Endlos Turbo Short 125,3345 open end: Basiswert CEWE STIFTUNG & CO. KGAA INHABER-AKTIEN O.N.

DFK41H / DE000DFK41H6 //
Quelle: DZ BANK: Geld 28.09. 18:03:22, Brief 28.09. 18:03:22
DFK41H DE000DFK41H6 // Quelle: DZ BANK: Geld 28.09. 18:03:22, Brief 28.09. 18:03:22
3,37 EUR
Geld in EUR
3,41 EUR
Brief in EUR
7,32%
Diff. Vortag in %
Basiswertkurs: 91,70 EUR
Quelle : Xetra , 17:35:07
  • Basispreis
    125,3345 EUR
  • Abstand zum Basispreis in %
    36,68%
  • Knock-Out-Barriere
    125,3345 EUR
  • Abstand zum Knock-Out in %
    36,68%
  • Hebel 2,69x
  • Bezugsverhältnis (BV) / Bezugsgröße 0,10
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Chart

Endlos Turbo Short 125,3345 open end: Basiswert CEWE STIFTUNG & CO. KGAA INHABER-AKTIEN O.N.

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Quelle: DZ BANK AG, Frankfurt: 28.09. 18:03:22
Charts zeigen die Wertentwicklungen der Vergangenheit. Zukünftige Ergebnisse können sowohl niedriger als auch höher ausfallen. Falls Kurse in Fremdwährung notieren, kann die Rendite infolge von Währungsschwankungen steigen oder fallen. © 2020 DZ BANK AG

Stammdaten

Stammdaten
WKN / ISIN DFK41H / DE000DFK41H6
Emittent DZ BANK AG
Produktstruktur Hebelprodukt
Kategorie Endlos Turbo
Produkttyp short (fallende Markterwartung)
Währung des Produktes EUR
Quanto Nein
Bezugsverhältnis (BV) / Bezugsgröße 0,10
Emissionsdatum 10.06.2020
Erster Handelstag 10.06.2020
Handelszeiten Übersicht
Knock-Out-Zeiten Übersicht
Zahltag Endlos
Basispreis
125,3345 EUR
Knock-Out-Barriere
125,3345 EUR
Anpassungsprozentsatz p.a. -3,51000% p.a.
enthält: Bereinigungsfaktor 3,00%

Kennzahlen

Kennzahlen
Berechnung: 28.09.2020, 18:03:22 Uhr mit Geld 3,37 EUR / Brief 3,41 EUR
Spread Absolut 0,04 EUR
Spread Homogenisiert 0,40 EUR
Spread in % des Briefkurses 1,17%
Hebel 2,69x
Abstand zum Knock-Out Absolut 33,6345 EUR
Abstand zum Knock-Out in % 36,68%
Performance seit Auflegung in % 11,22%

Basiswert

Basiswert
Kurs 91,70 EUR
Diff. Vortag in % -1,61%
52 Wochen Tief 74,10 EUR
52 Wochen Hoch 111,80 EUR
Quelle Xetra, 17:35:07
Basiswert CEWE STIFTUNG & CO. KGAA INHABER-AKTIEN O.N.
WKN / ISIN 540390 / DE0005403901
KGV 20,79
Produkttyp Aktie
Sektor Konsumgüter

Produktbeschreibung

Art
Dieses Produkt ist eine Inhaberschuldverschreibung, die unter deutschem Recht begeben wurde.
Ziele
Ziel dieses Produkts ist es, Ihnen einen bestimmten Anspruch zu vorab festgelegten Bedingungen zu gewähren. Das Produkt hat keine feste Laufzeit. Sie partizipieren überproportional (gehebelt) an allen Entwicklungen des Beobachtungspreises. Aufgrund seiner Hebelwirkung reagiert das Produkt auf kleinste Bewegungen des Beobachtungspreises. Das Produkt kann während seiner Laufzeit verfallen, sofern ein Knock-out-Ereignis eintritt. Dieses Produkt reagiert grundsätzlich in die entgegengesetzte Richtung zur Wertentwicklung des Basiswerts. Ein Knock-out-Ereignis tritt ein, wenn der Beobachtungspreis mindestens einmal auf oder über der Knock-out-Barriere liegt. In diesem Fall beträgt der Auszahlungsbetrag je Produkt 0,001 EUR und wird am Rückzahlungstermin gezahlt, wobei der Auszahlungsbetrag, den die DZ BANK an Sie zahlt, aufsummiert für sämtliche von Ihnen gehaltenen Optionsscheine berechnet und kaufmännisch auf zwei Nachkommastellen gerundet wird. Soweit Sie weniger als zehn Optionsscheine halten, wird unabhängig von der Anzahl der Produkte, die Sie halten, ein Betrag in Höhe von 0,01 EUR gezahlt. Sie sind berechtigt, die Optionsscheine an jedem Einlösungstermin zum Rückzahlungsbetrag einzulösen. Die Einlösung erfolgt, indem Sie mindestens zehn Bankarbeitstage vor dem jeweiligen Einlösungstermin bis 10:00 Uhr (Ortszeit Frankfurt am Main) eine Erklärung in Textform an die DZ BANK schicken. Darüber hinaus haben wir das Recht, die Optionsscheine insgesamt, jedoch nicht teilweise, am ordentlichen Kündigungstermin ordentlich zu kündigen. Die ordentliche Kündigung durch uns ist mindestens 30 Kalendertage vor dem jeweiligen ordentlichen Kündigungstermin zu veröffentlichen. Nach Einlösung durch Sie oder Kündigung durch uns und sofern nicht zuvor ein Knock-out-Ereignis eingetreten ist, erhalten Sie einen Rückzahlungsbetrag am Rückzahlungstermin der wie folgt ermittelt wird: Der Referenzpreis wird vom Basispreis abgezogen. Anschließend wird das Ergebnis mit dem Bezugsverhältnis multipliziert Der Basispreis und die Knock-out-Barriere werden regelmäßig angepasst, um u.a. eine Finanzierungskomponente zu berücksichtigen, die der DZ BANK aufgrund eines spezifischen Marktzinses zuzüglich einer von DZ BANK nach ihrem billigem Ermessen festgelegten Marge entsteht. Die Knock-out-Barriere entspricht stets dem aktuellen Basispreis. Sie erhalten keine sonstigen Erträge (z.B. Dividenden) und haben keine weiteren Ansprüche (z.B. Stimmrechte) aus dem Basiswert.

Analyse

Gesamteindruck
Einfach nutzbares Gesamtrating basierend auf einer fundamentalen, technischen und Risikoanalyse unter Einbezug von Branchen- und Marktumfeld.

Eher positiv

Gewinnprognose
Der Veränderungstrend der Gewinnprognosen über ein Zeitfenster von 7 Wochen.

Positive Analystenhaltung seit 25.09.2020

Kurs-Gewinn-Verhältnis
Das KGV setzt den aktuellen Kurs der Aktie ins Verhältnis zu seiner Gewinnerwartung. Es wird auf Basis der langfristigen Gewinnprognosen der Analysten errechnet.
14,4

Erwartetes KGV für 2022

Risiko-Bewertung
Gesamteinschätzung des Risikos auf Basis des Bear Market und des Bad News Factors.

Niedrig

Bear-Market-Faktor
Risiko Parameter, der anhand des Titelverhaltens in sich abwärts bewegenden Märkten das Marktrisiko einer Aktie angibt.

Defensiver Charakter bei sinkendem Index

Korrelation
Die Korrelation gibt an, inwieweit die Bewegungen der Aktie mit denen Ihres Indexes übereinstimmen.
58,9%

Mittelstarke Korrelation mit dem DJ Stoxx 600

Marktkapitalisierung (Mrd. USD) 0,81 Kleiner Marktwert Mit einer Marktkapitalisierung von <$2 Mrd., ist CEWE STIFTUNG ein niedrig kapitalisierter Titel.
Gewinnprognose Positive Analystenhaltung seit 25.09.2020 Die Gewinnprognosen pro Aktie liegen heute höher als vor sieben Wochen. Dieser positive Trend hat am 25.09.2020 bei einem Kurs von 93,90 eingesetzt.
Preis Leicht unterbewertet Auf Basis des Wachstumspotentials und anderer Messwerte erscheint die Aktie leicht unterbewertet.
Relative Performance -1,5% Unter Druck (vs. DJ Stoxx 600) Die relative "Underperformance" der letzten vier Wochen im Vergleich zum DJ Stoxx 600 beträgt -1,5%.
Mittelfristiger Trend Negative Tendenz seit dem 04.09.2020 Der technische 40-Tage Trend ist seit dem 04.09.2020 negativ. Der bestätigte technische Trendwendepunkt von +1,75% entspricht 98,97.
Wachstum KGV 1,1 16,89% Abschlag relativ zur Wachstumserwartung Ein "Verhältnis zwischen Wachstum plus geschätzte Dividende und KGV" von über 0,9 weist auf einen Preisabschlag gegenüber dem normalen Preis für das Wachstumspotential hin, von in diesem Fall 16,89%.
KGV 14,4 Erwartetes KGV für 2022 Das erwartete KGV (Kurs-Gewinn-Verhältnis) gilt für das Jahr 2022.
Langfristiges Wachstum 13,4% Wachstum heute bis 2022 p.a. Die durchschnittlichen jährlichen Wachstumsraten gelten für die Gewinne von heute bis 2022.
Anzahl der Analysten 6 Nur von wenigen Analysten verfolgt In den zurückliegenden sieben Wochen haben durchschnittlich 6 Analysten eine Schätzung des Gewinns pro Aktie für diesen Titel abgegeben.
Dividenden Rendite 2,3% Dividende durch Gewinn gut gedeckt Für die während den nächsten 12 Monaten erwartete Dividende müssen voraussichtlich 32,60% des Gewinns verwendet werden.
Risiko-Bewertung Niedrig Die Aktie ist seit dem 23.06.2020 als Titel mit geringer Sensitivität eingestuft.
Bear-Market-Faktor Defensiver Charakter bei sinkendem Index Die Aktie tendiert dazu, Indexrückgänge um durchschnittlich -90 abzuschwächen.
Bad News Geringe Kursrückgänge bei spezifischen Problemen Der Titel verzeichnet bei unternehmensspezifischen Problemen i.d.R. geringe Kursabschläge in Höhe von durchschnittlich 2,3%.
Beta 0,74 Geringe Anfälligkeit vs. DJ Stoxx 600 Die Aktie tendiert dazu, pro 1% Indexbewegung mit einem Ausschlag von 0,74% zu reagieren.
Korrelation 365 Tage 58,9% Mittelstarke Korrelation mit dem DJ Stoxx 600 58,9% der Kursschwankungen werden durch Indexbewegungen verursacht.
Value at Risk 7,14 EUR Das geschätzte mittelfristige Value at Risk beträgt 7,14 EUR oder 0,08% Das geschätzte Value at Risk beträgt 7,14 EUR. Das Risiko liegt deshalb bei 0,08%. Dieser Wert basiert auf der mittelfristigen historischen Volatilität (1 Monat) mit einem Konfidenzintervall von 95%.
Volatilität der über 1 Monat 19,8%
Volatilität der über 12 Monate 30,7%

Tools

Kaufszenario (aktuelle/Einstandskurse)
Im Kaufszenario tragen Sie einen „Start“-Kurs und einen „Ziel“-Kurs mit dem gewünschten Wert ein. Danach Stückzahl eintragen und "Berechnen" drücken. Mit dem Aktualisieren-Button (Kreislauf) werden die aktuellen Werte für den Basiswert und das Produkt abgerufen.
Verkaufszenario (Zielkurse)
Im Verkaufsszenario tragen Sie einen „Ziel“-Kurs mit dem gewünschten Wert ein; der „Start“-Kurs wird aus dem aktuellen Kurs gebildet, oder Sie geben einen gewünschten Startwert ein; Stückzahl auswählen und dann Button Berechnen drücken.
Transaktionsvolumen
Tragen Sie hier eine Produktstückzahl ein, um die Performance der geplanten Investition zu schätzen. Ohne Eintragung einer Stückzahl erfolgt keine Berechnung. Die Berechnung erfolgt nach Klick auf den Berechnen-Button.
Berechnung ohne jegliche Kosten. Bitte beachten Sie individuelle Gebühren, Provisionen und andere Entgelte bei Kauf und Verkauf.

News

14.09.2020 | 15:17:10 (dpa-AFX)
Original-Research: CEWE Stiftung & Co. KGaA (von Montega AG): Kaufen

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Original-Research: CEWE Stiftung & Co. KGaA - von Montega AG

Einstufung von Montega AG zu CEWE Stiftung & Co. KGaA

Unternehmen: CEWE Stiftung & Co. KGaA

ISIN: DE0005403901

Anlass der Studie: Erststudie

Empfehlung: Kaufen

seit: 14.09.2020

Kursziel: 120,00

Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten

Letzte Ratingänderung: -

Analyst: Charlotte Meese

Eine Story wie aus dem Bilderbuch

CEWE ist ein führender Omni-Channel-Anbieter für Fotoservices sowie

Druckerzeugnisse und bei Verbrauchern insbesondere für das Kernprodukt CEWE

FOTOBUCH und fotobasierte Mehrwertprodukte (u.a. Adventskalender) bekannt.

Dank des langjährig gewachsenen Know-hows rund um die Kernkompetenz des

digitalen (Foto-)Drucks, des qualitativ hochwertigen Produktangebots sowie

eines starken Vertriebsnetzwerks verfügt das Unternehmen europaweit über

eine marktführende Position, die in einem etablierten Kundenstamm zum

Ausdruck kommt. Insbesondere im Kernsegment Fotofinishing (rund 79%

Umsatzanteil) differenziert sich das Unternehmen erfolgreich vom Wettbewerb

(u.a. Marktführerschaft bei Fotobüchern mit rund 23% Marktanteil), sodass

CEWE hier zuletzt mit einer CAGR 2015-2019 von 8,2% schneller als der

Gesamtmarkt wuchs und aufgrund eines vorteilhaften Produktmix' eine

überproportionale Margensteigerung auf rund 11,8% realisieren konnte (EBIT

CAGR 2015-2019: 13,6%).

Vor dem Hintergrund der weitgehend vergleichbaren Wertschöpfung hat sich

CEWE mit dem kommerziellen Online-Druck (KOD) einen zweiten Erlösstrom

aufgebaut (rund 14% Umsatzanteil), der jedoch angesichts eines

preisaggressiven Marktumfelds derzeit noch keinen positiven Ergebnisbeitrag

leistet (adj. EBIT 2019: -2,2 Mio. Euro). Wir gehen aber davon aus, dass

angesichts der eingeleiteten Optimierungsmaßnahmen ab 2021 der BreakEven in

diesem Geschäftsfeld überschritten wird und KOD in den kommenden Jahren

überproportional zum Ergebniswachstum beiträgt. Die strategische

Ausrichtung auf verschiedene Endmärkte, die ausgeprägte Innovationskraft

und die hohe Ergebnisqualität des Unternehmens stellen u.E. mithin die

Kernelemente der Equity Story dar.

Das weitgehend konjunkturunabhängige Geschäftsmodell und die starke

Marktposition sollten auch in 2020 die operative Entwicklung stützen,

sodass wir trotz Corona-bedingter Bremsspuren von einem insgesamt soliden

Geschäftsjahr ausgehen. Nach Vorlage starker H1-Zahlen (Umsatz: +1,4% yoy;

EBIT +0,7 Mio. Euro vs. -1,2 Mio. Euro in H1/19) und vor dem Hintergrund

des noch bevorstehenden ergebnisstarken Schlussquartals erachten wir ein

Umsatzniveau von rund 682 Mio. Euro und eine EBIT-Marge von 8,4% für das

Gesamtjahr als realistisch. Auch mittelfristig dürfte CEWE bei

nachlassendem Preisdruck innerhalb des KOD-Marktes in der Lage sein, mit

moderat wachsenden Umsätzen (MONe CAGR 2020-2023e: 6,5%) die bereits hohe

Profitabilität weiter auszubauen (MONe Ø EBITMarge 2020-2023: 9,2%). Auf

Basis unserer DCF-Bewertung weist die Aktie eine Unterbewertung auf. In

Anbetracht der guten Fundamentaldaten, der hohen Ergebnisqualität (z.B.

ROCE 2019: 19,6%) sowie der u.E. wachsenden Visibilität für ein solides

Jahresendgeschäft sehen wir weiteres Upside-Potenzial.

Fazit: CEWE hat sich in den letzten Jahren erfolgreich am Markt etabliert

und verfügt angesichts der hohen Produktqualität und effizienter Prozesse

über eine ausgeprägte Wettbewerbsstärke. Dies drückt sich auch in einer

nachhaltig hohen Ergebnisqualität aus, die sich in den nächsten Jahren

weiter verbessern dürfte. Wir nehmen die Coverage mit einer Kaufempfehlung

und einem Kursziel von 120,00 Euro auf.

+++ Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss

bestimmter Börsengeschäfte. Bitte lesen Sie unseren RISIKOHINWEIS /

HAFTUNGSAUSSCHLUSS unter http://www.montega.de +++

Über Montega:

Die Montega AG ist eines der führenden bankenunabhängigen Researchhäuser

mit klarem Fokus auf den deutschen Mittelstand. Das Coverage-Universum

umfasst Titel aus dem MDAX, TecDAX, SDAX sowie ausgewählte Nebenwerte und

wird durch erfolgreiches Stock-Picking stetig erweitert. Montega versteht

sich als ausgelagerter Researchanbieter für institutionelle Investoren und

fokussiert sich auf die Erstellung von Research-Publikationen sowie die

Veranstaltung von Roadshows, Fieldtrips und Konferenzen. Zu den Kunden

zählen langfristig orientierte Value-Investoren, Vermögensverwalter und

Family Offices primär aus Deutschland, der Schweiz und Luxemburg. Die

Analysten von Montega zeichnen sich dabei durch exzellente Kontakte zum

Top-Management, profunde Marktkenntnisse und langjährige Erfahrung in der

Analyse von deutschen Small- und MidCap-Unternehmen aus.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

http://www.more-ir.de/d/21599.pdf

Kontakt für Rückfragen

Montega AG - Equity Research

Tel.: +49 (0)40 41111 37-80

Web: www.montega.de

E-Mail: research@montega.de

-------------------übermittelt durch die EQS Group AG.-------------------

Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.

Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung

oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

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DGAP-News: CEWE auch nach Corona-Quartal stabil aufgestellt (deutsch)
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Gewerkschaft will mehr Geld und Corona-Prämie für Papier-Beschäftigte
01.07.2020 | 13:49:25 (dpa-AFX)
DGAP-Stimmrechte: CEWE Stiftung & Co. KGaA (deutsch)