AG.

Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent / Herausgeber verantwortlich.

---------------------------------------------------------------------------

Stimmrechtsmitteilung

1. Angaben zum Emittenten

Name: Münchener Rückversicherungs-Gesellschaft

Aktiengesellschaft in München

Straße, Hausnr.: Königinstraße 107

PLZ: 80802

Ort: München Deutschland

Legal Entity 529900MUF4C20K50JS49

Identifier (LEI):

2. Grund der Mitteilung

X Erwerb bzw. Veräußerung von Aktien mit Stimmrechten

Erwerb bzw. Veräußerung von Instrumenten

Änderung der Gesamtzahl der Stimmrechte

X Sonstiger Grund:

Freiwillige Konzernmitteilung mit Schwellenberührung nur auf Ebene

Tochterunternehmen

3. Angaben zum Mitteilungspflichtigen

Juristische Person: BlackRock, Inc.

Registrierter Sitz, Staat: Wilmington, Delaware, Vereinigte Staaten

von Amerika

4. Namen der Aktionäre

mit 3% oder mehr Stimmrechten, wenn abweichend von 3.

5. Datum der Schwellenberührung:

12.06.2019

6. Gesamtstimmrechtsanteile

Anteil Anteil Summe Anteile Gesamtzahl der

Stimmrechte Instrumente (Summe 7.a. + Stimmrechte nach

(Summe 7.a.) (Summe 7.b.1.+ 7.b.) § 41 WpHG

7.b.2.)

neu 6,87 % 0,15 % 7,02 % 144317861

letzte 6,86 % 0,15 % 7,01 % /

Mittei-

lung

7. Einzelheiten zu den Stimmrechtsbeständen

a. Stimmrechte (§§ 33, 34 WpHG)

ISIN absolut in %

direkt zugerechnet direkt zugerechnet

(§ 33 WpHG) (§ 34 WpHG) (§ 33 WpHG) (§ 34 WpHG)

DE0008430026 0 9913898 0,00 % 6,87 %

US6261881063 0 19 0,00 % 0,00001 %

Summe 9913917 6,87 %

b.1. Instrumente i.S.d. § 38 Abs. 1 Nr. 1 WpHG

Art des Fälligkeit / Ausübungszeitraum Stimmrechte Stimmrech-

Instruments Verfall / Laufzeit absolut te in %

Wertpapier- N/A N/A 149810 0,10 %

leihe

Summe 149810 0,10 %

b.2. Instrumente i.S.d. § 38 Abs. 1 Nr. 2 WpHG

Art des Fällig- Ausübungs- Barausgleich oder Stimm- Stimm-

Instru- keit / zeitraum / physische rechte rechte

ments Verfall Laufzeit Abwicklung absolut in %

Diffe- N/A N/A Bar 69924 0,05 %

renzge-

schäft

Summe 69924 0,05 %

8. Informationen in Bezug auf den Mitteilungspflichtigen

Mitteilungspflichtiger (3.) wird weder beherrscht noch beherrscht

Mitteilungspflichtiger andere Unternehmen, die Stimmrechte des

Emittenten (1.) halten oder denen Stimmrechte des Emittenten

zugerechnet werden.

X Vollständige Kette der Tochterunternehmen, beginnend mit der

obersten beherrschenden Person oder dem obersten beherrschenden

Unternehmen:

Unternehmen Stimmrechte Instrumente Summe in %,

in %, wenn 3% in %, wenn 5% wenn 5%

oder höher oder höher oder höher

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Investmentaktiengesellschaft

mit

Teilgesellschaftsvermögen

9. Bei Vollmacht gemäß § 34 Abs. 3 WpHG

(nur möglich bei einer Zurechnung nach § 34 Abs. 1 Satz 1 Nr. 6 WpHG)

Datum der Hauptversammlung:

Gesamtstimmrechtsanteile (6.) nach der Hauptversammlung:

Anteil Stimmrechte Anteil Instrumente Summe Anteile

% % %

10. Sonstige Informationen:

Datum

17.06.2019

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18.06.2019 Die DGAP Distributionsservices umfassen gesetzliche

Meldepflichten, Corporate News/Finanznachrichten und Pressemitteilungen.

Medienarchiv unter http://www.dgap.de

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Sprache: Deutsch

Unternehmen: Münchener Rückversicherungs-Gesellschaft

Aktiengesellschaft in München

Königinstraße 107

80802 München

Deutschland

Internet: www.munichre.com

Ende der Mitteilung DGAP News-Service

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826583 18.06.2019

°

17.06.2019 | 14:44:11 (dpa-AFX)
DGAP-Stimmrechte: Münchener Rückversicherungs-Gesellschaft Aktiengesellschaft in München (deutsch)
17.06.2019 | 14:16:44 (dpa-AFX)
DGAP-Stimmrechte: Münchener Rückversicherungs-Gesellschaft Aktiengesellschaft in München (deutsch)
13.06.2019 | 10:33:41 (dpa-AFX)
DGAP-Stimmrechte: Münchener Rückversicherungs-Gesellschaft Aktiengesellschaft in München (deutsch)
12.06.2019 | 11:18:40 (dpa-AFX)
DGAP-Stimmrechte: Münchener Rückversicherungs-Gesellschaft Aktiengesellschaft in München (deutsch)
06.06.2019 | 09:14:30 (dpa-AFX)
DGAP-DD: Münchener Rückversicherungs-Gesellschaft Aktiengesellschaft in München (deutsch)
06.06.2019 | 09:07:48 (dpa-AFX)
DGAP-DD: Münchener Rückversicherungs-Gesellschaft Aktiengesellschaft in München (deutsch)

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