Idee der Woche / 26.06.2020 | 08:57:21 Werbung

Linde hat die „Schaufeln“ für einen Wasserstoffboom

Marcus Landau
Autor Marcus Landau

Senior Manager Public Distribution bei der DZ BANK

Wasserstoff gilt als ein Energieträger der Zukunft - auch für Deutschland. Die Bundesregierung hat deshalb nun eine „Wasserstoffstrategie“ verabschiedet. Der Industriegase-Hersteller Linde ist gut gerüstet, um von dem Fahrt aufnehmenden Thema zu profitieren.

Marcus Landau
Autor Marcus Landau

Senior Manager Public Distribution bei der DZ BANK

Linde kann den Rohstoff liefern

Deutschland stellt in seinem neuen Konjunkturpaket 9 Mrd. Euro für die Förderung von Wasserstoff zur Verfügung. Das ehrgeizige Ziel ist es, zur weltweiten Nummer 1 in Sachen Wasserstoff zu werden. Das Element ist eine Alternative für fossile Energieressourcen. Er kann aus einer Vielzahl von Quellen hergestellt werden und ist vergleichsweise gut speicherbar. Bereits seit einigen Jahrzehnten wird daher an entsprechenden Technologien gearbeitet, wie der Energieträger in Industrie, Mobilität, Wärmeerzeugung usw. eingesetzt werden kann. Ein großes potenzielles Anwendungsgebiet ist der Einsatz als Treibstoff. Die dafür verwendeten Brennstoffzellen sind hocheffizient und emissionsfrei.

Wir gehen davon aus, dass Wasserstoff mittel- und langfristig eine zunehmende Rolle in der Mobilität (PKW, Nutzfahrzeuge) einnehmen wird. Welche technologischen Konzepte sich letztlich durchsetzen werden, wird sich aber erst zeigen. Eine Voraussetzung für den Ausbau von wasserstoffbasierten Energiekonzepten ist jedoch eine ausreichende und zuverlässige Bereitstellung des Energieträgers. Ein Profiteur dieser Entwicklung ist unseres Erachtens Linde. Der deutsch-amerikanische Konzern ist Spezialist bei der Produktion und Logistik von Industriegasen, zu denen auch Wasserstoff gehört.

 

Gesamtes Geschäftsmodell überzeugt

Wir sehen Linde in einer starken Position, um die „Schaufeln“ zu liefern, mit denen eine breite Implementierung von wasserstoffbetriebenen Technologien möglich ist. Das Unternehmen besitzt Know-how in der gesamten Wertschöpfungskette - von der Erzeugung und Verflüssigung über Lösungen für Transport und Speicherung bis zum Betanken wasserstoffbetriebener Fahrzeuge. Linde kann zum einen mit der Expertise im Anlagenbau Produktionskapazitäten bereitstellen. Zum anderen ist der Konzern ein Hersteller des Rohstoffs und kommt damit als Lieferant infrage. Wir können uns dabei vorstellen, dass er perspektivisch statt Erdgas auch erneuerbare Energiequellen (Sonne, Wind) nutzt, um den Wasserstoff durch Elektrolyse aus Wasser herzustellen. In diesem Zusammenhang erachten wir auch Kooperationen mit den Erzeugern von erneuerbaren Energien als denkbar.

Den Bereich Wasserstoff sehen wir daher als einen potenziellen Wachstumstreiber. Aber das ist nicht der einzige Zukunftstrend. Linde überzeugt insgesamt mit der Ausrichtung des Geschäftsmodells. Mit seinem Produktspektrum bedient der Konzern eine Reihe von Endmärkten (z.B. Chemie, Energie, Lebensmittel und Getränke, Elektronik, Gesundheitswesen). Viele Industriegase sind dabei essenziell in vielen Produktionsverfahren und dabei meist in komplexen Prozessen verankert, die durch langfristige Lieferverträge Umsätze erwirtschaften. Hohe Umstellungskosten sowie hohe Eintrittsbarrieren bilden dabei einen Burggraben. Hinzu kommt das Duopol im Industriegase-Markt, wobei Linde nach der Fusion mit Praxair Marktführer ist. Trotz des begrenzt zyklischen Charakters des Geschäfts stellen konjunkturelle Schwächephasen ein Risiko dar. Die COVID-19-Belastungen sollten unseres Erachtens jedoch vergleichsweise moderat ausfallen. Ungünstige Wechselkurseffekte sind ein weiterer Risikofaktor.

 

Produktidee: Aktienanleihe Classic auf Linde

Als alternative Anlagemöglichkeit zu einer Direktanlage stehen Anlegern verschiedene Aktienanleihen mit der Aktie der Linde PLC als Basiswert zur Verfügung. Ein Beispiel ist eine Aktienanleihe mit Fälligkeit am 21.07.2021 (Rückzahlungstermin), einem Basispreis von 160,00 Euro und einer Zinszahlung von 5,00% p.a. Die Zinszahlung am Zinszahlungstermin, ebenfalls der 21.07.2021, ist unabhängig von der Wertentwicklung der Aktie der Linde PLC. Bei Erwerb der Aktienanleihe während der Laufzeit müssen aufgelaufene Zinsen (Stückzinsen) anteilig entrichtet werden. Aktuell belaufen sich die Stückzinsen auf 0,96 Euro. Anleger erhalten während der Laufzeit der Aktienanleihe keine sonstigen Erträge (z.B. Dividenden) und haben keine weiteren Ansprüche (z.B. Stimmrechte) aus dem Basiswert.

Die Art und Höhe der Rückzahlung am Rückzahlungstermin ist abhängig von der Wertentwicklung der Aktie der Linde PLC. Am Rückzahlungstermin gibt es folgende Rückzahlungsmöglichkeiten:
1. Liegt der Schlusskurs der Aktie der Linde PLC an der Börse XETRA Frankfurt am 14.07.2021 (Referenzpreis) auf oder über dem Basispreis von 160,00 Euro, wird die Aktienanleihe zum Nennbetrag (1.000,00 Euro) zurückgezahlt.
2. Liegt der Referenzpreis unter dem Basispreis, erhält der Anleger eine durch das Bezugsverhältnis (6,25) bestimmte Anzahl von Aktien der Linde PLC. Es werden keine Bruchteile von Aktien geliefert. Für diese erhält der Anleger eine Zahlung eines Ausgleichsbetrags pro Aktienanleihe. Ein Zusammenfassen mehrerer Ausgleichsbeträge zu Ansprüchen auf Lieferung von Aktien ist ausgeschlossen. Wenn die Lieferung von Aktien des Basiswerts für die DZ BANK erschwert oder unmöglich ist, kann die Rückzahlung auch zu einem entsprechenden Abrechnungsbetrag erfolgen. Dieser entspricht dem Ergebnis der Formel (Referenzpreis am letzten Bewertungstag x Bezugsverhältnis). Der Gegenwert der Aktien zuzüglich des Ausgleichsbetrags wird unter dem Nennbetrag liegen. Der Anleger erleidet einen Verlust, wenn der Wert der gelieferten Aktien der Linde PLC am Rückzahlungstermin zzgl. des Ausgleichsbetrags und der Zinszahlung unter dem Erwerbspreis der Aktienanleihe liegt.

Ein gänzlicher Verlust des eingesetzten Kapitals ist möglich (Totalverlustrisiko). Ein Totalverlust tritt ein, wenn der Schlusskurs der Aktie, die der Aktienanleihe zugrunde liegt (Basiswert), an der maßgeblichen Börse am Bewertungstag (Referenzpreis) null ist. Ein Totalverlust des eingesetzten Kapitals ist auch möglich, wenn die DZ BANK als Emittent ihre Verpflichtungen aus dem Zertifikat aufgrund behördlicher Anordnungen oder einer Insolvenz (Zahlungsunfähigkeit/Überschuldung) nicht mehr erfüllen kann.

 

Risikobeschreibung
Eine ausführliche Erläuterung der genannten Fachbegriffe finden Sie in unserem Glossar.

Stand: 26.06.2020
Emittentin: DZ BANK AG / Online-Redaktion

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Hinweis auf das Basisinformationsblatt
Das von der DZ BANK erstellte Basisinformationsblatt ist in der jeweils aktuellen Fassung auf der Internetseite der DZ BANK www.dzbank-derivate.de/DFK834 (dort unter „Dokumente“) abrufbar. Dies gilt, solange das Produkt für Privatanleger verfügbar ist.

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Der gemäß gesetzlicher Vorgaben von der DZ BANK bezüglich des öffentlichen Angebots erstellte Basisprospekt sowie etwaige Nachträge und die zugehörigen Endgültigen Bedingungen sind auf der Internetseite der DZ BANK www.dzbank-derivate.de veröffentlicht und können unter www.dzbank-derivate.de/DFK834 (dort unter „Dokumente“) abgerufen werden. Sie sollten den Prospekt lesen, bevor Sie eine Anlageentscheidung treffen, um die potenziellen Risiken und Chancen der Entscheidung, in die Wertpapiere zu investieren, vollends zu verstehen. Die Billigung des Prospekts von der zuständigen Behörde ist nicht als Befürwortung der angebotenen oder zum Handel an einem geregelten Markt zugelassenen Wertpapiere zu verstehen. Sie sind im Begriff, ein Produkt zu erwerben, das nicht einfach ist und schwer zu verstehen sein kann.

Rechtliche Hinweise: Dieses Dokument ist eine Werbemitteilung und dient ausschließlich Informationszwecken. Dieses Dokument wurde durch die DZ BANK AG Deutsche Zentral-Genossenschaftsbank („DZ BANK“) erstellt und ist zur Verteilung in der Bundesrepublik Deutschland bestimmt. Dieses Dokument richtet sich nicht an Personen mit Wohn- und/oder Gesellschaftssitz und/oder Niederlassungen im Ausland, vor allem in den Vereinigten Staaten von Amerika, Kanada, Großbritannien oder Japan. Dieses Dokument darf im Ausland nur in Einklang mit den dort geltenden Rechtsvorschriften verteilt werden und Personen, die in den Besitz dieser Informationen und Materialien gelangen, haben sich über die dort geltenden Rechtsvorschriften zu informieren und diese zu befolgen. Dieses Dokument stellt weder ein öffentliches Angebot noch eine Aufforderung zur Abgabe eines Angebotes zum Erwerb von Wertpapieren oder Finanzinstrumenten dar. Die DZ BANK ist insbesondere nicht als Anlageberater oder aufgrund einer Vermögensbetreuungspflicht tätig. Dieses Dokument ist keine Finanzanalyse. Dieses Dokument stellt eine unabhängige Bewertung der entsprechenden Emittentin bzw. Wertpapiere durch die DZ BANK dar. Alle hierin enthaltenen Bewertungen, Stellungnahmen oder Erklärungen sind diejenigen des Verfassers des Dokuments und stimmen nicht notwendigerweise mit denen der Emittentin oder dritter Parteien überein. Die DZ BANK hat die Informationen, auf die sich das Dokument stützt, aus als zuverlässig erachteten Quellen übernommen, ohne jedoch alle diese Informationen selbst zu verifizieren. Dementsprechend gibt die DZ BANK keine Gewährleistungen oder Zusicherungen hinsichtlich der Genauigkeit, Vollständigkeit oder Richtigkeit der hierin enthaltenen Informationen oder Meinungen ab. Die DZ BANK übernimmt keine Haftung für unmittelbare oder mittelbare Schäden, die durch die Verteilung und/oder Verwendung dieses Dokuments verursacht werden und/oder mit der Verteilung und/oder Verwendung dieses Dokuments im Zusammenhang stehen. Eine Investitionsentscheidung bezüglich irgendwelcher Wertpapiere oder sonstiger Finanzinstrumente sollte auf der Grundlage eines Beratungsgesprächs sowie Prospekts oder Informationsmemorandums erfolgen und auf keinen Fall auf der Grundlage dieses Dokuments. Unsere Bewertungen können je nach den speziellen Anlagezielen, dem Anlagehorizont oder der individuellen Vermögenslage für einzelne Anleger nicht oder nur bedingt geeignet sein. Die Informationen und Meinungen entsprechen dem Stand zum Zeitpunkt der Erstellung des Dokuments. Sie können aufgrund künftiger Entwicklungen überholt sein, ohne dass das Dokument geändert wurde.

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(Bewertungen: 12)

Aktienanleihe Classic 5% 2021/07: Basiswert Linde PLC

DFK834 / //
Quelle: DZ BANK: Geld 02.12. 17:29:14, Brief 02.12. 17:29:14
DFK834 // Quelle: DZ BANK: Geld 02.12. 17:29:14, Brief 02.12. 17:29:14
101,89 %
Geld in %
101,99 %
Brief in %
0,05%
Diff. Vortag in %
Basiswertkurs: 210,40 EUR
Quelle : Xetra , 17:13:31
  • Basispreis 160,00 EUR
  • Abstand zum Basispreis in % 23,99%
  • Zinssatz in % p.a. 5,00% p.a.
  • Bezugsverhältnis (BV) / Bezugsgröße 6,25
  • Max Rendite in % p.a. 1,80% p.a.
  • Seitwärtsrendite in % 1,11%

News / Linde PLC

26.11.2020 | 05:41:16 (dpa-AFX)
Russland will Wasserstoff nach Deutschland liefern

MOSKAU (dpa-AFX) - Russland will zu einem Hauptlieferanten für klimaschonenden Wasserstoff nach Deutschland werden. "Wir sind in engem Kontakt mit deutschen Unternehmen, um bei Wasserstoff auf allen Ebenen zusammenzuarbeiten", sagte Russlands stellvertretender Energieminister Pawel Sorokin beim Branchenforum der Deutsch-Russischen Auslandshandelskammer (AHK) in Moskau. "Bei der Herstellung, beim Transport und beim Verbrauch von Wasserstoff." Deutsche und russische Firmen wollen sich laut AHK für gemeinsame Pilotprojekte zu nachhaltiger Energie stark machen.

"Russland ist bereits einer der größten Erdgasexporteure, hat daher die Infrastruktur, um ein Akteur auf dem Gebiet der Wasserstoffenergie zu sein", sagte Markus Schöffel vom Industriekonzern Thyssenkrupp <DE0007500001>. Die Möglichkeiten, in Russland erneuerbare Energien zu erzeugen, seien ebenfalls "gigantisch". Armin Schnettler von Siemens <DE0007236101> erklärte, man sei "bereits in Gesprächen über Großprojekte"./haw/DP/zb

05.11.2020 | 17:49:38 (dpa-AFX)
ROUNDUP 2: Linde hebt Gewinnziel - Aktie steigt
05.11.2020 | 15:13:16 (dpa-AFX)
AKTIE IM FOKUS: Linde setzen dank angehobener Gewinnziele Rally fort
05.11.2020 | 13:44:53 (dpa-AFX)
ROUNDUP: Linde hebt Gewinnziel - Aktie steigt
05.11.2020 | 13:22:27 (dpa-AFX)
ANALYSE-FLASH: Baader Bank belässt Linde auf 'Add' - Ziel 225 Euro
05.11.2020 | 12:31:01 (dpa-AFX)
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04.11.2020 | 12:27:37 (dpa-AFX)
LINDE IM FOKUS: Sparkurs zahlt sich für Gasekonzern aus

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