Idee der Woche / 22.03.2019 | 11:04:08 Werbung

KION: starker Auftragseingang, Wachstumstreiber intakt

DZ BANK AG / Online-Redaktion
Autor DZ BANK AG / Online-Redaktion

Innerhalb der Genossenschaftlichen FinanzGruppe fungiert die DZ BANK als Spitzeninstitut und Zentralbank.

  • Auftragseingang erreicht 2018 Rekordniveau
  • Grundlegende Wachstumstreiber intakt
  • 2019 erneut Zuwächse bei Auftragseingang, Umsatz und bereinigtem EBIT erwartet
DZ BANK AG / Online-Redaktion
Autor DZ BANK AG / Online-Redaktion

Innerhalb der Genossenschaftlichen FinanzGruppe fungiert die DZ BANK als Spitzeninstitut und Zentralbank.

Die Lage: Schlussspurt im vierten Quartal

„Wir halten die Welt in Bewegung“, so lautet das Motto der KION Group, eines Anbieters von Flurförderzeugen (Hubwagen, Stapler), Lagertechnik und damit verbundenen Dienstleistungen sowie Lieferketten-Lösungen. Das Unternehmen verbessert mit seinen Logistiklösungen und Automatisierungstechnologien den Material- und Informationsfluss in Fabriken, Lagerhäusern und Vertriebszentren. Nach Unternehmensangaben sind derzeit mehr als 1,4 Mio. Flurförderzeuge und über 6.000 installierte Systeme der KION Group bei Kunden aus allen Branchen rund um den Globus im Einsatz.

Nachdem im zweiten und dritten Quartal 2018 höhere Material- und Lohnkosten, negative Währungseffekte und eine temporäre Unterauslastung im Segment Supply Chain Solutions die Geschäftsentwicklung bremsten, sahen wir bei KION im vierten Quartal einen Schlussspurt mit deutlichen Zuwächsen beim Umsatz (+13,4% ggü. Q4/2017) und dem bereinigten EBIT (+14,8% ggü. Q4/2017). Die Auftragseingänge lagen im vierten Quartal nur leicht über dem Vorjahresniveau, zeigten aber in den vorangegangenen Quartalen eine starke Entwicklung.

Im Gesamtjahr 2018 legte der Auftragseingang um 8,5% zu und erreichte mit 8,66 Mrd. Euro einen Rekordwert. Der Auftragsbestand belief sich Ende 2018 auf 3,30 Mrd. Euro, was einem Zuwachs von 26,2% gegenüber dem Vorjahr entspricht. Die Umsatzerlöse legten 2018 im Vergleich zum Vorjahr um 5,2% auf rund 8,0 Mrd. Euro zu. Ohne negative Währungseffekte (-174,0 Mio. Euro) wäre der Zuwachs mit 7,5% noch höher ausgefallen. Das bereinigte EBIT lag 2018 mit 789,9 Mio. Euro um 1,6% über dem Vorjahresergebnis, die bereinigte EBIT-Marge ging leicht von 10,2% auf 9,9% zurück. Einen Rückgang von 4,9% gab es auch beim Konzernergebnis, das 401,6 Mio. Euro erreichte. Allerdings wurde das Konzernergebnis 2017 durch steuerliche Sondereffekte stärker begünstigt als im Jahr 2018. Ohne Berücksichtigung dieser Effekte ergibt sich beim Konzernergebnis 2018 ein Zuwachs von 12,7%.

 

Die Perspektive: E-Commerce als einer der Wachstumstreiber

Nach unserer Einschätzung sollten die anhaltend wachsende Bedeutung des E-Commerce sowie der Trend zu globalen Wertschöpfungs- und Lieferketten zu weiteren Investitionen der Unternehmen in Lager- und Logistikflächen führen. Mit der voranschreitenden Digitalisierung werden zugleich Lösungen zur Automatisierung der Lieferketten immer wichtiger. Im Rahmen der Strategie 2027 fokussiert sich KION auf die Bereiche Energie, Digitalisierung und Automatisierung, die nach Ansicht des Vorstands die Intralogistik entscheidend prägen werden. Mittelfristig erwartet der Vorstand ein Wachstum der weltweiten Nachfrage nach Flurförderzeugen von rund 4% p.a. sowie nach Lösungen für Lieferketten im hohen einstelligen Bereich. Um an diesem Wachstum teilzuhaben, investiert man in neue Produkte, Serviceangebote und den Ausbau der Produktionskapazitäten u.a. in den aufstrebenden Märkten Indien und China.

Im laufenden Geschäftsjahr will KION an die insbesondere im Schlussquartal 2018 erfolgreiche Entwicklung anknüpfen und Umsatz sowie bereinigtes EBIT weiter steigern. Die vollen Auftragsbücher sind eine gute Voraussetzung dafür. Geht es nach dem Vorstand, sollen sich die Bücher weiter füllen, für 2019 wird ein Anstieg des Auftragseingangs auf einen Wert zwischen 8,25 Mrd. Euro und 8,95 Mrd. Euro erwartet. Bei den Umsatzerlösen wird ein Anstieg auf 8,15 Mrd. Euro bis 8,65 Mrd. Euro prognostiziert, für das bereinigte EBIT strebt der Vorstand einen Anstieg auf 805 Mio. Euro bis 875 Mio. Euro an.

Wir sehen KION als einen attraktiven Nischenanbieter. Aufgrund der zunehmenden Bedeutung des E-Commerce gehen wir weiterhin von einem gesunden Nachfrage-Momentum für Flurförderzeuge aus. Darüber hinaus bieten die Technologieführerschaft bei Automationslösungen („Intralogistik 4.0“), ein effizientes Fertigungs-Setup, eine modulare Produktionsplattform und die globale Aufstellung nach unserer Einschätzung einen guten Mix für Gewinnsteigerungen. Das mittelfristige Margenziel liegt bei 10% bis 12% im Jahr 2022. Mögliche Risiken für die Geschäftsentwicklung sehen wir in einer Abschwächung der Konjunktur in den relevanten Märkten Europas, Asiens und der USA, negativen Währungseffekten sowie weiter steigenden Materialkosten.

 

Die Anlageidee: Aktienanleihe Classic auf KION

Als alternative Anlagemöglichkeit zu einer Direktanlage in die Aktie stehen verschiedene Aktienanleihen mit der Aktie der KION Group AG als Basiswert zur Verfügung. Ein Beispiel ist eine Aktienanleihe Classic mit Fälligkeit am 25.03.2020 (Rückzahlungstermin), einem Basispreis von 45,455 Euro und einer Zinszahlung von 8,00% p.a. Die Zinszahlung am Zinszahlungstermin, ebenfalls der 25.03.2020, ist unabhängig von der Wertentwicklung der Aktie der KION Group AG. Dividendenansprüche aus der Aktie stehen dem Anleger nicht zu.

Die Art und Höhe der Rückzahlung am Rückzahlungstermin ist abhängig von der Wertentwicklung der Aktie der KION Group AG. Am Rückzahlungstermin gibt es folgende Rückzahlungsmöglichkeiten:
1. Liegt der Schlusskurs der Aktie der KION Group AG an der Börse Xetra Frankfurt am 18.03.2020 (Referenzpreis) auf oder über dem Basispreis von 45,455 Euro, wird die Aktienanleihe zum Nennbetrag (1.000,00 Euro) zurückgezahlt.
2. Liegt der Referenzpreis unter dem Basispreis, erhalten Anleger eine durch das Bezugsverhältnis (22,00) bestimmte Anzahl von Aktien der KION Group AG. Der Anleger erleidet einen Verlust, wenn der Wert der gelieferten Aktien der KION Group AG am Rückzahlungstermin zzgl. der Zinszahlung unter dem Erwerbspreis der Aktienanleihe liegt.

Die vorliegend beschriebene Aktienanleihe richtet sich somit an Anleger, die davon ausgehen, dass der Schlusskurs der Aktie der KION Group AG am 18.03.2020 auf oder über 45,455 Euro notieren wird. Bei Erwerb der Aktienanleihe während der Laufzeit müssen aufgelaufene Zinsen (Stückzinsen) anteilig entrichtet werden. Aktuell belaufen sich die Stückzinsen auf 1,53 Euro.

 

Risikobeschreibung

Eine ausführliche Erläuterung der genannten Fachbegriffe finden Sie in unserem Glossar.

 

Stand: 22.03.2019
Emittentin: DZ BANK AG / Online-Redaktion

 

> Weitere Anlageideen

Rechtliche Hinweise

Hinweis auf das Basisinformationsblatt
Das von der DZ BANK erstellte Basisinformationsblatt ist in der jeweils aktuellen Fassung auf der Internetseite der DZ BANK (www.dzbank-derivate.de; Eingabe der entsprechenden ISIN oder WKN und dann unter „Dokumente“) abrufbar. Dies gilt, solange das Produkt für Privatanleger verfügbar ist.

Hinweis auf den Prospekt
Auf der Internetseite der DZ BANK www.dzbank-derivate.de werden aufgrund gesetzlicher Bestimmungen der von der DZ BANK bezüglich des öffentlichen Angebots erstellte Basisprospekt sowie etwaige Nachträge (www.dzbank-derivate.de/dokumentencenter) und die zugehörigen Endgültigen Bedingungen (www.dzbank-derivate.de; Eingabe der entsprechenden ISIN oder WKN und dann unter „Dokumente“) veröffentlicht. Während des öffentlichen Angebots sind Kopien der vorgenannten Unterlagen in gedruckter Form außerdem auf Verlangen kostenlos bei der DZ BANK AG Deutsche Zentral-Genossenschaftsbank, Frankfurt am Main, F/GTDR, Platz der Republik, 60265 Frankfurt am Main, Deutschland, erhältlich.

Rechtliche Hinweise: Dieses Dokument ist eine Werbemitteilung und dient ausschließlich Informationszwecken. Dieses Dokument wurde durch die DZ BANK AG Deutsche Zentral-Genossenschaftsbank („DZ BANK“) erstellt und ist zur Verteilung in der Bundesrepublik Deutschland bestimmt. Dieses Dokument richtet sich nicht an Personen mit Wohn- und/oder Gesellschaftssitz und/oder Niederlassungen im Ausland, vor allem in den Vereinigten Staaten von Amerika, Kanada, Großbritannien oder Japan. Dieses Dokument darf im Ausland nur in Einklang mit den dort geltenden Rechtsvorschriften verteilt werden und Personen, die in den Besitz dieser Informationen und Materialien gelangen, haben sich über die dort geltenden Rechtsvorschriften zu informieren und diese zu befolgen. Dieses Dokument stellt weder ein öffentliches Angebot noch eine Aufforderung zur Abgabe eines Angebotes zum Erwerb von Wertpapieren oder Finanzinstrumenten dar. Die DZ BANK ist insbesondere nicht als Anlageberater oder aufgrund einer Vermögensbetreuungspflicht tätig. Dieses Dokument ist keine Finanzanalyse. Dieses Dokument stellt eine unabhängige Bewertung der entsprechenden Emittentin bzw. Wertpapiere durch die DZ BANK dar. Alle hierin enthaltenen Bewertungen, Stellungnahmen oder Erklärungen sind diejenigen des Verfassers des Dokuments und stimmen nicht notwendigerweise mit denen der Emittentin oder dritter Parteien überein. Die DZ BANK hat die Informationen, auf die sich das Dokument stützt, aus als zuverlässig erachteten Quellen übernommen, ohne jedoch alle diese Informationen selbst zu verifizieren. Dementsprechend gibt die DZ BANK keine Gewährleistungen oder Zusicherungen hinsichtlich der Genauigkeit, Vollständigkeit oder Richtigkeit der hierin enthaltenen Informationen oder Meinungen ab. Die DZ BANK übernimmt keine Haftung für unmittelbare oder mittelbare Schäden, die durch die Verteilung und/oder Verwendung dieses Dokuments verursacht werden und/oder mit der Verteilung und/oder Verwendung dieses Dokuments im Zusammenhang stehen. Eine Investitionsentscheidung bezüglich irgendwelcher Wertpapiere oder sonstiger Finanzinstrumente sollte auf der Grundlage eines Beratungsgesprächs sowie Prospekts oder Informationsmemorandums erfolgen und auf keinen Fall auf der Grundlage dieses Dokuments. Unsere Bewertungen können je nach den speziellen Anlagezielen, dem Anlagehorizont oder der individuellen Vermögenslage für einzelne Anleger nicht oder nur bedingt geeignet sein. Die Informationen und Meinungen entsprechen dem Stand zum Zeitpunkt der Erstellung des Dokuments. Sie können aufgrund künftiger Entwicklungen überholt sein, ohne dass das Dokument geändert wurde.

  •  
  •  
  •  
  •  
(Bewertungen: 21)

Aktienanleihe Classic 8% 2020/03: Basiswert Kion Group

DF1G5P / //
Quelle: DZ BANK: Geld 16.07. 13:09:11, Brief 16.07. 13:09:11
DF1G5P // Quelle: DZ BANK: Geld 16.07. 13:09:11, Brief 16.07. 13:09:11
103,19 %
Geld in %
103,34 %
Brief in %
0,25%
Diff. Vortag in %
Basiswertkurs: 52,66 EUR
Quelle : Xetra , 12:57:36
  • Basispreis 45,455 EUR
  • Abstand zum Basispreis in % 13,68%
  • Zinssatz in % p.a. 8,00% p.a.
  • Bezugsverhältnis (BV) / Bezugsgröße 22,00
  • Max Rendite in % p.a. 3,09% p.a.
  • Seitwärtsrendite in % 2,08%

News / Kion Group AG

11.07.2019 | 16:07:38 (dpa-AFX)
ANALYSE-FLASH: Commerzbank hebt Kion auf 'Buy' und senkt Ziel auf 62 Euro

FRANKFURT (dpa-AFX Broker) - Die Commerzbank hat Kion <DE000KGX8881> von "Hold" auf "Buy" hochgestuft, das Kursziel aber von 65 auf 62 Euro gesenkt. Wegen der sich insgesamt eintrübenden Wirtschaft habe er seine Schätzungen für das operative Ergebnis für das laufende Jahr und für die Zeit bis 2021 etwas nach unten korrigiert, schrieb Analyst Sebastian Growe in einer am Donnerstag vorliegenden Studie. Allerdings stelle der aktuell niedrige Aktienkurs eine attraktive Gelegenheit für einen Einstieg bei dem Gabelstapler-Hersteller dar./kro/la

Veröffentlichung der Original-Studie: 11.07.2019

-----------------------

dpa-AFX Broker - die Trader News von dpa-AFX

-----------------------

11.07.2019 | 10:18:22 (dpa-AFX)
Kion und BMZ planen gemeinsame Fabrik für Gabelstaplerbatterien
11.07.2019 | 09:00:14 (dpa-AFX)
DGAP-News: KION Group und BMZ Holding gründen Joint Venture für Lithium-Ionen-Batterien (deutsch)
09.07.2019 | 10:00:15 (dpa-AFX)
DGAP-News: Henry Puhl bis 2024 als Vorsitzender der STILL-Geschäftsführung und Präsident der KION Operating Unit STILL EMEA bestätigt (deutsch)
21.06.2019 | 12:29:28 (dpa-AFX)
DGAP-Stimmrechte: KION GROUP AG (deutsch)
18.06.2019 | 16:44:53 (dpa-AFX)
DGAP-Stimmrechte: KION GROUP AG (deutsch)
28.05.2019 | 15:53:29 (dpa-AFX)
DGAP-Stimmrechte: KION GROUP AG (deutsch)

Bleiben Sie auf dem Laufenden

Abonnieren Sie unseren Newsletter

Jede Woche gibt es die dzbank-derivate-Newsletter für angemeldete Nutzer per E-Mail direkt auf Ihren Bildschirm: das Neueste zum Marktgeschehen an den internationalen Börsenplätzen mit Markt- und DAX-Analysen, einem speziellen Strategieteil und der Knowhow-Rubrik dzbank-derivate-Expertenlounge.