Bonus Cap 55 2020/06: Basiswert Sanofi

DF45VF / DE000DF45VF8 //
Quelle: DZ BANK: Geld 22.01., Brief 22.01.
DF45VF DE000DF45VF8 // Quelle: DZ BANK: Geld 22.01., Brief 22.01.
74,88 EUR
Geld in EUR
74,93 EUR
Brief in EUR
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Diff. Vortag in %
Basiswertkurs: 88,87 EUR
Quelle : Euronext Par , 22.01.
  • Bonus-Schwelle / Bonuslevel 75,00 EUR
  • Bonuszahlung 75,00 EUR
  • Barriere 55,00 EUR
  • Abstand zur Barriere in % 38,11%
  • Barriere gebrochen Nein
  • Bonusrenditechance in % p.a. 0,23% p.a.
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Hinweis der DZ BANK:
Das öffentliche Angebot dieses Wertpapiers ist beendet. Kursstellungen nur während der Börsenzeiten.

Chart

Bonus Cap 55 2020/06: Basiswert Sanofi

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Quelle: DZ BANK AG, Frankfurt: 22.01. 20:11:10
Charts zeigen die Wertentwicklungen der Vergangenheit. Zukünftige Ergebnisse können sowohl niedriger als auch höher ausfallen. Falls Kurse in Fremdwährung notieren, kann die Rendite infolge von Währungsschwankungen steigen oder fallen. © 2020 DZ BANK AG

Stammdaten

Stammdaten
WKN / ISIN DF45VF / DE000DF45VF8
Emittent DZ BANK AG
Produktstruktur Zertifikat
Kategorie Bonus-Zertifikat
Produkttyp Bonus Cap
Währung des Produktes EUR
Quanto Nein
Ausübung Europäisch
Emissionsdatum 07.08.2019
Erster Handelstag 07.08.2019
Letzter Handelstag 18.06.2020
Handelszeiten Übersicht
Letzter Bewertungstag 19.06.2020
Zahltag 26.06.2020
Fälligkeitsdatum 26.06.2020
Bonus-Schwelle / Bonuslevel 75,00 EUR
Bonuszahlung 75,00 EUR
Start Barrierebeobachtung / 1. Beobachtungstag 07.08.2019
Innerhalb Barrierebeobachtung Ja
Barriere 55,00 EUR
Barriere gebrochen Nein
Cap 75,00 EUR

Kennzahlen

Kennzahlen
Berechnung: 22.01.2020, 20:11:10 Uhr mit Geld 74,88 EUR / Brief 74,93 EUR
Spread Absolut 0,05 EUR
Spread Homogenisiert 0,05 EUR
Spread in % des Briefkurses 0,07%
Bonusbetrag 75,00 EUR
Bonusrenditechance in % 0,09%
Bonusrenditechance in % p.a. 0,23% p.a.
Max Rendite 0,09%
Max Rendite in % p.a. 0,22% p.a.
Abstand zur Barriere Absolut 33,87 EUR
Abstand zur Barriere in % 38,11%
Aufgeld Absolut -13,94 EUR
Aufgeld in % p.a. -34,35% p.a.
Aufgeld in % -15,69%
Performance seit Auflegung in % 5,11%

Basiswert

Basiswert
Kurs 88,87 EUR
Diff. Vortag in % --
52 Wochen Tief 71,74 EUR
52 Wochen Hoch 93,34 EUR
Quelle Euronext Par, 22.01.
Basiswert Sanofi S.A.
WKN / ISIN 920657 / FR0000120578
KGV 25,76
Produkttyp Aktie
Sektor Chemie/Pharma

Produktbeschreibung

Das Zertifikat hat eine feste Laufzeit und wird am 26.06.2020 (Rückzahlungstermin) fällig. Die Höhe der Rückzahlung hängt davon ab, ob der Basiswert während der Beobachtungstage immer über der festgelegten Barriere notiert. Die Rückzahlung ist auf einen Höchstbetrag begrenzt. Am Rückzahlungstermin gibt es folgende Rückzahlungsmöglichkeiten:
  • Jeder Kurs des Basiswerts liegt während der Beobachtungstage (07.08.2019 bis 19.06.2020) (Beobachtungspreis) immer über der Barriere von 55,00 EUR. Sie erhalten den Bonusbetrag von 75,00 EUR.
  • Mindestens ein Beobachtungspreis liegt auf oder unter der Barriere. Sie erhalten einen Rückzahlungsbetrag in EUR, der dem Referenzpreis multipliziert mit dem Bezugsverhältnis entspricht. Der Rückzahlungsbetrag ist jedoch auf den Höchstbetrag von 75,00 EUR begrenzt.
Sie verzichten auf den Anspruch auf Dividenden aus dem Basiswert und haben keine weiteren Ansprüche aus dem Basiswert (z.B. Stimmrechte).

Analyse

Gesamteindruck
Einfach nutzbares Gesamtrating basierend auf einer fundamentalen, technischen und Risikoanalyse unter Einbezug von Branchen- und Marktumfeld.

Eher positiv

Gewinnprognose
Der Veränderungstrend der Gewinnprognosen über ein Zeitfenster von 7 Wochen.

Positive Analystenhaltung seit 27.12.2019

Kurs-Gewinn-Verhältnis
Das KGV setzt den aktuellen Kurs der Aktie ins Verhältnis zu seiner Gewinnerwartung. Es wird auf Basis der langfristigen Gewinnprognosen der Analysten errechnet.
12,2

Erwartetes KGV für 2022

Risiko-Bewertung
Gesamteinschätzung des Risikos auf Basis des Bear Market und des Bad News Factors.

Mittel

Bear-Market-Faktor
Risiko Parameter, der anhand des Titelverhaltens in sich abwärts bewegenden Märkten das Marktrisiko einer Aktie angibt.

Mittlere Anfälligkeit bei Indexrückgängen

Korrelation
Die Korrelation gibt an, inwieweit die Bewegungen der Aktie mit denen Ihres Indexes übereinstimmen.
44,7%

Mittelstarke Korrelation mit dem DJ Stoxx 600

Marktkapitalisierung (Mrd. USD) 127,13 Grosser Marktwert Mit einer Marktkapitalisierung von >$8 Mrd., ist SANOFI ein hoch kapitalisierter Titel.
Gewinnprognose Positive Analystenhaltung seit 27.12.2019 Die Gewinnprognosen pro Aktie liegen heute höher als vor sieben Wochen. Dieser positive Trend hat am 27.12.2019 bei einem Kurs von 90,84 eingesetzt.
Preis Stark unterbewertet Auf Basis des Wachstumspotentials und anderer Messwerte erscheint die Aktie stark unterbewertet.
Relative Performance -0,6% vs. DJ Stoxx 600 Die relative Performance der letzten vier Wochen im Vergleich zum DJ Stoxx 600 beträgt -0,6%.
Mittelfristiger Trend Positive Tendenz seit dem 20.08.2019 Der mittelfristige technische 40-Tage Trend ist seit dem 20.08.2019 positiv. Der bestätigte technische Trendwendepunkt von +1,75% entspricht 87,31.
Wachstum KGV 1,1 18,88% Abschlag relativ zur Wachstumserwartung Ein "Verhältnis zwischen Wachstum plus geschätzte Dividende und KGV" von über 0,9 weist auf einen Preisabschlag gegenüber dem normalen Preis für das Wachstumspotential hin, von in diesem Fall 18,88%.
KGV 12,2 Erwartetes KGV für 2022 Das erwartete KGV (Kurs-Gewinn-Verhältnis) gilt für das Jahr 2022.
Langfristiges Wachstum 9,9% Wachstum heute bis 2022 p.a. Die durchschnittlichen jährlichen Wachstumsraten gelten für die Gewinne von heute bis 2022.
Anzahl der Analysten 18 Starkes Analysteninteresse In den zurückliegenden sieben Wochen haben durchschnittlich 18 Analysten eine Schätzung des Gewinns pro Aktie für diesen Titel abgegeben.
Dividenden Rendite 3,6% Dividende durch Gewinn gedeckt Für die während den nächsten 12 Monaten erwartete Dividende müssen voraussichtlich 44,33% des Gewinns verwendet werden.
Risiko-Bewertung Mittel Die Aktie ist seit dem 02.07.2019 als Titel mit mittlerer Sensitivität eingestuft.
Bear-Market-Faktor Mittlere Anfälligkeit bei Indexrückgängen Die Aktie tendiert dazu, Indexrückgänge in etwa gleichem Umfang mitzuvollziehen.
Bad News Geringe Kursrückgänge bei spezifischen Problemen Der Titel verzeichnet bei unternehmensspezifischen Problemen i.d.R. geringe Kursabschläge in Höhe von durchschnittlich 2,0%.
Beta 0,81 Geringe Anfälligkeit vs. DJ Stoxx 600 Die Aktie tendiert dazu, pro 1% Indexbewegung mit einem Ausschlag von 0,81% zu reagieren.
Korrelation 365 Tage 44,7% Mittelstarke Korrelation mit dem DJ Stoxx 600 44,7% der Kursschwankungen werden durch Indexbewegungen verursacht.
Value at Risk 10,97 EUR Das geschätzte mittelfristige Value at Risk beträgt 10,97 EUR oder 0,12% Das geschätzte Value at Risk beträgt 10,97 EUR. Das Risiko liegt deshalb bei 0,12%. Dieser Wert basiert auf der mittelfristigen historischen Volatilität (1 Monat) mit einem Konfidenzintervall von 95%.
Volatilität der über 1 Monat 12,9%
Volatilität der über 12 Monate 19,3%

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21.01.2020 | 10:41:11 (dpa-AFX)
SANOFI IM FOKUS: Adieu Diabetes - Weichenstellung an der Seine

PARIS (dpa-AFX) - Der französische Pharmakonzern Sanofi <FR0000120578> zieht sich aus der Diabetes-Forschung zurück. Das beschert der Aktie, der die Ernennung des ehemaligen Novartis <CH0012005267>-Pharmachefs Paul Hudson zum neuen Sanofi-Chef bereits neues Leben eingehaucht hat, weiteren Schub. Was beim Unternehmen los ist, was die Aktie macht und was die Analysten sagen.

LAGE DES UNTERNEHMENS:

Nur wenige Monate nach seinem Amtsantritt macht Paul Hudson Nägel mit Köpfen: Mitte Dezember verkündete der gebürtige Brite, dass Sanofi die Forschung an der Volkskrankheit Diabetes sowie an Herz-Kreislauferkrankungen einstellen werde. Stattdessen will sich der Konzern verstärkt auf Krebstherapien ausrichten. Galt das Diabetes-Geschäft lange als die wichtigste Domäne der Franzosen, sieht das Unternehmen die eigene Zukunft nun neben Krebs bei Impfstoffen, speziellen Bluterkrankungen und Hautkrankheiten. Der Ausstieg aus wenig lukrativen Geschäften soll dem Unternehmen Ersparnisse von zwei Milliarden Euro bringen, die 2022 voll zum Tragen kommen.

Die Erwartungen an Hudson, der bei Novartis bereits große Erfolge als Pharmachef feierte, waren natürlich groß. Doch bei aller Euphorie, die an der Börse auf die Nachricht vom Rückzug aus der Diabetes-Forschung folgte: Das ganz große Rad hat Hudson damit (noch) nicht gedreht. Er setzte vielmehr einen Schlussstrich unter das, was sich unter seinem Vorgänger Olivier Brandicourt bereits abzeichnete.

Denn unter Brandicourt war die Diabetes-Forschung bei Sanofi zuletzt fast bis auf Null eingedampft worden. Damit zog die Chefetage die Konsequenzen aus den Fehlern der Vergangenheit: Das Unternehmen hatte zu lange auf dasselbe Pferd gesetzt. Denn der Blockbuster Lantus, der das erste Insulin seiner Art war, bekam nach dem Patentablauf reichlich Nachahmer. Zudem verpasste Sanofi ausgerechnet im Diabetes-Geschäft den Anschluss bei moderneren Wirkstoffklassen. Auch Hoffnungsträger aus anderen Fachgebieten, wie etwa das Hautmittel Dupixent, konnten Lantus bislang umsatzmäßig nicht das Wasser reichen. Entsprechend war die Geschäftsentwicklung beim Konzern in den vergangenen Jahren eher holprig.

Auch dass Hudson nun auf Krebsimmuntherapien setzt, kommt nicht von ungefähr. Die Forschung an neuen Gentherapien gegen die tückische Krankheit gilt derzeit als das vielversprechendste und lukrativste Wachstumsfeld in der Medizin. Längst hat hier ein Wettlauf großer internationaler Konzerne begonnen. Schnell noch auf den Zug aufsteigen, scheint deshalb auch für Sanofi das Gebot der Stunde.

Nicht unüblich in der Branche ist grundsätzlich der Weg, den Sanofi nun begeht: Bereiche mit unerquicklichen Erträgen werden eingedampft, neue Wachstumsfelder werden vorrangig durch Übernahmen erschlossen. So hatte bereits Brandicourt mit den beiden milliardenschweren Zukäufen des belgischen Antikörperspezialisten Ablynx und des US-Unternehmens Bioverativ in der Gen- und Biotechbranche zugeschlagen. Und schon Brandicourts Vorgänger Christopher Viehbacher hatte sich mit der feindlichen Übernahme des US-Herstellers Genzyme 2011 in den Sektor eingekauft. Im Gegenzug hat sich Sanofi in den vergangenen Jahren etwa von seiner Tiermedizin und der Generikasparte Zentiva getrennt.

Hudson verkündete wiederum nun den Erwerb des auf Krebsmedikamente spezialisierten Biotech-Herstellers Synthorx für 2,5 Milliarden US-Dollar (2,25 Mrd Euro). Für die weitere Entwicklung bei Sanofi dürfte es künftig auch darauf ankommen, wie schnell der Konzern die in den neu hinzugekommenen Unternehmen erforschten Mittel an den Markt bringen kann.

Ein gewichtiges Nachspiel auch in der Personalplanung könnte Hudsons Entscheidung im Deutschland-Geschäft haben. Vor allem der Firmensitz in Frankfurt-Höchst dürfte leiden, fürchten derzeit die Arbeitnehmervertreter - sie haben bereits entschlossenen Widerstand angekündigt. Der über die Fusion mit Aventis im Jahr 2004 zum Unternehmen gekommene Standort war bisher das Herzstück des Diabetes-Geschäfts. Im Industriepark Höchst ist unter anderem Sanofis Insulin-Produktion konzentriert.

DAS SAGEN DIE ANALYSTEN:

Die meisten Branchenexperten hatten bereits Hudsons Wechsel von der Schweiz nach Frankreich grundsätzlich mit Wohlwollen aufgenommen. Auch seine neue Strategie für Sanofi kam bei den Analysten gut an: Der Kapitalmarkttag habe Anlass zum Optimismus gegeben, dass das neue Management Wachstumspotenzial schaffe, formulierte es etwa David Evans vom Analysehaus Kepler Cheuvreux. Setze das Management die Pläne erfolgreich um, könnte die Aktie aus seiner Sicht weiteren Spielraum nach oben haben, so Evans.

Barclays-Analyst Emmanuel Papadakis bleibt dagegen skeptisch, er stufte die Aktie im Dezember auf "Underweight" ("Untergewichten") ab und traut ihr mit einem Kursziel von 80 Euro am wenigsten zu.

Der Barclays-Experte hatte sich zuletzt vor allem um die schwachen Margen bei Sanofi gesorgt. Diesen Pessimismus sah er durch den Kapitalmarkttag zwar widerlegt, doch zeigte er sich hinsichtlich der weiteren Umsatzentwicklung bei Sanofi noch nicht so recht überzeugt. Sorgen bereitet ihm etwa die drohende Konkurrenz ausgerechnet für den Hoffnungsträger Dupixent. Auch die Medikamentenpipeline betrachtet der Experte vorerst weiter mit Zurückhaltung, weil sich die Tests mit vielen Prüfkandidaten gerade erst in einem frühen Stadium befänden.

In der Mehrzahl sind die 13 im dpa-AFX Analyser erfassten Pharmaexperten aber positiv für Sanofi gestimmt. Zehn votieren mit Kaufen, zwei haben eine neutrale Einstufung. Einzig Barclays votiert für den Verkauf der Sanofi-Aktien. Mit derzeit 96,42 Euro liegt das durchschnittliche Kursziel der Experten knapp 5 Prozent über dem aktuellen Kursniveau.

DAS MACHT DIE AKTIE:

Im August 2015 erlebte die Sanofi-Aktie bei rund 101 Euro ihren vorläufigen Kurs-Höhepunkt. Gut ein halbes Jahr zuvor war Hudsons Vorgänger Olivier Brandicourt an die Spitze des Unternehmens gerückt. Auch an seine Person hatte der Markt große Hoffnungen geknüpft. Doch sie zerstoben mit der Zeit. Brandicourt gelang es beispielsweise nicht, den Verlust von Marktanteilen in den USA nachhaltig zu stoppen, wo Sanofi in die dort üblichen heftigen Preisschlachten verwickelt wurde.

Lange machte die Aktie den Anlegern daher keine große Freude: In Brandicourts Amtszeit fielen zwei deutliche Kursdellen: Mit dem Zwischentief im Juni 2016 war die Aktie bei 62,50 Euro auf den niedrigsten Stand seit 2012 gefallen. Ein mit Boehringer Ingelheim vereinbarte Spartentausch konnte das Papier danach zunächst wieder beflügeln. Das deutsche Unternehmen verleibte sich damals Sanofis Tiermedizin ein, die Franzosen bekamen im Gegenzug von Boehringer das Geschäft mit rezeptfreien Mitteln.

Es folgte aber eine zweite Talfahrt, bis es Anfang 2018 wieder aufwärts ging. Damals schürte Brandicourt langsam aber sicher wieder mehr Optimismus mit Blick auf das Wachstum. Auch der Kauf von Ablynx und Bioverativ war am Markt gut angekommen.

2019 wiederum verlief für die Aktie zunächst recht zäh. Erst Hudsons Bestellung als neuer Sanofi-Chef und das Aus der Diabetes-Forschung haben in der zweiten Jahreshälfte für die nötige Extra-Portion Rückenwind gesorgt. Die Anleger lebten vor allem nach dem Kapitalmarkttag im Dezember ihre Vorfreude auf den Erfolg der forcierten Ausrichtung auf die Gentechnik aus. Die positive Kursentwicklung setzte sich Anfang 2020 mit dem zeitweisen Sprung über die Marke von 93 Euro fort.

An der Börse bringt es Sanofi aktuell auf einen Wert von 115 Milliarden Euro. Zum Vergleich: Die beiden Schweizer Pharmariesen Roche und Novartis bringen es auf Marktkapitalisierungen von umgerechnet etwa 262 Milliarden Euro beziehungsweise rund 218 Milliarden Euro. Der US-Pharmakonzern Pfizer kommt auf etwas mehr als 200 Milliarden Euro. Die beiden Dax-Konzerne Merck KGaA und Bayer hinken da mit rund 50 Milliarden Euro sowie in etwa 74 Milliarden Euro deutlich hinterher./tav/kro/fba

10.01.2020 | 05:23:01 (dpa-AFX)
Apotheker: Arzneimittel wieder innerhalb der EU produzieren
20.12.2019 | 11:20:54 (dpa-AFX)
ANALYSE-FLASH: Kepler Cheuvreux hebt Ziel für Sanofi auf 96 Euro - 'Buy'
20.12.2019 | 08:20:03 (dpa-AFX)
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19.12.2019 | 07:57:39 (dpa-AFX)
Evotec streicht weitere Meilensteinzahlung von Sanofi ein
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16.12.2019 | 14:44:45 (dpa-AFX)
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