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Mini-Future Short 141,703 open end: Basiswert CEWE STIFTUNG & CO. KGAA INHABER-AKTIEN O.N.

DV0NWU / DE000DV0NWU4 //
Quelle: DZ BANK: Geld 29.07. 21:58:08, Brief 29.07. 21:58:08
DV0NWU DE000DV0NWU4 // Quelle: DZ BANK: Geld 29.07. 21:58:08, Brief 29.07. 21:58:08
2,24 EUR
Geld in EUR
2,54 EUR
Brief in EUR
-11,81%
Diff. Vortag in %
Basiswertkurs: 125,60 EUR
Quelle : Xetra , 17:35:23
  • Basispreis
    148,3765 EUR
  • Knock-Out-Barriere
    141,703 EUR
  • Abstand zum Basispreis in % 18,13%
  • Abstand zum Knock-Out in % 12,82%
  • Hebel 4,96x
  • Bezugsverhältnis (BV) / Bezugsgröße 0,10
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Chart

Mini-Future Short 141,703 open end: Basiswert CEWE STIFTUNG & CO. KGAA INHABER-AKTIEN O.N.

  • Intraday
  • 1W
  • 1M
  • 3M
  • 6M
  • 1J
  • 2J
  • 5J
  • Max
Quelle: DZ BANK AG, Frankfurt: 29.07. 21:58:08
Charts zeigen die Wertentwicklungen der Vergangenheit. Zukünftige Ergebnisse können sowohl niedriger als auch höher ausfallen. Falls Kurse in Fremdwährung notieren, kann die Rendite infolge von Währungsschwankungen steigen oder fallen. © 2021 DZ BANK AG

Stammdaten

Stammdaten
WKN / ISIN DV0NWU / DE000DV0NWU4
Emittent DZ BANK AG
Produktstruktur Hebelprodukt
Kategorie Mini-Future
Produkttyp short (fallende Markterwartung)
Währung des Produktes EUR
Quanto Nein
Bezugsverhältnis (BV) / Bezugsgröße 0,10
Emissionsdatum 26.01.2021
Erster Handelstag 26.01.2021
Handelszeiten Übersicht
Knock-Out-Zeiten Übersicht
Zahltag Endlos
Basispreis
148,3765 EUR
Knock-Out-Barriere
141,703 EUR
Anpassungsprozentsatz p.a. -3,56100% p.a.
enthält: Bereinigungsfaktor 3,00%

Kennzahlen

Kennzahlen
Berechnung: 29.07.2021, 21:58:08 Uhr mit Geld 2,24 EUR / Brief 2,54 EUR
Spread Absolut 0,30 EUR
Spread Homogenisiert 3,00 EUR
Spread in % des Briefkurses 11,81%
Hebel 4,96x
Abstand zum Knock-Out Absolut 16,103 EUR
Abstand zum Knock-Out in % 12,82%
Performance seit Auflegung in % -48,97%

Basiswert

Basiswert
Kurs 125,60 EUR
Diff. Vortag in % 2,45%
52 Wochen Tief 81,00 EUR
52 Wochen Hoch 138,40 EUR
Quelle Xetra, 17:35:23
Basiswert CEWE STIFTUNG & CO. KGAA INHABER-AKTIEN O.N.
WKN / ISIN 540390 / DE0005403901
KGV 17,44
Produkttyp Aktie
Sektor Konsumgüter

Produktbeschreibung

Art

Dieses Produkt ist eine Inhaberschuldverschreibung, die unter deutschem Recht begeben wurde.

Ziele

Ziel dieses Produkts ist es, Ihnen einen bestimmten Anspruch zu vorab festgelegten Bedingungen zu gewähren. Das Produkt hat keine feste Laufzeit. Sie partizipieren überproportional (gehebelt) an allen Entwicklungen des Beobachtungspreises. Aufgrund seiner Hebelwirkung reagiert das Produkt auf kleinste Bewegungen des Beobachtungspreises. Das Produkt kann während seiner Laufzeit verfallen, sofern ein Knock-Out-Ereignis eintritt.

Dieses Produkt reagiert grundsätzlich in die entgegengesetzte Richtung zur Wertentwicklung des Basiswerts.

Ein Knock-out-Ereignis tritt ein, wenn der Beobachtungspreis mindestens einmal auf oder über der Knock-out-Barriere liegt. In diesem Fall erhalten Sie einen Rückzahlungsbetrag, der sich wie folgt ermittelt: Zuerst wird der Kurs, den die Emittentin innerhalb der Bewertungsfrist ermittelt, vom Basispreis abgezogen. Anschließend wird dieses Ergebnis mit dem Bezugsverhältnis multipliziert.
Wird von der DZ BANK jedoch kein positiver Rückzahlungsbetrag berechnet, gilt Folgendes: Der Rückzahlungsbetrag je Optionsschein beträgt 0,001 EUR und wird am Rückzahlungstermin gezahlt, wobei der Rückzahlungsbetrag, den die DZ BANK an Sie zahlt, aufsummiert für sämtliche von Ihnen gehaltenen Optionsscheine berechnet und kaufmännisch auf zwei Nachkommastellen gerundet wird. Soweit Sie weniger als zehn Optionsscheine halten, wird unabhängig von der Anzahl der Optionsscheine, die Sie halten, ein Betrag in Höhe von 0,01 EUR gezahlt.

Sie sind berechtigt, die Optionsscheine an jedem Einlösungstermin zum Rückzahlungsbetrag einzulösen. Die Einlösung erfolgt, indem Sie mindestens zehn Bankarbeitstage vor dem jeweiligen Einlösungstermin bis 10:00 Uhr (Ortszeit Frankfurt am Main) eine Erklärung in Textform an die DZ BANK schicken. Darüber hinaus haben wir das Recht, die Optionsscheine insgesamt, jedoch nicht teilweise, am ordentlichen Kündigungstermin ordentlich zu kündigen. Die ordentliche Kündigung durch uns ist mindestens 30 Kalendertage vor dem jeweiligen ordentlichen Kündigungstermin zu veröffentlichen.
Nach Einlösung durch Sie oder Kündigung durch uns und sofern nicht zuvor ein Knock-out-Ereignis eingetreten ist, erhalten Sie einen Rückzahlungsbetrag am Rückzahlungstermin der wie folgt ermittelt wird: Der Referenzpreis wird vom Basispreis abgezogen. Anschließend wird das Ergebnis mit dem Bezugsverhältnis multipliziert.

Der Basispreis und die Knock-out-Barriere werden regelmäßig angepasst, um u.a. eine Finanzierungskomponente zu berücksichtigen, die der DZ BANK aufgrund eines spezifischen Marktzinses zuzüglich einer von der DZ BANK nach ihrem billigem Ermessen festgelegten Marge entsteht.
Sie erhalten keine sonstigen Erträge (z.B. Dividenden) und haben keine weiteren Ansprüche (z.B. Stimmrechte) aus dem Basiswert.

Analyse

Gesamteindruck
Einfach nutzbares Gesamtrating basierend auf einer fundamentalen, technischen und Risikoanalyse unter Einbezug von Branchen- und Marktumfeld.

Eher positiv

Gewinnprognose
Der Veränderungstrend der Gewinnprognosen über ein Zeitfenster von 7 Wochen.

Negative Analystenhaltung seit 15.06.2021

Kurs-Gewinn-Verhältnis
Das KGV setzt den aktuellen Kurs der Aktie ins Verhältnis zu seiner Gewinnerwartung. Es wird auf Basis der langfristigen Gewinnprognosen der Analysten errechnet.
13,8

Erwartetes KGV für 2023

Risiko-Bewertung
Gesamteinschätzung des Risikos auf Basis des Bear Market und des Bad News Factors.

Niedrig

Bear-Market-Faktor
Risiko Parameter, der anhand des Titelverhaltens in sich abwärts bewegenden Märkten das Marktrisiko einer Aktie angibt.

Defensiver Charakter bei sinkendem Index

Korrelation
Die Korrelation gibt an, inwieweit die Bewegungen der Aktie mit denen Ihres Indexes übereinstimmen.
28,1%

Schwache Korrelation mit dem DJ Stoxx 600

Marktkapitalisierung (Mrd. USD) 1,08 Kleiner Marktwert Mit einer Marktkapitalisierung von <$2 Mrd., ist CEWE STIFTUNG ein niedrig kapitalisierter Titel.
Gewinnprognose Negative Analystenhaltung seit 15.06.2021 Die Gewinnerwartung der Analysten pro Aktie liegen heute niedriger als vor sieben Wochen. Dieser negative Trend hat am 15.06.2021 bei einem Kurs von 128,20 eingesetzt.
Preis Leicht unterbewertet Auf Basis des Wachstumspotentials und anderer Messwerte erscheint die Aktie leicht unterbewertet.
Relative Performance -3,5% Unter Druck (vs. DJ Stoxx 600) Die relative "Underperformance" der letzten vier Wochen im Vergleich zum DJ Stoxx 600 beträgt -3,5%.
Mittelfristiger Trend Negative Tendenz seit dem 20.07.2021 Der technische 40-Tage Trend ist seit dem 20.07.2021 negativ. Der bestätigte technische Trendwendepunkt von +1,75% entspricht 131,49.
Wachstum KGV 1,0 8,32% Abschlag relativ zur Wachstumserwartung Ein "Verhältnis zwischen Wachstum plus geschätzte Dividende und KGV" von über 0,9 weist auf einen Preisabschlag gegenüber dem normalen Preis für das Wachstumspotential hin, von in diesem Fall 8,32%.
KGV 13,8 Erwartetes KGV für 2023 Das erwartete KGV (Kurs-Gewinn-Verhältnis) gilt für das Jahr 2023.
Langfristiges Wachstum 11,5% Wachstum heute bis 2023 p.a. Die durchschnittlichen jährlichen Wachstumsraten gelten für die Gewinne von heute bis 2023.
Anzahl der Analysten 5 Nur von wenigen Analysten verfolgt In den zurückliegenden sieben Wochen haben durchschnittlich 5 Analysten eine Schätzung des Gewinns pro Aktie für diesen Titel abgegeben.
Dividenden Rendite 2,1% Dividende durch Gewinn gut gedeckt Für die während den nächsten 12 Monaten erwartete Dividende müssen voraussichtlich 29,33% des Gewinns verwendet werden.
Risiko-Bewertung Niedrig Die Aktie ist seit dem 19.01.2021 als Titel mit geringer Sensitivität eingestuft.
Bear-Market-Faktor Defensiver Charakter bei sinkendem Index Die Aktie tendiert dazu, Indexrückgänge um durchschnittlich -84 abzuschwächen.
Bad News Geringe Kursrückgänge bei spezifischen Problemen Der Titel verzeichnet bei unternehmensspezifischen Problemen i.d.R. geringe Kursabschläge in Höhe von durchschnittlich 2,4%.
Beta 0,55 Geringe Anfälligkeit vs. DJ Stoxx 600 Die Aktie tendiert dazu, pro 1% Indexbewegung mit einem Ausschlag von 0,55% zu reagieren.
Korrelation 365 Tage 28,1% Schwache Korrelation mit dem DJ Stoxx 600 Die Kursschwankungen sind wenig abhängig von den Indexbewegungen.
Value at Risk 7,37 EUR Das geschätzte mittelfristige Value at Risk beträgt 7,37 EUR oder 0,06% Das geschätzte Value at Risk beträgt 7,37 EUR. Das Risiko liegt deshalb bei 0,06%. Dieser Wert basiert auf der mittelfristigen historischen Volatilität (1 Monat) mit einem Konfidenzintervall von 95%.
Volatilität der über 1 Monat 37,4%
Volatilität der über 12 Monate 27,6%

Tools

Kaufszenario (aktuelle/Einstandskurse)
Im Kaufszenario tragen Sie einen „Start“-Kurs und einen „Ziel“-Kurs mit dem gewünschten Wert ein. Danach Stückzahl eintragen und "Berechnen" drücken. Mit dem Aktualisieren-Button (Kreislauf) werden die aktuellen Werte für den Basiswert und das Produkt abgerufen.
Verkaufszenario (Zielkurse)
Im Verkaufsszenario tragen Sie einen „Ziel“-Kurs mit dem gewünschten Wert ein; der „Start“-Kurs wird aus dem aktuellen Kurs gebildet, oder Sie geben einen gewünschten Startwert ein; Stückzahl auswählen und dann Button Berechnen drücken.
Transaktionsvolumen
Tragen Sie hier eine Produktstückzahl ein, um die Performance der geplanten Investition zu schätzen. Ohne Eintragung einer Stückzahl erfolgt keine Berechnung. Die Berechnung erfolgt nach Klick auf den Berechnen-Button.
Berechnung ohne jegliche Kosten. Bitte beachten Sie individuelle Gebühren, Provisionen und andere Entgelte bei Kauf und Verkauf.

News

08.07.2021 | 10:21:11 (dpa-AFX)
Original-Research: CEWE Stiftung & Co. KGaA (von Montega AG): Kaufen

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Original-Research: CEWE Stiftung & Co. KGaA - von Montega AG

Einstufung von Montega AG zu CEWE Stiftung & Co. KGaA

Unternehmen: CEWE Stiftung & Co. KGaA

ISIN: DE0005403901

Anlass der Studie: Update

Empfehlung: Kaufen

seit: 08.07.2021

Kursziel: 170,00

Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten

Letzte Ratingänderung: -

Analyst: Henrik Markmann

Roadshow bekräftigt unseren Investment Case und verdeutlicht mittelfristige

Margentreiber

Wir waren jüngst mit dem Vorstand von CEWE auf (virtueller) Roadshow. Im

Fokus der Gespräche standen neben dem erfolgreichen operativen Jahresstart

vor allem die erwarteten Umsatz- und Ergebnistreiber der nächsten Jahre.

Im Jahresauftaktquartal zeigte CEWE insbesondere auf Ergebnisebene eine

sehr starke Entwicklung (EBIT: +328,7% yoy auf 8,6 Mio. Euro), die das

Unternehmen so jedoch in Q2 u.E. nicht wiederholen wird. Dies führen wir

auf den Basiseffekt der ersten Lockdown-Maßnahmen der Corona-Pandemie in

2020 zurück, da viele Kunden die Zeit zur Erstellung aufgeschobener

Fotobücher nutzten, was eine Sonderkonjunktur im Bereich Fotofinishing

(Umsatz Q2/20: +13,8% yoy) bedeutete. Demgegenüber rechnen wir aufgrund der

Lockerungen im öffentlichen Leben in den Segmenten KOD (Q2/20: -56,4% yoy)

und Retail (Q2/20: -28,3% yoy) mit einer etwas besseren Entwicklung als im

Vorjahr. In Summe gehen wir dennoch von einem Umsatzrückgang aus (Q2/21e:

123,5 Mio. Euro bzw. -5,4% yoy). Auf Ergebnisebene dürften die geringeren

Operating Leverage-Effekte aus dem Fotofinishing dazu führen, dass das EBIT

mit -4,1 Mio. Euro einen Teil des starken Jahresauftaktquartals aufzehrt

(H1/21e: 4,5 Mio. Euro). Durch die ausgeprägte Saisonalität (EBIT Q4/21e:

79,4 Mio. Euro) sehen wir darin jedoch keinerlei Risiko hinsichtlich der

Guidance (Umsatz zw. 710 und 770 Mio. Euro; EBIT zw. 72 und 84 Mio. Euro).

Für die nächsten Jahre rechnen wir nach wie vor mit einem Umsatzwachstum im

mittleren einstelligen Prozentbereich (CAGR 2021-2024e: +6,7%) und liegen

damit leicht über dem Konsens (+4,5%) sowie dem historischen Wachstum von

CEWE (CAGR 2015-2020: +5,6%). Die vom Management im Rahmen der Roadshow

aufgezeigten Wachstumspotenziale haben uns darin bestärkt, an unserer

leicht optimistischeren Planung festzuhalten. Treiber sehen wir u.a. in der

Weiterentwicklung der Fotobuch-Software, womit sich der zeitliche Aufwand

der Erstellung eines Fotobuchs verringert. Zudem halten wir es für

wahrscheinlich, dass CEWE zunehmend nicht-physische Produkte (Nebenprodukte

wie digitale Fotobücher) anbieten wird. Durch beispielsweise eine stärkere

Verzahnung mit der Tochtergesellschaft WhiteWall (Wandbild-Spezialist im

Premiumbereich) dürfte auch das Geschäft mit höherwertigeren Produkten

zunehmen. Hier halten wir u.a. Vertriebskooperationen mit Home &

Living-Spezialisten wie z.B. Westwing für denkbare Szenarien, um sowohl den

Absatz als auch die Neukundengewinnung zu forcieren. All dies dürfte neben

positiven Effekten auf Umsatzebene auch der Profitabilität zugutekommen.

Folglich haben wir unsere mittel- und langfristigen Ergebnisprognosen

angehoben und erwarten nun eine durchschnittliche EBIT-Marge 2021-2027 von

11,7% (zuvor: 10,9%) sowie eine TV-Marge von 11,0% (zuvor: 9,5%).

Fazit: Der Vorstand hat die Eckpfeiler unseres Investment Cases im Rahmen

der Roadshow bestätigt und insgesamt ein optimistisches Bild für die

nächsten Jahre gezeichnet. Trotz deutlicher Outperformance (6M relativ zum

CDAX: +20,8%) sehen wir weiteres Upside-Potenzial und halten die aktuelle

Bewertung mit einem EV/EBIT 2022e von 10,7x für attraktiv. Infolge der

höheren Mittelfristprognosen bestätigen wir die Kaufempfehlung mit einem

neuen Kursziel von 170,00 Euro (zuvor: 155,00 Euro).

+++ Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss

bestimmter Börsengeschäfte. Bitte lesen Sie unseren RISIKOHINWEIS /

HAFTUNGSAUSSCHLUSS unter http://www.montega.de +++

Über Montega:

Die Montega AG ist eines der führenden bankenunabhängigen Researchhäuser

mit klarem Fokus auf den deutschen Mittelstand. Das Coverage-Universum

umfasst Titel aus dem MDAX, TecDAX, SDAX sowie ausgewählte Nebenwerte und

wird durch erfolgreiches Stock-Picking stetig erweitert. Montega versteht

sich als ausgelagerter Researchanbieter für institutionelle Investoren und

fokussiert sich auf die Erstellung von Research-Publikationen sowie die

Veranstaltung von Roadshows, Fieldtrips und Konferenzen. Zu den Kunden

zählen langfristig orientierte Value-Investoren, Vermögensverwalter und

Family Offices primär aus Deutschland, der Schweiz und Luxemburg. Die

Analysten von Montega zeichnen sich dabei durch exzellente Kontakte zum

Top-Management, profunde Marktkenntnisse und langjährige Erfahrung in der

Analyse von deutschen Small- und MidCap-Unternehmen aus.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

http://www.more-ir.de/d/22661.pdf

Kontakt für Rückfragen

Montega AG - Equity Research

Tel.: +49 (0)40 41111 37-80

Web: www.montega.de

E-Mail: research@montega.de

-------------------übermittelt durch die EQS Group AG.-------------------

Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.

Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung

oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

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09.06.2021 | 13:11:12 (dpa-AFX)
DGAP-News: CEWE: Zwölfte Dividenden-Steigerung in Folge (deutsch)
04.06.2021 | 10:29:33 (dpa-AFX)
DGAP-Gesamtstimmrechtsmitteilung: CEWE Stiftung & Co. KGaA (deutsch)
21.05.2021 | 10:02:09 (dpa-AFX)
Original-Research: CEWE Stiftung & Co. KGaA (von GSC Research GmbH): Halten
12.05.2021 | 15:21:09 (dpa-AFX)
Original-Research: CEWE Stiftung & Co. KGaA (von Montega AG): Kaufen
12.05.2021 | 12:20:38 (dpa-AFX)
ROUNDUP: Fotodienstleister Cewe blickt weiter eher vorsichtig aufs laufende Jahr
12.05.2021 | 07:44:51 (dpa-AFX)
Fotodienstleister Cewe blickt weiter eher vorsichtig aufs laufende Jahr