Bonus Cap 42 2020/12: Basiswert Fresenius Medical Care AG & Co. KGaA

DF45RX / DE000DF45RX9 //
Quelle: DZ BANK: Geld 28.10., Brief
DF45RX DE000DF45RX9 // Quelle: DZ BANK: Geld 28.10., Brief
64,21 EUR
Geld in EUR
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Diff. Vortag in %
Basiswertkurs: 68,08 EUR
Quelle : Xetra , 28.10.
  • Bonus-Schwelle / Bonuslevel 65,00 EUR
  • Bonuszahlung 65,00 EUR
  • Barriere 42,00 EUR
  • Abstand zur Barriere in % 38,31%
  • Barriere gebrochen Nein
  • Bonusrenditechance in % p.a. --
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Hinweis der DZ BANK:
Das öffentliche Angebot dieses Wertpapiers ist beendet. Kursstellungen nur während der Börsenzeiten.

Chart

Bonus Cap 42 2020/12: Basiswert Fresenius Medical Care AG & Co. KGaA

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Quelle: DZ BANK AG, Frankfurt: 28.10. 21:56:13
Charts zeigen die Wertentwicklungen der Vergangenheit. Zukünftige Ergebnisse können sowohl niedriger als auch höher ausfallen. Falls Kurse in Fremdwährung notieren, kann die Rendite infolge von Währungsschwankungen steigen oder fallen. © 2020 DZ BANK AG

Stammdaten

Stammdaten
WKN / ISIN DF45RX / DE000DF45RX9
Emittent DZ BANK AG
Produktstruktur Zertifikat
Kategorie Bonus-Zertifikat
Produkttyp Bonus Cap
Währung des Produktes EUR
Quanto Nein
Ausübung Europäisch
Emissionsdatum 07.08.2019
Erster Handelstag 07.08.2019
Letzter Handelstag 17.12.2020
Handelszeiten Übersicht
Letzter Bewertungstag 18.12.2020
Zahltag 28.12.2020
Fälligkeitsdatum 28.12.2020
Bonus-Schwelle / Bonuslevel 65,00 EUR
Bonuszahlung 65,00 EUR
Start Barrierebeobachtung / 1. Beobachtungstag 07.08.2019
Innerhalb Barrierebeobachtung Ja
Barriere 42,00 EUR
Barriere gebrochen Nein
Cap 65,00 EUR

Kennzahlen

Kennzahlen
Berechnung: 28.10.2020, 21:56:13 Uhr mit Geld 64,21 EUR / Brief --
Spread Absolut --
Spread Homogenisiert --
Spread in % des Briefkurses --
Bonusbetrag 65,00 EUR
Bonusrenditechance in % --
Bonusrenditechance in % p.a. --
Max Rendite --
Max Rendite in % p.a. --
Abstand zur Barriere Absolut 26,08 EUR
Abstand zur Barriere in % 38,31%
Aufgeld Absolut --
Aufgeld in % p.a. --
Aufgeld in % --
Performance seit Auflegung in % 10,50%

Basiswert

Basiswert
Kurs 68,08 EUR
Diff. Vortag in % -1,30%
52 Wochen Tief 53,50 EUR
52 Wochen Hoch 81,10 EUR
Quelle Xetra, 28.10.
Basiswert Fresenius Medical Care AG & Co. KGaA
WKN / ISIN 578580 / DE0005785802
KGV 17,19
Produkttyp Aktie
Sektor Gesundheitswesen

Produktbeschreibung

Das Zertifikat hat eine feste Laufzeit und wird am 28.12.2020 (Rückzahlungstermin) fällig. Die Höhe der Rückzahlung hängt davon ab, ob der Basiswert während der Beobachtungstage immer über der festgelegten Barriere notiert. Die Rückzahlung ist auf einen Höchstbetrag begrenzt. Am Rückzahlungstermin gibt es folgende Rückzahlungsmöglichkeiten:
  • Jeder Kurs des Basiswerts liegt während der Beobachtungstage (07.08.2019 bis 18.12.2020) (Beobachtungspreis) immer über der Barriere von 42,00 EUR. Sie erhalten den Bonusbetrag von 65,00 EUR.
  • Mindestens ein Beobachtungspreis liegt auf oder unter der Barriere. Sie erhalten einen Rückzahlungsbetrag in EUR, der dem Referenzpreis multipliziert mit dem Bezugsverhältnis entspricht. Der Rückzahlungsbetrag ist jedoch auf den Höchstbetrag von 65,00 EUR begrenzt.
Sie verzichten auf den Anspruch auf Dividenden aus dem Basiswert und haben keine weiteren Ansprüche aus dem Basiswert (z.B. Stimmrechte).

Analyse

Gesamteindruck
Einfach nutzbares Gesamtrating basierend auf einer fundamentalen, technischen und Risikoanalyse unter Einbezug von Branchen- und Marktumfeld.

Eher positiv

Gewinnprognose
Der Veränderungstrend der Gewinnprognosen über ein Zeitfenster von 7 Wochen.

Analysten neutral, zuvor negativ (seit 11.08.2020)

Kurs-Gewinn-Verhältnis
Das KGV setzt den aktuellen Kurs der Aktie ins Verhältnis zu seiner Gewinnerwartung. Es wird auf Basis der langfristigen Gewinnprognosen der Analysten errechnet.
12,2

Erwartetes KGV für 2023

Risiko-Bewertung
Gesamteinschätzung des Risikos auf Basis des Bear Market und des Bad News Factors.

Niedrig

Bear-Market-Faktor
Risiko Parameter, der anhand des Titelverhaltens in sich abwärts bewegenden Märkten das Marktrisiko einer Aktie angibt.

Defensiver Charakter bei sinkendem Index

Korrelation
Die Korrelation gibt an, inwieweit die Bewegungen der Aktie mit denen Ihres Indexes übereinstimmen.
55,4%

Mittelstarke Korrelation mit dem DJ Stoxx 600

Marktkapitalisierung (Mrd. USD) 24,88 Grosser Marktwert Mit einer Marktkapitalisierung von >$8 Mrd., ist FRESENIUS MED.CARE ein hoch kapitalisierter Titel.
Gewinnprognose Analysten neutral, zuvor negativ (seit 11.08.2020) Die Gewinnprognosen pro Aktie haben sich in den letzten 7 Wochen nicht wesentlich verändert (Veränderungen zwischen +1% bis -1% werden als neutral betrachtet). Das letzte signifikante Analystensignal war negativ und hat am 11.08.2020 bei einem Kurs von 73,64 eingesetzt.
Preis Leicht unterbewertet Auf Basis des Wachstumspotentials und anderer Messwerte erscheint die Aktie leicht unterbewertet.
Relative Performance -2,0% Unter Druck (vs. DJ Stoxx 600) Die relative "Underperformance" der letzten vier Wochen im Vergleich zum DJ Stoxx 600 beträgt -2,0%.
Mittelfristiger Trend Negative Tendenz seit dem 07.08.2020 Der technische 40-Tage Trend ist seit dem 07.08.2020 negativ. Der bestätigte technische Trendwendepunkt von +1,75% entspricht 72,88.
Wachstum KGV 1,0 11,91% Abschlag relativ zur Wachstumserwartung Ein "Verhältnis zwischen Wachstum plus geschätzte Dividende und KGV" von über 0,9 weist auf einen Preisabschlag gegenüber dem normalen Preis für das Wachstumspotential hin, von in diesem Fall 11,91%.
KGV 12,2 Erwartetes KGV für 2023 Das erwartete KGV (Kurs-Gewinn-Verhältnis) gilt für das Jahr 2023.
Langfristiges Wachstum 10,6% Wachstum heute bis 2023 p.a. Die durchschnittlichen jährlichen Wachstumsraten gelten für die Gewinne von heute bis 2023.
Anzahl der Analysten 16 Starkes Analysteninteresse In den zurückliegenden sieben Wochen haben durchschnittlich 16 Analysten eine Schätzung des Gewinns pro Aktie für diesen Titel abgegeben.
Dividenden Rendite 1,8% Dividende durch Gewinn gut gedeckt Für die während den nächsten 12 Monaten erwartete Dividende müssen voraussichtlich 22,07% des Gewinns verwendet werden.
Risiko-Bewertung Niedrig Die Aktie ist seit dem 05.05.2020 als Titel mit geringer Sensitivität eingestuft.
Bear-Market-Faktor Defensiver Charakter bei sinkendem Index Die Aktie tendiert dazu, Indexrückgänge um durchschnittlich -105 abzuschwächen.
Bad News Geringe Kursrückgänge bei spezifischen Problemen Der Titel verzeichnet bei unternehmensspezifischen Problemen i.d.R. geringe Kursabschläge in Höhe von durchschnittlich 2,6%.
Beta 0,58 Geringe Anfälligkeit vs. DJ Stoxx 600 Die Aktie tendiert dazu, pro 1% Indexbewegung mit einem Ausschlag von 0,58% zu reagieren.
Korrelation 365 Tage 55,4% Mittelstarke Korrelation mit dem DJ Stoxx 600 55,4% der Kursschwankungen werden durch Indexbewegungen verursacht.
Value at Risk 4,15 EUR Das geschätzte mittelfristige Value at Risk beträgt 4,15 EUR oder 0,06% Das geschätzte Value at Risk beträgt 4,15 EUR. Das Risiko liegt deshalb bei 0,06%. Dieser Wert basiert auf der mittelfristigen historischen Volatilität (1 Monat) mit einem Konfidenzintervall von 95%.
Volatilität der über 1 Monat 29,5%
Volatilität der über 12 Monate 26,0%

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News

28.10.2020 | 08:35:02 (dpa-AFX)
FRESENIUS UND FMC IM FOKUS: Corona über die Gebühr eingepreist

BAD HOMBURG (dpa-AFX) - Während die Zahl der Corona-Infektionen weltweit steigt und auch in Deutschland die Furcht vor einem erneuten Lockdown zunimmt, geraten an der Börse der Krankenhaus- und Medizinkonzern Fresenius <DE0005785604> und seine Dialyse-Tochter Fresenius Medical Care (FMC) <DE0005785802> zunehmend unter Druck. Branchenexperten halten das für übertrieben. Zur Lage des Unternehmens, was die Analysten sagen und was die Aktie macht.

DIE LAGE DES UNTERNEHMENS:

Bislang ist der Krankenhaus- und Medizinkonzern noch vergleichsweise glimpflich durch die Krise gekommen: Nach einem guten Jahresauftakt hatte Konzernchef Stephan Sturm für das zweite Quartal immerhin noch einen stabilen operativen Gewinn vermelden können. Doch das Konzernergebnis ging bereits deutlich zurück, denn die erste Welle der Pandemie hatte ihre Spuren vor allem im Ergebnis der Klinikgesellschaft Helios und bei der auf Flüssigmedizin, Narkosemittel und klinische Ernährung spezialisierten Tochter Kabi hinterlassen. Dagegen konnte die Dialysetochter FMC im zweiten Quartal den Corona-Belastungen - auch dank staatlicher Hilfen - sogar mit einem kräftigen Ergebnissprung trotzen.

Während der Dialyseanbieter bislang an seinen Wachstumsambitionen nicht gerüttelt hat, kappte das Fresenius-Management im Juli kurzerhand seine Ziele. Eigentlich hatte das Unternehmen aus dem hessischen Bad Homburg nach Problemen vor zwei Jahren 2020 wieder richtig durchstarten wollen.

Die gesenkte Jahresprognose sieht vor, dass das um Sondereinflüsse und Wechselkurseffekte bereinigte Konzernergebnis inklusive Corona-Belastungen bei minus vier Prozent bis plus ein Prozent im Vergleich zum Vorjahreswert von knapp 1,88 Milliarden Euro liegen wird. Beim Umsatz wird währungsbereinigt ein Plus von drei bis sechs Prozent angepeilt, nach etwa 35,4 Milliarden Euro vor einem Jahr. FMC will seinen Jahresumsatz und das bereinigte Konzernergebnis im mittleren bis hohen einstelligen Prozentbereich steigern.

Fresenius hoffte nach dem ersten Halbjahr aber auf eine Belebung der Geschäfte in der zweiten Jahreshälfte, rechnete aber mit weiteren negativen Effekten durch die Pandemie. Wie sich der Konzern im dritten Quartal geschlagen hat, werden die an diesem Donnerstag (29.10) anstehenden Zahlen zeigen.

Die Krux: Die überarbeiteten Jahresziele von Fresenius stehen unter dem Vorbehalt, dass es zu keiner weiteren großen Corona-Infektionswelle kommt und es lediglich bei lokalen Ausbrüchen bleibt. Mit täglich immer mehr Neuinfektionen weltweit zeichnet sich aktuell aber womöglich ein ganz anderes Szenario ab.

DAS MACHT DIE AKTIE:

Die Sorgen der Investoren insbesondere um das Kabi-Geschäft spiegeln sich auch im Aktienkurs von Fresenius wider. Vom Corona-Tief Mitte März bei etwas mehr als 24 Euro hatte sich das Papier zwar bis Ende Juni im Wert knapp verdoppelt, doch nur einen Monat später begann der bis heute anhaltende Sinkflug der Aktie. In den vergangenen drei Wochen hat sich das Tempo des Kursrückschlags noch weiter beschleunigt.

So rutschte das Papier zuletzt auf das niedrigste Kursniveau seit Anfang April, aktuell kostet ein Fresenius-Papier rund 33 Euro. Allein seit Monatsbeginn hat das Papier mehr als zehn Prozent an Wert eingebüßt. In den vergangenen drei Monaten summiert sich das Minus auf rund ein Viertel und seit Jahresbeginn hat sich der Börsenwert um gut ein Drittel auf zuletzt etwa 18,9 Milliarden Euro reduziert.

Damit schlägt sich die Fresenius-Aktie an der Börse deutlich schlechter als die Branche und der Dax <DE0008469008>. Der europäische Sammelindex für den Gesundheitssektor Stoxx Europe 600 <EU0009658202> Healthcare und der deutsche Leitindex kommen auf ein Minus von unter zehn Prozent.

Die Dialysetochter FMC bringt mit rund 20,5 Milliarden Euro aktuell sogar mehr auf die Börsenwaage als die Mutter. Sie kann seit Jahresbeginn sogar einen Gewinn von rund sechs Prozent verbuchen - die Anleger honorierten in den vergangenen Monaten die vergleichsweise robuste Geschäftsentwicklung. Im Dax gehört FMC damit zu den besten Zehn, während sich die Fresenius-Aktie im unteren Drittel wiederfindet. Allerdings kam auch das FMC-Papier zuletzt wegen Sorgen um den Geschäftsverlauf im restlichen Jahr zurück und rutschte zeitweise gar auf das tiefste Niveau seit Ende April.

DAS SAGEN DIE ANALYSTEN:

Nach Einschätzung von Analysten sind die Papiere von Fresenius und FMC derzeit günstig zu haben, sogar zu günstig. Fresenius-Aktien würden so "massiv unterbewertet", als habe der Konzern den Wachstumspfad verlassen, schrieb Berenberg-Analyst Tom Jones unlängst. Dabei sei dies fernab der Realität, trotz aller kurzfristigen Belastungen der Corona-Krise. Letztere habe mit Blick auf strukturelle Wachstumsfelder sogar ihr Gutes, denn starke Anbieter wie Fresenius könnten ihren Vorsprung vor schwächerer Konkurrenz noch ausbauen. So sei das Risiko bei Fresenius eingepreist, das potenzielle Wachstum aber nicht, bemängelt Jones.

Auch für JPM-Analyst David Adlington bleiben die Fresenius-Papiere eine "Top-Idee". Trotz eines in Aussicht gestellten Umsatzwachstums hinke die Aktie weit hinter den Papieren der Branche zurück, stellte er fest. Dabei sei das Ziel des Konzerns für den Nettogewinn ambitionierter als das der meisten anderen von ihm beobachteten Unternehmen, lobte er.

Den jüngsten Kursrückgang bei FMC führt Viktoria Dubajova von der US-Investmentbank Goldman Sachs <US38141G1040> insbesondere auf die Sorgen der Investoren um das US-Geschäft wegen der Corona-Pandemie zurück. Ausschlaggebend sei hier vor allem die hohe Sterblichkeitsrate schwerkranker Nierenpatienten durch das Virus. Aus ihrer Sicht sollte FMC mit dieser Thematik aber zurechtkommen, und der Gegenwind sei inzwischen über die Gebühr in den Aktien eingepreist, findet auch sie.

JPM-Experte Adlington sieht aber Licht am Horizont: Er geht davon aus, dass die Anleger nach den US-Präsidentenwahlen Anfang November den Fokus auf den für 2021 erwarteten Rückenwind durch Zuzahlungen für Dialyse-Behandlungen im Rahmen der US-Krankenversicherung Medicare richten dürften und empfiehlt deshalb die FMC-Aktie weiterhin zum Kauf.

Im dpa-AFX Analyser gehört er damit zur Mehrheit. Dort votieren seit Jahresbeginn neun Branchenkenner für den Kauf der FMC-Aktien, sieben sind neutral. Eine Verkaufsempfehlung gibt es nicht. Für den Kauf von Anteilsscheinen der Mutter Fresenius sprechen sich sogar elf Experten aus bei drei neutralen Stimmen. Einzig die Jefferies-Experten sind skeptisch und votieren seit Anfang August für einen Verkauf der Aktien. Analyst James Vane-Tempest begründete seine damalige Abstufung mit seinen zunehmenden Zweifeln an der erhofften Erholung der Fresenius-Geschäfte im zweiten Halbjahr./tav/ngu/fba

22.10.2020 | 11:12:14 (dpa-AFX)
AKTIEN IM FOKUS: Fresenius und FMC setzen Kursrutsch fort
20.10.2020 | 11:16:38 (dpa-AFX)
AKTIEN IM FOKUS: FMC unter Chartunterstützung - Fresenius bleiben schwach
13.10.2020 | 14:27:27 (dpa-AFX)
WDH/ROUNDUP/Kirsch soll Fresenius-Aufsichtsrat leiten - Konzernchef Sturm bleibt
08.10.2020 | 17:14:15 (dpa-AFX)
ANALYSE-FLASH: Goldman belässt FMC auf der 'Conviction Buy List' - Ziel 84 Euro
08.10.2020 | 15:03:26 (dpa-AFX)
ROUNDUP: Dialysekonzern FMC blickt zuversichtlich in Zukunft
08.10.2020 | 13:55:25 (dpa-AFX)
Dialysekonzern FMC blickt zuversichtlich in Zukunft