Idee der Woche / 08.02.2019 | 10:09:14 Werbung

Deutsche Börse: Prognose übertroffen!

DZ BANK AG / Online-Redaktion
Autor DZ BANK AG / Online-Redaktion

Innerhalb der Genossenschaftlichen FinanzGruppe fungiert die DZ BANK als Spitzeninstitut und Zentralbank.

  • Periodenüberschuss 2018 höher als erwartet
  • Chancen im Clearing-Geschäft durch Brexit
  • Anlageidee: Discount-Zertifikat Classic auf Deutsche Börse
DZ BANK AG / Online-Redaktion
Autor DZ BANK AG / Online-Redaktion

Innerhalb der Genossenschaftlichen FinanzGruppe fungiert die DZ BANK als Spitzeninstitut und Zentralbank.

Die Lage: gestiegene Handelsaktivitäten als Gewinntreiber

Das vergangene Jahr war vor allem an den Aktienmärkten von einer hohen Volatilität und sinkenden Kursen geprägt. Was für Investoren eine echte Herausforderung darstellte, bescherte der Deutschen Börse gute Geschäfte. Die positive Geschäftsentwicklung des ersten Halbjahrs setzte sich im zweiten Halbjahr fort. Vor allem der Handelsstreit zwischen den USA und China, aber auch zahlreiche politische Krisen und die Ungewissheit in Sachen Brexit führten zu einem Anstieg der Kursschwankungen, was zu einer Zunahme der Handelsaktivitäten und Absicherungen führte.

Als eine der führenden europäischen Börsenorganisationen profitierte die Deutsche Börse von den verstärkten Handelsaktivitäten. Nach vorläufigen Zahlen erhöhte sich der bereinigte Konzern-Periodenüberschuss 2018 um 17% gegenüber dem Vorjahr. Damit wurde die eigene Prognose eines Gewinnanstiegs um mindestens 10% deutlich übertroffen. Die endgültigen Zahlen und den vollständigen Geschäftsbericht für 2018 wird die Deutsche Börse am 13. Februar veröffentlichen.

 

Die Perspektive: Auf der Suche nach Kaufgelegenheiten

Für das laufende Jahr rechnet der Vorstand mit einem weiteren Gewinnanstieg. Entsprechend der im Strategieprogramm „Roadmap 2020“ vorgestellten Ziele soll bis einschließlich 2020 ein organischer Anstieg der Nettoerlöse aus strukturellen Wachstumschancen um mehr als 5% pro Jahr erreicht werden. Für das jährliche durchschnittliche Gewinnwachstum auf Basis des bereinigten Konzern-Periodenüberschusses wird ein Zuwachs zwischen 10% und 15% angestrebt. Zudem sollen die strukturellen Kosten bis Ende 2020 um rund 100 Mio. Euro sinken.

Um die Position der Deutschen Börse als Infrastrukturanbieter für die Finanzmärkte zu festigen und auszubauen, wird zugleich in Zukunftstechnologien (z.B. Blockchain, Big Data, künstliche Intelligenz) investiert, aber auch nach Zukäufen Ausschau gehalten. Der Vorstandsvorsitzende der Deutschen Börse AG, Theodor Weimer, möchte sein Unternehmen mit größeren Deals weiter nach vorne bringen. Allerdings seien potenzielle Ziele, mit denen man sich etwa in den Bereichen Datengeschäft, Handel mit Währungen und Rohstoffen, Fondsservicegeschäft und Anleihehandel verstärken könnte, aktuell sehr teuer. Wachstumschancen bietet auch die Abwicklung von Wertpapieren, das sogenannte Clearing. Durch den anstehenden Brexit dürfte die Deutsche Börse mit ihrer ebenfalls in Frankfurt ansässigen Tochter Eurex-Clearing von einer Verlagerung der Abwicklungsaktivitäten von London hin auf das europäische Festland profitieren.

Wir sehen die Deutsche Börse in einer guten Position, um Nettoerlöse und Gewinn über mehrere Jahre zu steigern. Hierzu sollten weiterhin strukturelle Wachstumsfelder beitragen. Zudem sind eine erhöhte Handelsaktivität sowie ein Umfeld steigender Zinsen für die Deutsche Börse positiv. Zukäufe sind möglich und können angesichts der Skalierbarkeit des Geschäftsmodells aus unserer Sicht sinnvoll sein. Mögliche Risiken für die Geschäftsentwicklung könnten sich nach unserer Einschätzung vor allem aus einer ungünstigeren Marktentwicklung mit einem Rückgang der Handelsaktivität ergeben.

 

Die Anlageidee: Discount-Zertifikat Classic auf Deutsche Börse AG

Als alternative Anlagemöglichkeit zu einer Direktanlage in die Aktie stehen verschiedene Discount-Zertifikate mit der Aktie der Deutsche Börse AG als Basiswert zur Verfügung. Ein Beispiel ist ein Discount-Zertifikat, das am 28.12.2020 fällig wird (Rückzahlungstermin) und aktuell mit einem Discount (Abschlag) von rund 10% zum Kurs der Aktie der Deutsche Börse AG notiert. Die Höhe der möglichen Rückzahlung wird durch den Cap bei 120,00 Euro begrenzt.

 

Für die Rückzahlung des Zertifikats gibt es zwei Möglichkeiten:

1. Liegt der Schlusskurs des Basiswerts Deutsche Börse AG an der maßgeblichen Börse Xetra Frankfurt am 18.12.2020 (Referenzpreis) auf oder über dem Cap, erhält der Anleger den Höchstbetrag von 120,00 Euro.

2. Liegt der Referenzpreis unter dem Cap, erhält der Anleger einen Rückzahlungsbetrag in Euro, der dem Referenzpreis multipliziert mit dem Bezugsverhältnis (1,00) entspricht. Der Anleger erleidet einen Verlust, wenn der Rückzahlungsbetrag unter dem Erwerbspreis des Zertifikats liegt.

 

Der Anleger erhält während der Laufzeit keine sonstigen Erträge (z.B. Dividenden) und hat keine weiteren Ansprüche (z.B. Stimmrechte) aus dem Basiswert. Das vorliegend beschriebene Discount-Zertifikat richtet sich somit an Anleger, die davon ausgehen, dass der Schlusskurs der Aktie der Deutsche Börse AG am 18.12.2020 auf oder über 120,00 Euro liegen wird.

 

Risikobeschreibung

Eine ausführliche Erläuterung der genannten Fachbegriffe finden Sie in unserem Glossar.

 

Stand: 08.02.2019
Emittentin: DZ BANK AG / Online-Redaktion

 

Hinweis auf das Basisinformationsblatt
Das von der DZ BANK erstellte Basisinformationsblatt ist in der jeweils aktuellen Fassung auf der Internetseite der DZ BANK (www.dzbank-derivate.de; Eingabe der entsprechenden ISIN oder WKN und dann unter „Dokumente“) abrufbar. Dies gilt, solange das Produkt für Privatanleger verfügbar ist.

Hinweis auf den Prospekt
Auf der Internetseite der DZ BANK www.dzbank-derivate.de werden aufgrund gesetzlicher Bestimmungen der von der DZ BANK bezüglich des öffentlichen Angebots erstellte Basisprospekt sowie etwaige Nachträge (www.dzbank-derivate.de/dokumentencenter) und die zugehörigen Endgültigen Bedingungen (www.dzbank-derivate.de; Eingabe der entsprechenden ISIN oder WKN und dann unter „Dokumente“) veröffentlicht. Während des öffentlichen Angebots sind Kopien der vorgenannten Unterlagen in gedruckter Form außerdem auf Verlangen kostenlos bei der DZ BANK AG Deutsche Zentral-Genossenschaftsbank, Frankfurt am Main, F/GTDR, Platz der Republik, 60265 Frankfurt am Main, Deutschland, erhältlich.

Rechtliche Hinweise: Dieses Dokument ist eine Werbemitteilung und dient ausschließlich Informationszwecken. Dieses Dokument wurde durch die DZ BANK AG Deutsche Zentral-Genossenschaftsbank („DZ BANK“) erstellt und ist zur Verteilung in der Bundesrepublik Deutschland bestimmt. Dieses Dokument richtet sich nicht an Personen mit Wohn- und/oder Gesellschaftssitz und/oder Niederlassungen im Ausland, vor allem in den Vereinigten Staaten von Amerika, Kanada, Großbritannien oder Japan. Dieses Dokument darf im Ausland nur in Einklang mit den dort geltenden Rechtsvorschriften verteilt werden und Personen, die in den Besitz dieser Informationen und Materialien gelangen, haben sich über die dort geltenden Rechtsvorschriften zu informieren und diese zu befolgen. Dieses Dokument stellt weder ein öffentliches Angebot noch eine Aufforderung zur Abgabe eines Angebotes zum Erwerb von Wertpapieren oder Finanzinstrumenten dar. Die DZ BANK ist insbesondere nicht als Anlageberater oder aufgrund einer Vermögensbetreuungspflicht tätig. Dieses Dokument ist keine Finanzanalyse. Dieses Dokument stellt eine unabhängige Bewertung der entsprechenden Emittentin bzw. Wertpapiere durch die DZ BANK dar. Alle hierin enthaltenen Bewertungen, Stellungnahmen oder Erklärungen sind diejenigen des Verfassers des Dokuments und stimmen nicht notwendigerweise mit denen der Emittentin oder dritter Parteien überein. Die DZ BANK hat die Informationen, auf die sich das Dokument stützt, aus als zuverlässig erachteten Quellen übernommen, ohne jedoch alle diese Informationen selbst zu verifizieren. Dementsprechend gibt die DZ BANK keine Gewährleistungen oder Zusicherungen hinsichtlich der Genauigkeit, Vollständigkeit oder Richtigkeit der hierin enthaltenen Informationen oder Meinungen ab. Die DZ BANK übernimmt keine Haftung für unmittelbare oder mittelbare Schäden, die durch die Verteilung und/oder Verwendung dieses Dokuments verursacht werden und/oder mit der Verteilung und/oder Verwendung dieses Dokuments im Zusammenhang stehen. Eine Investitionsentscheidung bezüglich irgendwelcher Wertpapiere oder sonstiger Finanzinstrumente sollte auf der Grundlage eines Beratungsgesprächs sowie Prospekts oder Informationsmemorandums erfolgen und auf keinen Fall auf der Grundlage dieses Dokuments. Unsere Bewertungen können je nach den speziellen Anlagezielen, dem Anlagehorizont oder der individuellen Vermögenslage für einzelne Anleger nicht oder nur bedingt geeignet sein. Die Informationen und Meinungen entsprechen dem Stand zum Zeitpunkt der Erstellung des Dokuments. Sie können aufgrund künftiger Entwicklungen überholt sein, ohne dass das Dokument geändert wurde.

 

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(Bewertungen: 22)

Discount 120 2020/12: Basiswert Deutsche Boerse

DDS12Q / //
Quelle: DZ BANK: Geld 18.04., Brief 18.04.
DDS12Q // Quelle: DZ BANK: Geld 18.04., Brief 18.04.
105,51 EUR
Geld in EUR
105,55 EUR
Brief in EUR
0,39%
Diff. Vortag in %
Basiswertkurs: 118,05 EUR
Quelle : Xetra , 18.04.
  • Max Rendite 13,69%
  • Max Rendite in % p.a. 7,86% p.a.
  • Discount in % 10,59%
  • Cap 120,00 EUR
  • Abstand zum Cap in % 1,65%
  • Bezugsverhältnis (BV) / Bezugsgröße 1,00

News / Deutsche Boerse AG

16.04.2019 | 16:45:42 (dpa-AFX)
AKTIEN IM FOKUS: In steigendem Markt sind Börsenbetreiber gesucht

FRANKFURT (dpa-AFX) - Für die Kursgewinne der Börsenbetreiber hat ein Händler am Dienstag die Wiederaufnahme der zum Jahresbeginn gestarteten Rally verantwortlich gemacht. Dem Dow Jones Industrial <US2605661048> fehlten nach dem Ausbruch über 26 500 Punkte nur noch etwa zwei Prozent zu einem neuen Rekordhoch. "Das setzt die Investoren immer mehr unter Zugzwang", sagte der Börsianer. Die Börsenumsätze könnten folglich steigen.

Aktien der Deutschen Börse stiegen um 3,5 Prozent, die der Euronext <NL0006294274> in Paris um 3 Prozent. Papiere der London Stock Exchange <GB00B0SWJX34> rückten in London um 1,9 Prozent vor und markierten bei 4965 Pence ein Rekordhoch.

Der Dax <DE0008469008> habe sich zudem mit 12 000 Zählern von einer psychologisch wichtigen Marke nach oben abgesetzt, sagte der Händler. Zwar sei die Volatilität noch immer niedrig, Fondsmanager dürften jedoch "auf den erreichten Kursniveaus verstärkt über Absicherungen gegen eine größere Kurskorrektur nachdenken". Davon wiederum würde die Deutsche Börse im Kerngeschäft Eurex profitieren./bek/he

16.04.2019 | 13:33:32 (dpa-AFX)
DGAP-Stimmrechte: Deutsche Börse AG (deutsch)
16.04.2019 | 01:15:03 (dpa-AFX)
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11.04.2019 | 07:26:04 (dpa-AFX)
ROUNDUP: Deutsche Börse will Einkaufstour fortsetzen - Devisenhandel im Fokus
11.04.2019 | 06:27:32 (dpa-AFX)
WDH: Deutsche Börse spricht mit Refinitiv über Kauf von Devisenhandels-Bereichen
11.04.2019 | 03:17:51 (dpa-AFX)
Deutsche Börse verhandelt mit Refinitiv über Kauf von Devisenhandels-Bereichen
11.04.2019 | 01:41:46 (dpa-AFX)
DGAP-Adhoc: Deutsche Börse AG: Konkrete Verhandlungen mit Refinitiv zu möglichem Erwerb einzelner FX Geschäftsbereiche (deutsch)

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